公用事业行业跟踪周报：首个省级多用户绿电直连政策落地，推动新能源重卡规模化应用实施方案印发

首个省级多用户绿电直连政策落地，推动新能源重卡规模化应用实施方案印发 2026年06月15日 证券分析师袁理执业证书：S0600511080001021-60199782yuanl@dwzq.com.cn证券分析师任逸轩 执业证书：S0600522030002renyx@dwzq.com.cn 增持（维持） ◼本周核心观点：1）首个省级多用户绿电直连政策落地。陕西省发改委于2026年6月11日发布《关于进一步推动绿电直连项目开发建设的通知》，成为国家层面政策出台后首个落地的省级多用户绿电直连文件。政策覆盖负荷侧和电源侧。负荷侧支持新增负荷、存量负荷压减自备电厂、出口外向型企业等参与，工业园区、零碳园区、增量配电网均可接入。电源侧允许在建、新建及消纳受限的存量新能源项目变更手续后申报，已投运项目可开展四种模式试点。直连线路长度暂不限制，支持跨地市乃至跨省区合作。项目需按“以荷定源”原则规划，年自发自用电量占总可用发电量比例不低于60%，年上网电量不超过20%。项目主责单位可由电源方与负荷方合资或单方组建，园区模式可由管委会或第三方机构负责。项目须于2029年底前建成投产。2）推动新能源重卡规模化应用实施方案印发。根据《实施方案》，到2030年的量化目标包括：新能源重卡渗透率达40%，保有量突破160万辆（占比约20%）；京津冀、汾渭平原等地区固定线路短倒运输电动化比例超80%；建设重卡充换电站约3000个，高速公路新能源重卡货运量占比达18%；围绕“5射4纵5横”重点高速建设零碳公路运输通道3万公里。在矿山重卡方面，方案要求推动矿山、钢铁等高排放行业清洁运输监管，有序实现大宗货物干线公路运输采用新能源重卡，加快矿山运输车辆及工矿企业场内转运车辆新能源替代，逐步实现新能源化；同时发挥新能源重卡在多式联运场景中的短驳优势，鼓励跨区域联合打造能源、矿石等大宗货物零碳公路运输线路，并开展货运零排放试点建设。◼行业核心数据跟踪：电价：2026年5月全国平均电网代购电价同比下 相关研究 《欧洲亚洲气价上升，国内周环比略升；关注资源价值首华燃气+长协成本优势新奥股份、新奥能源、九丰能源》2026-06-09 《非化石能源电力消费核算指南印发，云霄直流开展输电权市场化交易》2026-06-08 降13.3%。煤价：2026年6月12日，动力煤秦皇岛港5500卡平仓价为863元/吨，同比+41.71%；2026年6月月均价为862元/吨，同比2025年6月上涨251元/吨。水情：2026年6月12日，三峡水库站水位151.18米，2022、2023、2024、2025年同期水位分别为145米、150米、148米、155米，蓄水水位正常。2026年6月12日，三峡水库站入库流量16500立方米/秒，同比上升50%，三峡水库站出库流量15100立方米/秒，同比上升24.79%。用电量：2026M1-4全社会用电量3.33万亿千瓦时（同比+5.4%），其中，第一产业、第二产业、第三产业、居民城乡用电分别同比+5.8%、+4.9%、+8.3%、+3.9%。发电量：2026M1-4累计发电量3.12万亿千瓦时（同比+3.3%），其中火电、水电、核电、风电、光伏分别+3.6%、+9.9%、-4.8%、-3.5%、+9.8%。装机容量：2026M1-4新增装机容量，火电新增2800万千瓦（同比+115.7%），水电新增245万千瓦（同比-7.4%），核电新增362万千瓦，风电新增2126万千瓦（同比+6.5%），光伏新增5091万千瓦（同比-51.5%）。◼投资建议：电改深化电力重估，红利配置价值显著。1）绿电：消纳+电 价+补贴三大压制因素逐步缓解，新能源全面入市，市场化引领新能源高质量发展。建议关注【龙源电力H】【中闽能源】【三峡能源】，重点推荐【龙净环保】。2）火电：定位转型，挖掘可靠性价值与灵活性价值。建议关注【华能国际H】【华电国际H】。3）水电：量价齐升、低成本受益市场化。度电成本所有电源中最低，现金流优异分红能力强，折旧期满盈利持续释放。重点推荐【长江电力】。4）核电：成长确定、远期盈利&分红提升。2022至2025年已连续四年核准10台+，成长再提速。在建机组投运+资本开支逐步见顶。公司ROE看齐成熟项目有望翻倍，分红同步提升。重点推荐【中国核电】【中国广核】，建议关注【中广核电力H】。◼风险提示：需求不及预期、电价煤价波动风险、流域来水不及预期等 内容目录 1.行情回顾..............................................................................................................................................42.电力板块跟踪......................................................................................................................................52.1.用电：2026M1-4全社会用电量同比+5.4%，增速稳健........................................................52.2.发电：2026M1-4发电量同比+3.3%，风电、核电偏弱........................................................62.3.电价：26年5月电网代购电价同比下降13.3%....................................................................72.4.火电：动力煤港口价同比+41.71%，与上周持平..................................................................92.5.水电：2026年6月12日，三峡入库/出库流量同比+50%/+24.79%.................................102.6.核电：2025年已核准机组10台，核电安全积极有序发展................................................122.7.绿电：2026M1-4风电/光伏累计装机同比+22.0%/+26.2%.................................................143.重要公告............................................................................................................................................164.风险提示............................................................................................................................................20 图表目录 图1：指数周涨跌幅（2026/6/8-2026/6/13）（%）...........................................................................4图2：2020至2026M4全社会累计用电量跟踪..................................................................................5图3：2020至2026M4全社会累计用电量占比结构..........................................................................5图4：2022至2026M4以来全社会累计用电量累计同比..................................................................5图5：2022至2026M4第一产业用电量累计同比..............................................................................6图6：2022至2026M4第二产业用电量累计同比..............................................................................6图7：2022至2026M4第三产业用电量累计同比..............................................................................6图8：2022至2026M4城乡居民生活用电量累计同比......................................................................6图9：2020至2026M4累计发电量跟踪..............................................................................................6图10：2020至2026M4累计发电量占比结构....................................................................................6图11：2020至2026M4总发电量累计同比........................................................................................7图12：2020至2026M4火电发电量累计同比....................................................................................7图13：2020至2026M4水电发电量累计同比....................................................................................7图14：2020至2026M4风电发电量累计同比....................................................................................7图15：2020至2026M4光伏发电量累计同比....................................................................................7图16：2020至2026M4核电发电量累计同比....................................................................................7图17：2023至2026电网代购电价（算术平均数，元/MWh）及同比...........................................8图18：2025年10月-2026年5月电网代购电价格（元/兆瓦时）..................................................8图19：动力煤秦皇岛港5500卡平仓价同比（%）............................