《推动新能源重卡规模化应用实施方案》政策点评：多部门联合印发《方案》，引导新能源重卡发展

汽车《SpaceX上市，多款重磅新车工信部亮相》2026.06.13汽车《头部发动机厂家的数据中心应用闪耀GPOWER动力展》2026.06.06汽车《比亚迪承诺为城市领航安全兜底，自研4nm智驾芯片》2026.05.30汽车《不可或缺的汽车工业》2026.05.29汽车《监督FSD入华，宁波华翔与布雷博合作EMB》2026.05.23 本报告导读： 近日，十一部门联合印发《推动新能源重卡规模化应用实施方案》。提出“到2030年，新能源重卡渗透率达到40％，保有量突破160万辆。” 投资要点： 作为“十五五”开局阶段指导全国新能源重卡发展的顶层纲领性文件，该方案锚定交通领域“双碳”目标，从发展目标、设施建设、场景应用、商业模式、保障体系等维度作出全面部署。我们认为，此次《推动新能源重卡规模化应用实施方案》的发布，为“十五五”期间中国新能源重卡行业有序发展奠定根基，也用量化的指标为行业发展提供指引。 不仅是在车端提供政策支持，《方案》中对新能源补能设施建设提供了明确的指引。《方案》中明确围绕国家高速公路网“5射4纵5横”重点路段建设零碳公路运输通道3万公里。同时还规定，公路基础设施实施更新改造时，充换电设施、加换氢站、制氢加氢一体站、绿色燃料加注站、必要的清洁能源开发及储能设施等与主体工程同步规划、同步设计、同步建设。我们认为，当前公路干线中补能设施建设的不足，是阻碍新能源渗透率继续上升的主要壁垒，国家给予补能设施建设的明确指引，有望继续推动新能源重卡在干线物流中良好有序发展。随着2026年重卡“以旧换新”政策确认继续实施，我们认为2026年 重卡国内销量有望达85万，同比+5.9%。2025年以旧换新政策效果可观，重卡销量基数较高，但我们观察到国内物流景气度尚可，在2017-21年高置换基数下，预计国内重卡销量继续上涨。整体看批发销量，我们认为2026年有望达到125万台，同比+9.3%，出口有望维持增长。我们推荐潍柴动力、中国重汽（A/H）、福田汽车、中集车辆和一汽解放。 风险提示：经济发展不及预期，原材料价格大幅上涨。 （1）收盘价中国重汽（3808.HK）单位为港元，其余为人民币元；（2）计算PE时中国重汽（3808.HK）按1港元=0.91人民币元汇率换算。 本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 免责声明 本报告仅供国泰海通证券股份有限公司（以下简称“本公司”）授权客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。本报告仅在相关法律许可的情况下发放，并仅为提供信息而发放，概不构成任何广告。 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌。过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。 本公司利用信息隔离墙控制内部一个或多个领域、部门或关联机构之间的信息流动。因此，投资者应注意，在法律许可的情况下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。在法律许可的情况下，本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰海通证券研究”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 若本公司以外的其他机构（以下简称“该机构”）发送本报告，则由该机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的证券。本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。 评级说明 投资建议的比较标准 投资评级分为股票评级和行业评级。 以报告发布后的12个月内的市场表现为比较标准，报告发布日后的12个月内的公司股价（或行业指数）的涨跌幅相对同期的沪深300指数涨跌幅为基准。 国泰海通证券研究所