公用事业行业跟踪周报：国家能源局推动气象与电力大模型深度耦合，江西有序推动绿电直连发展实施方案
国家能源局推动气象与电力大模型深度耦合，江西有序推动绿电直连发展实施方案 2026年04月21日 证券分析师袁理执业证书：S0600511080001021-60199782yuanl@dwzq.com.cn证券分析师任逸轩 执业证书：S0600522030002renyx@dwzq.com.cn 增持（维持） 4月10日，国家能源局与中国气象局在京举行工作座谈会，深入贯彻落实习近平总书记关于国家能源安全的重要论述和关于气象工作重要指示精神，共商推动能源气象合作升级、更好服务保障能源强国建设。国家能源局党组书记、局长王宏志表示希望国家能源局与中国气象局在战略协同上再加力、下好顶层设计“一盘棋”，将能源气象服务相关举措纳入“十五五”能源和气象发展规划，推动气象大模型与电力大模型深度耦合，着力破解新能源功率精准预测“卡脖子”难题，不断增强新能源安全、可靠替代能力。2）江西印发有序推动绿电直连发展实施方案。文件明确项目类型中，新增负荷可配套建设新能源项目，原则上新增负荷与存量负荷不产生电气联系。存量负荷在已有燃煤燃气自备电厂足额清缴可再生能源发展基金的前提下开展绿电直连，且通过压减自备电厂出力，实现清洁能源替代；有降碳刚性需求的出口外向型企业利用周边新能源资源探索开展存量负荷绿电直连。负荷、电源布局原则上在同一设区市行政区域范围内，负荷与电源直连线路长度原则上不超过50公里。项目整体新能源年自发自用电量占总可用发电量的比例应不低于60%，占总用电量的比例应不低于30%、2030年前不低于35%，上网电量占总可用发电量的比例上限不超过20%。◼行业核心数据跟踪：电价：2026年4月全国平均电网代购电价同比下 相关研究 《美伊宣布停火两周，欧洲亚洲气价周环比下行、国内气价上涨；关注资源价值首华燃气+长协成本优势新奥股份、新奥能源、九丰能源》2026-04-13 降7%。煤价：截至2026/4/17，动力煤秦皇岛5500卡平仓价769元/吨，周环比+1.05%。水情：截至2026/4/17，三峡水库站水位165.32米，2022、2023、2024、2025年同期水位分别为164.69米、155.07米、159.83米、157.51米，蓄水水位正常。2026/4/17，三峡水库站入库流量11600立方米/秒，同比上升61.11%，三峡水库站出库流量13100立方米/秒，同比上升58.40%。用电量：2025M1-12全社会用电量10.37万亿千瓦时（同比+5.0%），其中，第一产业、第二产业、第三产业、居民城乡用电分别同比+9.9%、+3.7%、+8.2%、+6.3%。发电量：2025年累计发电量9.72万亿千瓦时（同比+2.2%），其中火电、水电、核电、风电、光伏分别-1.0%、+2.8%、+7.7%、+9.7%、+24.4%。装机容量：2025M1-12新增装机容量，火电新增9450万千瓦（同比+63.8%），水电新增1215万千瓦（同比-11.9%），核电新增153万千瓦，风电新增12048万千瓦（同比+50.9%），光伏新增31751万千瓦（同比+14.2%）。◼投资建议：电改深化电力重估，红利配置价值显著。1）绿电：消纳+电 《全国可再生能源电力开发建设3月月度调度会召开，新疆4个绿电直连项目获批》2026-04-13 价+补贴三大压制因素逐步缓解，新能源全面入市，市场化引领新能源高质量发展。建议关注【龙源电力H】【中闽能源】【三峡能源】，重点推荐【龙净环保】。2）火电：定位转型，挖掘可靠性价值与灵活性价值。建议关注【华能国际H】【华电国际H】。3）水电：量价齐升、低成本受益市场化。度电成本所有电源中最低，现金流优异分红能力强，折旧期满盈利持续释放。重点推荐【长江电力】。4）核电：成长确定、远期盈利&分红提升。2022至2025年已连续四年核准10台+，成长再提速。在建机组投运+资本开支逐步见顶。公司ROE看齐成熟项目有望翻倍，分红同步提升。重点推荐【中国核电】【中国广核】，建议关注【中广核电力H】。5）光伏资产、充电桩资产价值重估：光伏、充电桩被RWA、电力现货交易赋能价值重估。建议关注【南网能源】【朗新科技】【特锐德】【盛弘股份】等。◼风险提示：需求不及预期、电价煤价波动风险、流域来水不及预期等 内容目录 1.行情回顾..............................................................................................................................................42.电力板块跟踪......................................................................................................................................52.1.用电：2025年全社会用电量同比+5.0%，增速稳健.............................................................52.2.发电：2025年发电量同比+2.2%，火电、水电偏弱.............................................................62.3.电价：26年4月电网代购电价同比下降7%.........................................................................72.4.火电：动力煤港口价同比+15.8%，周环比+1.05%...............................................................92.5.水电：2026年4月17日，三峡入库/出库流量同比61.11%/58.40%................................102.6.核电：2025年已核准机组10台，核电安全积极有序发展................................................122.7.绿电：2025年风电/光伏新增装机同比+51%/+14%............................................................143.重要公告............................................................................................................................................164.往期研究............................................................................................................................................215.风险提示............................................................................................................................................22 图表目录 图1：指数周涨跌幅（2026/4/13-2026/4/17）（%）.........................................................................4图2：2020至2025全社会累计用电量跟踪........................................................................................5图3：2020至2025全社会累计用电量占比结构................................................................................5图4：2020年以来全社会累计用电量累计同比..................................................................................5图5：2020-2025第一产业用电量累计同比........................................................................................6图6：2020-2025第二产业用电量累计同比........................................................................................6图7：2020-2025第三产业用电量累计同比........................................................................................6图8：2020-2025城乡居民生活用电量累计同比................................................................................6图9：2020至2025累计发电量跟踪....................................................................................................6图10：2019至2025累计发电量占比结构..........................................................................................6图11：2020-2025总发电量累计同比..................................................................................................7图12：2020-2025火电发电量累计同比..............................................................................................7图13：2020-2025水电发电量累计同比..............................................................................................7图14：2020-2025风电发电量累计同比..............................................................................................7图15：2020-2025光伏发电量累计同比..............................................................................................7图16：2020-2025核电发电量累计同比..............................................................................................7图17：2023至2026电网代购电价（算
