公用事业行业跟踪周报：安徽推动绿电直连发展征求意见，广东第一批零碳园区建设名单公布

投资要点

1. 安徽推动绿电直连发展：安徽省发改委发布征求意见稿，提出负荷范围包括新增负荷和存量负荷，并设定新能源年自发自用电量和上网电量的比例要求。并网型项目原则上应作为整体参与电力市场交易。
2. 广东第一批零碳园区建设名单公布：广东省发布第一批15个零碳园区建设名单，要求推动绿电直连和新能源就近接入，并聚焦零碳供电系统、零碳非电供热、零碳智慧管控系统等方向谋划项目。
3. 行业核心数据跟踪：
   • 电价：2026年3月全国平均电网代购电价同比下降11%。
   • 煤价：截至2026/3/27，动力煤秦皇岛5500卡平仓价761元/吨，同比+14.4%，周环比+3.54%。
   • 水情：截至2026/3/27，三峡水库蓄水水位正常，入库流量同比下降3.62%，出库流量同比下降23.9%。
   • 用电量：2025年全社会用电量同比+5.0%，增速稳健。
   • 发电量：2025年发电量同比+2.2%，火电、水电偏弱，核电、风电、光伏增长较快。
   • 装机容量：火电、水电、核电、风电、光伏装机容量均有所增长，其中风电和光伏新增装机容量同比增速最快。
4. 投资建议：
   • 绿电：消纳、电价、补贴压制因素逐步缓解，建议关注龙源电力、中闽能源、三峡能源，重点推荐龙净环保。
   • 火电：挖掘可靠性价值和灵活性价值，建议关注华能国际、华电国际。
   • 水电：量价齐升、低成本受益市场化，建议关注长江电力。
   • 核电：成长确定、远期盈利&分红提升，建议关注中国核电、中国广核，建议关注中广核电力。
   • 光伏资产、充电桩资产：被RWA、电力现货交易赋能价值重估，建议关注南网能源、朗新科技、特锐德、盛弘股份。
5. 风险提示：需求不及预期、电价煤价波动风险、流域来水不及预期等。