公用事业行业跟踪周报：新型电力系统建设能力提升试点名单公布，全国已审批84个绿电直连项目

新型电力系统建设能力提升试点名单公布，全国已审批84个绿电直连项目 2026年03月02日 证券分析师袁理执业证书：S0600511080001021-60199782yuanl@dwzq.com.cn证券分析师任逸轩 执业证书：S0600522030002renyx@dwzq.com.cn 增持（维持） ◼本周核心观点：1）新型电力系统建设能力提升试点名单公布。国家能源局公布新型电力系统建设能力提升试点名单（第一批），合计43个项目，包括系统友好型新能源电站、构网型技术应用、智能微电网、算电协同、虚拟电厂、大规模高比例新能源外送以及新一代煤电，加快构建新型电力系统行动方案持续推进。2）全国已审批84个绿电直连项目。根据国家能源局，截至2026/2/27，全国有84个绿电直连项目已完成审批，新能源总装机规模3259万千瓦。各地实践中应用场景多元化，1.内蒙古乌兰察布建设全国首个数据中心绿电直连项目，配套新能源规模34.5万千瓦，新能源年自发自用电量8.5亿千瓦时。2.山东探索开展离网式绿电直连项目，通过风电、光伏和构网型储能实现用户100%绿电供应。3.新疆探索零碳园区和增量配电网建设绿电直连项目。4.黑龙江齐齐哈尔市规划建设离网型制氢制醇绿电直连项目，新能源规模120万千瓦。5.山西大同市绿电园区就近接入52万千瓦新能源，打造新能源制造基地和出口导向型制药基地。◼行业核心数据跟踪：电价：2026年1月全国平均电网代购电价同比下 降8%。煤价：截至2026/2/27，动力煤秦皇岛5500卡平仓价745元/吨，周环比上升3.76%。水情：截至2026/2/26，三峡水库站水位166.00米，2022、2023、2024、2025年同期水位分别为169.60米、156.56米、164.01米、162.66米，蓄水水位正常。2026/2/26，三峡水库站入库流量5600立方米/秒，同比减少22.2%，三峡水库站出库流量7220立方米/秒，同比减少15.3%。用电量：2025M1-12全社会用电量10.37万亿千瓦时（同比+5.0%），其中，第一产业、第二产业、第三产业、居民城乡用电分别同比+9.9%、+3.7%、+8.2%、+6.3%。发电量：2025年累计发电量9.72万亿千瓦时（同比+2.2%），其中火电、水电、核电、风电、光伏分别-1.0%、+2.8%、+7.7%、+9.7%、+24.4%。装机容量：2025M1-12新增装机容量，火电新增9450万千瓦（同比+63.8%），水电新增1215万千瓦（同比-11.9%），核电新增153万千瓦，风电新增12048万千瓦（同比+50.9%），光伏新增31751万千瓦（同比+14.2%）。◼投资建议：电改深化电力重估，红利配置价值显著。1）绿电：消纳+电 相关研究 《气温回暖&美伊局势紧张，美国气价回落，欧洲气价微涨》2026-02-24 《吉林绿电直连项目开发建设实施方案征求意见，国家电网披露十五五投资方向》2026-02-09 价+补贴三大压制因素逐步缓解，新能源全面入市，市场化引领新能源高质量发展。建议关注【龙源电力H】【中闽能源】【三峡能源】，重点推荐【龙净环保】。2）火电：定位转型，挖掘可靠性价值与灵活性价值。建议关注【华能国际H】【华电国际H】。3）水电：量价齐升、低成本受益市场化。度电成本所有电源中最低，现金流优异分红能力强，折旧期满盈利持续释放。重点推荐【长江电力】。4）核电：成长确定、远期盈利&分红提升。2022至2025年已连续四年核准10台+，成长再提速。在建机组投运+资本开支逐步见顶。公司ROE看齐成熟项目有望翻倍，分红同步提升。重点推荐【中国核电】【中国广核】，建议关注【中广核电力H】。5）光伏资产、充电桩资产价值重估：光伏、充电桩被RWA、电力现货交易赋能价值重估。建议关注【南网能源】【朗新科技】【特锐德】【盛弘股份】等。◼风险提示：需求不及预期、电价煤价波动风险、流域来水不及预期等 内容目录 1.行情回顾..............................................................................................................................................42.电力板块跟踪......................................................................................................................................52.1.用电：2025年全社会用电量同比+5.0%，增速稳健.............................................................52.2.发电：2025年发电量同比+2.2%，火电、水电偏弱.............................................................62.3.电价：26年2月电网代购电价同比下降8%.........................................................................72.4.火电：动力煤港口价同比+7.66%，周环比+3.76%...............................................................92.5.水电：2026年2月26日，三峡入库/出库流量同比-22.2%/-15.3%..................................102.6.核电：2025年已核准机组10台，核电安全积极有序发展................................................122.7.绿电：2025年风电/光伏新增装机同比+51%/+14%............................................................143.重要公告............................................................................................................................................154.往期研究............................................................................................................................................185.风险提示............................................................................................................................................19 图表目录 图1：指数周涨跌幅（2026/2/24-2026/2/27）（%）.........................................................................4图2：2020至2025全社会累计用电量跟踪........................................................................................5图3：2020至2025全社会累计用电量占比结构................................................................................5图4：2020年以来全社会累计用电量累计同比..................................................................................5图5：2020-2025第一产业用电量累计同比........................................................................................6图6：2020-2025第二产业用电量累计同比........................................................................................6图7：2020-2025第三产业用电量累计同比........................................................................................6图8：2020-2025城乡居民生活用电量累计同比................................................................................6图9：2020至2025累计发电量跟踪....................................................................................................6图10：2019至2025累计发电量占比结构..........................................................................................6图11：2020-2025总发电量累计同比..................................................................................................7图12：2020-2025火电发电量累计同比..............................................................................................7图13：2020-2025水电发电量累计同比..............................................................................................7图14：2020-2025风电发电量累计同比..............................................................................................7图15：2020-2025光伏发电量累计同比..............................................................................................7图16：2020-2025核电发电量累计同比..............................................................................................7图17：2023至2026电网代购电价（算术平均数，元/MWh）及同比...........................................8图18：2025年7月-2026年2月电网代购电价格（元/兆瓦时）................................