钢材周报：上下驱动皆有限，维持区间波动

【市场概况】：本周黑色板块涨跌互现，螺纹主力周涨0.4%，热卷跌0.1%，铁矿跌0.3%，焦炭涨1.8%，焦煤跌6.1%。目前钢厂利润尚可，铁水产量维持高位，钢材整体供应水平较高。需求进入淡季，五大材表观消费环比回落，下游房地产、基建增速边际走弱，制造业表现较好，但对整体拉动有限。供需层面整体偏弱，但缺少新的边际驱动。山西煤矿复产进度慢于市场预期，复产煤矿产量亦低于矿难前水平，焦煤供给收紧确定，但进口蒙煤持续高位，且价格冲高后海运煤进口窗口打开，压制上方空间。铁矿石本周有小作文传出，对实际供需影响不大，中期仍面临宽松压力。 【策略建议】：钢材目前向上驱动主要来自基差收敛需求支撑，以及成本端双焦价格较坚挺，但同时面临自身供需面偏弱，同时铁矿石存在供应压力，整体而言上下驱动皆不强。短期或难走出趋势性行情，以区间波动为主。 来源:同花顺,中辉期货有限公司 来源:中辉期货有限公司 •1-4月粗钢产量3.31亿吨，同比降4.1%。•五大材截至目前产量同比降2%。•截至本周，247家钢厂铁水累计产量同比降0.6%。 来源:中辉期货有限公司 房地产高频数据 来源:同花顺,中辉期货有限公司 来源:同花顺,中辉期货有限公司 来源:同花顺,SMM,中辉期货有限公司 来源:中辉期货有限公司 •螺纹总库存正常，杭州库存仍然偏高，去库加快。 来源:上海钢联,中辉期货有限公司 来源:中辉期货有限公司 •热卷总库存同期偏高，去库偏慢。•华东总库存近期去库正常。 来源:同花顺,中辉期货有限公司 •螺纹钢10基差略走弱，期货横盘震荡，现货走低。•季节性上10基差后期面临走弱，目前基差同期仍偏高，存在一定回落空间，可关注期现反套的机会。 来源:同花顺,中辉期货有限公司 来源:同花顺,中辉期货有限公司 •热卷基差小幅走弱，后期同样面临季节性走弱的规律。 来源:同花顺,中辉期货有限公司 来源:同花顺,中辉期货有限公司 •螺纹10-1月差低位波动，变化不大。近期总库存去化放缓，杭州库存去库出现停滞，月差上下空间有限。 来源:同花顺,中辉期货有限公司 •热卷10-1月差走弱，去库压力对月差有压制。 来源:同花顺,中辉期货有限公司 来源:同花顺,中辉期货有限公司