精研科技机构调研纪要

江苏精研科技股份有限公司是一家专业的金属粉末注射成型（MIM）产品生产商和解决方案提供商，核心业务涵盖精密结构件、功能件和外观件，并具备陶瓷和钛合金的开发能力。公司技术实力雄厚，拥有先进的生产设备和强大的技术团队，同时通过CNC部门和传动事业部的拓展，提供多元化解决方案。

公司核心产品广泛应用于消费电子、汽车等领域，客户资源丰富，市场地位领先。近年来，公司战略布局新兴业务，重点发展传动和散热业务，并设立控股子公司精研动力、精研散热。传动业务方面，公司聚焦铰链模组和电机类产品，已成功进入多家终端厂商供应链，收入持续快速增长；散热业务方面，公司从热管、均热板等传统产品向液冷散热领域升级，液冷产品已实现批量供货，并持续投入研发，布局数据中心液冷市场。

此外，公司依托MIM技术储备，在高速连接器接口和光模块外壳领域取得进展，高速连接器接口已实现量产，光模块外壳开始转入量产。公司积极拓展海外市场，已成立多家海外子公司和办事处。

问答环节中，公司表示MIM工艺在液冷领域应用前景广阔，可满足服务器高功率散热需求；铜合金光模块外壳市场渗透率有望稳步提升，公司产能可灵活规划；公司光模块液冷散热装置专利设计独特，采用独立可浮动结构和并联设计，散热效果优异；高速连接器接口业务规模持续扩大，客户资源丰富，定价综合考虑多因素；根据股权激励计划，2026年营业收入目标同比增长62%，2027年目标同比增长95%。