江苏精研科技股份有限公司（精研科技）成立于2004年，是一家专业的金属粉末注射成型（MIM）产品生产商和解决方案提供商，同时具备陶瓷和钛合金的开发能力。公司拥有强大的技术团队和营销团队，致力于为客户提供良好的解决方案和优质的服务。精研科技旗下拥有CNC部门、传动事业部、精研科技发展公司和常州博研科技有限公司等子公司，并积极拓展海外市场，成立了精研(香港)科技发展有限公司、美国精研、韩国办事处以及德国办事处。2021年，公司成功收购深圳市安特信技术有限公司60%股权，进军智能音频领域。
2024年度，公司实现营业收入约21.59亿元，与2023年度基本持平；归母净利润约1.20亿元，较2023年度下滑28.02%；归母扣非净利润约1.01亿元，较2023年度下滑14.16%。主要原因是2023年确认了瑞点精密的业绩补偿款。收入结构有所调整，MIM板块收入占比下降，传动、散热类组件及其他业务占比提升。2025年一季度，公司实现营业收入约4.69亿元，较去年同期增长20.66%；归母净利润约-1,750万元，较去年同期减亏35.45%；归母扣非净利润-2,059万元，较去年同期减亏34.61%。一季度营收增长主要来自MIM板块、传动散热及其他业务的增长，利润明显减亏。
公司内部运营持续改善，2024年度MIM板块毛利率水平较上年增长1.24%，存货跌价准备计提减少。公司持续加强市场开拓，传动、散热类组件及其他业务收入占比持续提升。2024年，传动、散热及其他业务营收规模较2023年增长27.85%，占整体营收比重提升至24.03%。2025年，公司将继续推进智能家居市场，拓展机器人灵巧手关节电机和汽车智能座舱产品，同时开拓储能相关新业务。精密金属零部件板块一季度增长12%，公司将持续深耕运营管理，加大前沿业务和创新业务拓展力度。
关于关税问题，公司业务主要交付至国内保税区组装厂，直接出口北美市场的收入占比不超过3%。公司近年来加大国内市场开拓力度，国内客户收入规模比重持续提升。公司已建立海外制造基地，未来将根据外部环境变化和客户需求进行业务布局和产能规划。目前来看，关税政策变化对整体经营影响有限。
问答环节主要涉及折叠屏转轴订单情况、转轴业务量级指引、电机加齿轮业务收入展望、安特信盈利情况、关税影响和越南子公司近况等。公司表示，2025年一季度MIM板块营收有所增长，全年营收和毛利率仍具信心，穿戴产品市场需求和容量空间越来越大，消费电子以外的领域如新能源汽车、通信服务器也找到了MIM件新的应用场景。
