总结
人形机器人
- 宇树科技科创板IPO成功过会，有望冲刺A股“人形机器人第一股”，标志着国产本体厂商资本化进程加速。
- 英伟达发布IsaacGR00T人形机器人参考平台，集成宇树H2Plus本体、Sharpa五指灵巧手及JetsonThor本体计算平台，提升国产本体厂商国际认可度。
- Sharpa五指灵巧手被集成至英伟达参考设计，凸显灵巧操作环节重要性，触觉感知、五指灵巧操作和手部控制能力成为产业链重要差异化环节。
- 宇树单款双足人形机器人累计下线约11000台，规模化制造能力进一步验证，推动产业链加速成熟。
- 板块观点：行业进入量产阶段，聚焦核心标的，建议关注新技术边际变化赛道、主业扎实且转型积极的头部企业、新进入T链或英伟达生态的个股。推荐拓普集团、三花智控、兆丰股份、兆威机电、均胜电子、科达利等。
储能
- 国家发改委、国家能源局发布通知，自2026年6月1日起在云霄直流通道开展输电权市场化交易，促进可再生能源市场化消纳。
- 利星能联合阿里云发布“星河”分布式算电协同解决方案，提升分布式光储资产利用率。
- 阳光电源海外储能订单持续落地，智利两大项目合计储能规模超1.6GWh。
- 隆基发布全栈光储方案，推动光储系统向原生一体化演进。
- 投资建议：关注大储、算电协同及海外储能产业链机会，推荐阳光电源、上能电气、宁德时代、中创新航、亿纬锂能等。
光伏
- 多晶硅价格有所走弱，主要源于高库存压力及供应预期变化。
- 硅片价格企稳，电池片价格有所走弱，组件价格暂时维稳。
- SNEC展会期间多项太空光伏产品亮相，两家“太空联盟”成立，太空光伏产业化进展有望加速。
- 行业判断：需求侧仍处低位，供给侧政策落地细节有待观察，价格整体徘徊于成本线附近，企业盈利修复节奏值得关注。
- 投资建议：新技术有望成为加速行业出清的重要方向，太空光伏场景应用的产业化进度有望超预期，重点关注光伏主材、辅材及设备环节新方向。
风电
- 三一重能中选菲律宾64MW风机订单。
- 明阳智能正式加入挪威海上风电协会。
- 金风科技参与开发的Baldon风电项目入选澳大利亚容量投资计划。
- 明阳智能拟参与加拿大大型海上风电项目投资。
- 关注风电板块投资机会，相关标的：明阳智能、金风科技、海力风电、大金重工、东方电缆等。
电动车
- 5月国内乘用车市场整体承压，新能源车表现相对坚挺，零售渗透率达63%。
- 中国汽车出海持续提速，欧洲4月纯电动车同比大涨42%，中国品牌市占率升至9%。
- 比亚迪、吉利等正基于NVIDIAHyperion平台开发智驾。
- 欧盟目前正处于对华贸易政策的关键转折点。
- 板块观点：储能需求快速增长，建议配置储能电池环节主要标的有宁德时代、中创新航。整车环节重点推荐江淮汽车、比亚迪。
氢能
- 《求是》发表重要文章，明确将氢能列为"十五五"未来产业主攻方向。
- 西北地区首座高速公路加氢示范站完成中交，"一核两廊三中心"格局加速成型。
- 1000辆氢能两轮车在包头投运，固态储氢技术规模化民用场景落地。
- 上海理工大学Nature子刊发表工业级海水电解综述，晶格氧活化策略实现600小时稳定运行。
- 投资建议：建议重点关注具备固态储氢核心技术及规模化运营能力、海水电解等前沿技术储备、氢能交通基础设施布局能力及"十五五"政策红利受益的领军企业。
电网设备
- “新型电网”纳入“六张网”建设重点，建设主线强化。
- 特高压和高等级电网工程在持续落地，大同—怀来—天津南特高压工程进入全面架线阶段，宁夏“十五五”首个750千伏电网枢纽工程正式投运。
- 特高压项目持续落地，建议关注特高压板块的投资机会，相关标的如平高电气、国电南瑞、许继电气、思源电气等。
风险提示
