机械行业研究：看好MPO自动化设备，关注光纤、六氟化钨涨价

核心观点

• MPO自动化设备机遇：随着光模块市场高速增长，MPO需求量扩张，推动MPO从8/12芯向16/24芯升级，对制造过程中的多光纤排列、固定、插纤难度提升，自动化设备需求迫切。
• 光纤光缆投资机会：AI和超大规模数据中心成为光纤需求重要领域，推动光纤价格上涨，看好板块长期投资机会。
• 六氟化钨涨价：日本核心供应商减产，我国供应商凭借稳定的钨粉供应和客户验证，提高出货价格，扭转产业链议价权。

关键数据

• 光模块市场：26Q1销售额约100亿美元，同比增长超90%，预计2026年保持65%增速增长。
• MPO需求：单个光模块需配置1～2个MPO跳线，光模块升级推动MPO从8/12芯向16/24芯升级。
• 光纤价格：G.652.D型号在26M3价格指数达到263，环比明显提升。
• 六氟化钨价格：2026年4月我国出口六氟化钨产品单价为150美元/千克，同比提升204%。

行业景气指标

• 通用机械：景气度拐点向上。
• 工程机械：景气度加速向上。
• 铁路装备：景气度稳健向上。
• 船舶：景气度下行趋缓。
• 油服设备：景气度底部企稳。
• 燃气轮机：景气度稳健向上。

投资建议

• 股票组合：瑞松科技、永鼎股份、中船特气。
• 关注标的：中船特气、中巨芯、昊华科技、南大光电、和远气体。

风险提示

• 宏观经济变化风险。
• 原材料价格波动风险。
• 政策变化风险。