机械行业研究：看好MPO自动化设备，关注光纤、六氟化钨涨价

买入（维持评级） 行业周报 证券研究报告 机械组分析师：满在朋（执业S1130522030002）manzaipeng＠gjzq.com.cn 看好MPO自动化设备，关注光纤、六氟化钨涨价 行情回顾 ◼本周板块表现：上周（2026/6/8-2026/6/12）5个交易日，SW机械设备指数下跌3.61%，在申万31个一级行业分类中排名第25；同期沪深300指数下跌0.82%。2026年至今表现：SW机械设备指数上涨13.41%，在申万31个一级行业分类中排名第5；同期沪深300指数上涨3.18%。 核心观点 ◼MPO需求量扩张，看好MPO自动化设备机遇。MPO（多光纤推入式连接器）是一种淡物理接口中容纳多根光纤的光纤连接器，可容纳12、24、48甚至72根光纤，适合在数据中心等高速、高带宽领域应用。量：根据LightCounting，26Q1光模块市场销售额约为100亿美元，同比增长超90%，LightCounting预测2026年光模块市场有望保持65%增速增长，行业景气度高。根据通道和接口数量不同，单个光模块需要配置1～2个MPO跳线，MPO需求有望随光模块扩张迎放量。光模块从400G向800G、1.6T升级，通道数大幅增加，直接推动MPO从传统8/12芯向16/24芯升级，MPO芯数增长对MPO制造过程中，多光纤排列、固定、插纤难度提升，自动化设备迫切性有望升级，看好高芯数MPO需求扩张，带动MPO自动化设备机遇。 ◼AI驱动下，光纤涨价趋势有望成为长期趋势，关注光纤光缆标的的投资机会。1）AI成为重要光纤需求领域：根据光纤光缆行业独立调研机构英国商品研究所（CRU），AI与超大规模数据中心成为全球最强劲的增长引擎，低损耗设计、更高规格的光纤（如G.657.A1和G.657.A2等弯曲不敏感光纤）以及极高纤芯数的光缆结构，使得数据中心相关需求成为市场增长的核心。2）光纤价格今年以来进入爆发上涨区间。根据CRU官网，随后，2025年下半年持续攀升，最终在2026年初迎来历史性激增。G.652.D型号在26M3价格指数达到了263，环比明显提升。我们看好光纤价格在AI驱动下持续提升，看好板块的长期投资机会。 ◼日本核心供应商减产，关注六氟化钨涨价。钨是重要的军民两用物项，也是关键的半导体特气六氟化钨的核心原料。根据商务部《2026年第1号关于加强两用物项对日本出口管制的公告》，2026年1月6日起，禁止所有两用物项对日本军事相关用户的出口。根据Theelec报道，日本占全球六氟化钨产能的25%，受中国的钨粉出口管制影响，4月3日关东电化和中央硝子开始通知韩国芯片制造商下半年的停产情况。海外六氟化钨生产大受影响之际，我国供应商凭借稳定的钨粉供应和可靠的客户验证，持续提高出货价格，扭转产业链议价权。根据海关总署，2026年4月我国出口六氟化钨产品单价为150美元/千克，同比提升204%，持续看好相关产业链企业。 ◼细分行业景气指标：通用机械（拐点向上）、工程机械（加速向上）、船舶（下行趋缓）、油服设备（底部企稳）、铁路装备（稳健向上）、燃气轮机（稳健向上）。 投资建议 ◼见“股票组合”。 风险提示 ◼宏观经济变化风险；原材料价格波动风险；政策变化的风险。 内容目录 1、股票组合....................................................................................42、行情回顾....................................................................................43、核心观点更新................................................................................54、重点数据跟踪................................................................................54.1通用机械...............................................................................54.2工程机械...............................................................................64.3铁路装备...............................................................................74.4船舶...................................................................................84.5油服设备...............................................................................84.6燃气轮机...............................................................................95、行业重要动态................................................................................9风险提示......................................................................................13 图表目录 图表1：申万行业板块上周表现..................................................................4图表2：申万行业板块年初至今表现..............................................................4图表3：机械细分板块上周表现..................................................................5图表4：机械细分板块年初至今表现..............................................................5图表5：PMI、PMI生产、PMI新订单情况..........................................................6图表6：工业企业产成品存货累计同比情况........................................................6图表7：我国工业机器人产量及当月同比..........................................................6图表8：我国金属切削机床、成形机床产量累计同比................................................6图表9：我国叉车销量及当月增速................................................................6图表10：日本金属切削机床，工业机器人订单同比增速.............................................6图表11：我国挖掘机总销量及同比...............................................................7图表12：我国挖掘机出口销量及同比.............................................................7图表13：我国房地产投资和新开工面积累计同比...................................................7图表14：我国发行的地方政府专项债余额及同比...................................................7图表15：我国汽车起重机主要企业销量当月同比...................................................7图表16：全国铁路固定资产投资.................................................................8图表17：全国铁路旅客发送量...................................................................8图表18：新造船价格指数（月）.................................................................8 图表19：全球新接船订单数据（月）.............................................................8图表20：布伦特原油均价.......................................................................8图表21：全球在用钻机数量.....................................................................8图表22：美国钻机数量.........................................................................9图表23：美国原油商业库存.....................................................................9图表24：全球燃机龙头公司订单持续高增长.......................................................9 1、股票组合 近期建议关注的股票组合：瑞松科技、永鼎股份、中船特气。 2、行情回顾 ◼本周板块表现：上周（2026/6/8-2026/6/12）5个交易日，SW机械设备指数下跌3.61%，在申万31个一级行业分类中排名第25；同期沪深300指数下跌0.82%。 来源：Wind，国金证券研究所 ◼2026年至今表现：SW机械设备指数上涨13.41%，在申万31个一级行业分类中排名第5；同期沪深300指数上涨3.18%。 ◼上周机械板块表现：上周（2026/6/8-2026/6/12）5个交易日，机械细分板块涨跌幅前五的板块是印刷包装机械/轨交设备Ⅱ/其他通用设备/工程机械/仪器仪表，涨跌幅为-0.55%/-0.84%/-0.91%/-1.60%/-2.09%。 ◼2026年至今表现：2026年初至今，机械细分板块涨幅前五的板块是激光设备/其他自动化设备/磨具磨料/仪器仪表/机器人，涨幅分别为106.20%/64.48%/44.54%/33.92%/18.02%。 来源：Wind，国金证券研究所 来源：Wind，国金证券研究所 3、核心观点更新 MPO需求量扩张，看好MPO自动化设备机遇。MPO（多光纤推入式连接器）是一种淡物理接口中容纳多根光纤的光纤连接器，可容纳12、24、48甚至72根光纤，适合在数据中心等高速、高带宽领域应用。量：根据LightCounting，26Q1光模块市场销售额约为100亿美元，同比增长超90%，LightCounting预测2026年光模块市场有