新能源及有色金属日报：铝价回调去库提速

2026-06-12 陈思捷,封帆,师橙,蔺一杭华泰期货尊敬冯

铝现货方面：华东A00铝价23970元/吨，较上一交易日上涨190元/吨；华东铝现货升贴水-10元/吨，上涨40元/吨；中原A00铝价23930元/吨，现货升贴水-50元/吨；佛山A00铝价23990元/吨，上涨240元/吨，现货升贴水上涨至10元/吨。
铝期货方面：沪铝主力合约开于23850元/吨，收于24055元/吨，上涨120元/吨，最高价24130元/吨，最低价23830元/吨；全天成交197364手，持仓247418手。
库存方面：国内电解铝锭社会库存131.2万吨，减少4.8万吨；仓单库存487290吨，减少1197吨；LME铝库存322000吨，减少2825吨。
氧化铝现货价格：山西2710元/吨，山东2685元/吨，河南2720元/吨，广西2670元/吨，贵州2780元/吨；澳洲氧化铝FOB价格310美元/吨。
氧化铝期货方面：主力合约开于2900元/吨，收于2899元/吨，上涨31元/吨；最高价2926元/吨，最低价2864元/吨；全天成交480569手，持仓277350手。
铝合金价格：保太民用生铝17700元/吨，机械生铝18000元/吨，ADC12保太报价23400元/吨，均上涨100元/吨。
铝合金库存：社会库存4.33万吨，厂内库存6.71万吨。
铝合金成本利润：理论总成本23203元/吨，理论利润297元/吨。

电解铝：铝价跌破24000元/吨，市场采购积极性增加，现货成交贴水快速修复，社会库存去库提速。虽然库存绝对值高位，但去库周期明确，消费刚性存在，铝棒转产大扁锭趋势明显，海外供应短缺依旧。前期去库缓慢主要因下游补库积极性差，但铝价回落可能提高囤货概率。理性回调难以跌破美伊冲突前价格，若宏观因素超跌，下游补库可能提速，铝价可逢低买入。
氧化铝：山西安全督察影响产能，氧化铝减仓上涨。几内亚政策预期影响有限，矿价成本端支撑明显，港口库存充足，国内采购积极性不高，供应过剩格局难改，氧化铝波段操作或配合期权。