国内外半导体资本开支提速，洁净室建设需求同步释放

2026年06月07日 建筑 证券研究报告 国内外半导体资本开支提速，洁净室建设需求同步释放 投资评级领先大市-A维持评级 本周核心更新： 首选股票目标价（元）评级 2026年以来，全球与国内半导体资本开支同步上修、先进制程与存储（HBM/DRAM、3D NAND）扩产加速。6月4日，全球最大的芯片代工企业台积电首席执行官魏哲家在年度股东大会上表示，得益于全球市场对算力及先进半导体产品强劲的需求，以及人工智能热潮的蓬勃发展，公司对未来几年的增长充满信心，但台积电在全球的芯片供应在未来几年都无法满足AI所带动的需求。6月2日，韩国SK集团董事长崔泰源在Computex展会上公布重磅产能规划，旗下存储芯片子公司SK海力士计划在未来五年将晶圆产能扩大一倍，以此化解AI带来的长期产能短板；崔泰源判断，存储产能紧缺问题或将延续至2030年，HBM等高带宽存储受大模型、AI服务器拉动需求暴涨，扩产是匹配行业刚需的必然选择。公司明确2026年资本开支将大幅高于2025年30.2万亿韩元，2024-2026年公司大额资本开支聚焦HBM专用设备、洁净室建造与先进封装升级。铠侠社长太田裕雄在6月2日业绩说明会表示跟进扩产布局，公司已启动北上工厂新厂房评估工作，新厂房预计2029-2030年后投产，新厂区落地将直接增厚NAND闪存产能。管理层预判，AI数据中心扩容带动大容量闪存需求走高，NAND景气行情至少维持至2027年。 董文静分析师SAC执业证书编号：S1450522030004dongwj@sdicsc.com.cn 国内方面，“两存”资本市场进程提速，新一轮产线建设与技改节奏有望加快。长鑫科技通过IPO募集资金加快产能建设和升级，用于存储器晶圆制造量产线技术升级改造项目和DRAM存储器技术升级项目的募投金额分别为75亿元和130亿元。长江存储已完成IPO辅导备案。 陈依凡分析师SAC执业证书编号：S1450524080001chenyf4@sdicsc.com.cn 相关报告 《城市更新“十五五”规划》重磅发布，算力基建高景气持续2026-05-31 算 力 基 础 设 施 建 设 有 望 提速，看好洁净室/电力建设/IDC板块机会2026-05-25算 电 协 同 驱 动 电 力 建 设 需求，AI景气度上行洁净室持续受益2026-05-11建筑央企现金流改善分红提升，洁净室和煤化工板块表现亮眼2026-05-06Q1基建投资快速增长，看好洁净室景气度持续向好2026-04-20 此外，据长电科技官微消息，长电科技位于江阴城东生产基地的高密度3D系统集成高端制造项目新厂房6月1日正式启用，新厂房包含约7000平方米洁净室，预计于本月底通线。此前公司业绩说明会上，上调2026年固定资产投资预算至100亿元，主要用于先进封装产线建设以及主流封装产能扩展。 未来随国内外半导体行业资本开支提速，国内外洁净室建设需求有望同步释放。建议关注：亚翔集成，企业订单快速增长，海外业务成长亮眼，盈利提升和业绩释放具备基础。 本周投资建议： 1）AI行业资本开支持续提升，景气度上行创造国内外洁净室工程需求，洁净室工程龙头订单高增业绩亮眼，建议关注：亚翔集成。2）政策明确加强新型电网建设，统筹“算力+能源”规划布局，西部区域相关建设需求有望释放，建议关注具备新型电力系统建设设 计/施工型企业以及IDC建设运营企业：中国电建、中国能建、深桑达、城地香江。 3）国际工程板块深耕海外工程市场，2025年龙头企业海外订单高增，为2026年业绩释放奠定基础，且估值位于较低水平。建议关注：中材国际。 风险提示：政策实施不及预期、经济下行风险、固定资产投资下滑、地产回暖不及预期、地方财政增长缓慢风险等。 内容目录 1.行业动态分析：国内外半导体资本开支提速，洁净室建设需求同步释放.............42.市场表现：建筑行业下跌1.32%，工程咨询服务/国际工程板块表现占优.............52.1.建筑行业一周行情.....................................................52.2.重点关注标的.........................................................63.公司公告...................................................................74.行业新闻...................................................................85.风险提示...................................................................8 图表目录 图1.SW一级行业表现（%）.....................................................5图2.个股及子行业涨跌幅情况（%）.............................................5图3.本周行业涨幅前五个股（%）...............................................6图4.本周行业跌幅前五个股（%）...............................................6图5.本周建筑行业市盈率后五个股..............................................6图6.本周建筑行业市净率后五个股..............................................6 表1：国投证券建筑行业重点关注标的（iFinD一致预期，截至6月5日）............6表2：本周订单公告...........................................................7表3：本周其他重大公告.......................................................8 1.行业动态分析：国内外半导体资本开支提速，洁净室建设需求同步释放 2026年以来，全球与国内半导体资本开支同步上修、先进制程与存储（HBM/DRAM、3D NAND）扩产加速。6月4日，全球最大的芯片代工企业台积电首席执行官魏哲家在年度股东大会上表示，得益于全球市场对算力及先进半导体产品强劲的需求，以及人工智能热潮的蓬勃发展，公司对未来几年的增长充满信心，但台积电在全球的芯片供应在未来几年都无法满足AI所带动的需求。6月2日，韩国SK集团董事长崔泰源在Computex展会上公布重磅产能规划，旗下存储芯片子公司SK海力士计划在未来五年将晶圆产能扩大一倍，以此化解AI带来的长期产能短板；崔泰源判断，存储产能紧缺问题或将延续至2030年，HBM等高带宽存储受大模型、AI服务器拉动需求暴涨，扩产是匹配行业刚需的必然选择。公司明确2026年资本开支将大幅高于2025年30.2万亿韩元，2024-2026年公司大额资本开支聚焦HBM专用设备、洁净室建造与先进封装升级。铠侠社长太田裕雄在6月2日业绩说明会表示跟进扩产布局，公司已启动北上工厂新厂房评估工作，新厂房预计2029-2030年后投产，新厂区落地将直接增厚NAND闪存产能。管理层预判，AI数据中心扩容带动大容量闪存需求走高，NAND景气行情至少维持至2027年。 国内方面，“两存”资本市场进程提速，新一轮产线建设与技改节奏有望加快。长鑫科技通过IPO募集资金加快产能建设和升级，用于存储器晶圆制造量产线技术升级改造项目和DRAM存储器技术升级项目的募投金额分别为75亿元和130亿元。长江存储已完成IPO辅导备案。此外，据长电科技官微消息，长电科技位于江阴城东生产基地的高密度3D系统集成高端制造项目新厂房6月1日正式启用，新厂房包含约7000平方米洁净室，预计于本月底通线。此前公司业绩说明会上，上调2026年固定资产投资预算至100亿元，主要用于先进封装产线建设以及主流封装产能扩展。 未来随国内外半导体行业资本开支提速，国内外洁净室建设需求有望同步释放。建议关注：亚翔集成，企业订单快速增长，海外业务成长亮眼，盈利提升和业绩释放具备基础。 2.市场表现：建筑行业下跌1.32%，工程咨询服务/国际工程板块表现占优 2.1.建筑行业一周行情 行业涨跌幅。本周，建筑装饰行业（SW）下跌1.32%，表现强于沪深300（-1.54%）、深证成指（-1.67%），弱于上证综指（-1.00%），周涨跌幅在SW 30个一级行业中位居第12位。分子板块看，工程咨询服务（+3.11%）、国际工程（+2.41%）、园林工程（+0.12%）逆势上涨，其余子板块均下跌，其中钢结构（-0.72%）、其他专业工程（-0.98%）表现优于行业，化学工程（-3.91%）跌幅最大。 资料来源：Ifind，国投证券证券研究所 个股表现。本周，申万建筑行业中共有44家公司录得上涨，数量占比26.83%；本周个股涨跌幅优于行业指数涨跌幅（-1.32%）的公司数量有61家，占比37.20%。本周，行业涨跌幅排名前5为节能铁汉（+56.52%）、杭州园林（+32.54%）、太极实业（+25.58%）、ST岭南（+21.98%）、园林股份（+16.89%）；行业涨跌幅排名后5为名雕股份（-26.68%）、交建股份（-16.97%）、金埔园林（-14.49%）、镇海股份（-13.61%）、高新发展（-13.37%）。 资料来源：iFinD，国投证券证券研究所 资料来源：iFinD，国投证券证券研究所 行业估值。本周，建筑装饰行业（SW）市盈率（TTM）为15.25倍，行业市净率（LF）为0.78倍，行业市盈率/市净率均较上周下跌。当前行业市盈率（TTM）最低前5为山东路桥（3.73倍）、中国铁建（4.91倍）、中国建筑（5.14倍）、中国中铁（5.45倍）、安徽建工（5.52倍）；市净率（MRQ）最低前5为龙元建设（0.31倍）、中国铁建（0.31倍）、中国交建（0.35倍）、中国中铁（0.36倍）、中国建筑（0.39倍）。 资料来源：iFinD，国投证券证券研究所 资料来源：iFinD，国投证券证券研究所 2.2.重点关注标的 3.公司公告 4.行业新闻 1)6月1日，国家发展改革委、国家能源局联合发布《关于有序推动多用户绿电直连发展有关事项的通知》，将绿电直连由单用户拓展至多用户。政策支持工业园区、零碳园区等场景，优先支持算力设施、绿色氢氨醇等产业，并明确项目连接线路、变电设施、储能及运营平台原则上由项目主责单位投资建设，有利于扩大新能源就近消纳和配套电力设施需求。（中国能源新闻网）2)6月2日，国家能源局披露，近期南方地区经济持续向好叠加高温高湿天气，用电负荷连续四日创历史新高，最大负荷升至2.75亿千瓦，较去年最高值增长7.24%；1-4月南方区域全社会用电量同比增长8.1%。人工智能算力发展带动下游行业用电增长，互联网服务业、软件和信息技术服务业用电量分别同比增长59.0%和24.3%。（国家能源局）3)6月2日，韩国SK集团董事长崔泰源在Computex展会上公布重磅产能规划，旗下存储芯片子公司SK海力士计划在未来五年将晶圆产能扩大一倍，以此化解AI带来的长期产能短板；崔泰源判断，存储产能紧缺问题或将延续至2030年，HBM等高带宽存储受大模型、AI服务器拉动需求暴涨，扩产是匹配行业刚需的必然选择。公司明确2026年资本开支将大幅高于2025年30.2万亿韩元，2024-2026年公司大额资本开支聚焦HBM专用设备、洁净室建造与先进封装升级。（Reuters路透社）4)6月4日，新华网客户端报道，国家开发银行披露2026年1-4月发放基础设