黑色建材日报

2026-06-11 钢材 【行情资讯】 黑色建材组 6月10日，螺纹钢主力合约（rb2610）收至3180元/吨，涨跌幅+0.76%（+24元/吨），持仓量为167.30万手，环比减少52197手。当日注册仓单35153吨，环比平。现货端，螺纹钢天津汇总价格为3240元/吨，环比平；上海汇总价格为3250元/吨，环比涨10元/吨。热轧板卷主力合约（hc2610）收至3380元/吨，涨跌幅+0.57%（+19元/吨），持仓量为160.06万手，环比减少17383手。当日注册仓单425963吨，环比减少6502吨。现货端，热轧板卷乐从汇总价格为3370元/吨，环比平；上海汇总价格为3370元/吨，环比平。 陈张滢从业资格号：F03098415交易咨询号：Z00207710755-23375161chenzy@wkqh.cn 【策略观点】 万林新从业资格号：F031339670755-23375162wanlx@wkqh.cn 宏观方面，美国总统特朗普称，美国与伊朗谈判已进入“最后关头”，将在“两到三天内”达成协议。但据美媒统计，特朗普已至少作出37次类似表态。6月10日太原市场部分顶装焦企上调焦炭价格，顶装干熄焦第六轮涨幅为75元/吨，目前已有个别钢厂接涨。 基本面方面，周度供需来看，铁水产量高位持稳符合预期，预期后续铁水先平后降，螺纹表需下降，热卷表需平稳，库存降幅继续收窄，符合季节性走势。南方雨季来临，后续高温多雨影响下游施工，需求预期持续收缩。现货端，尾盘快速拉涨，现货先前报价持平，成交一般。综合来看，焦煤近月超跌，空头虚盘过大，前期产业套保的仓单压力对应整个盘面持仓量略显不足，低价位多头接货仍有性价比，在情绪修复后快速拉涨，原料端铁矿焦煤消息面扰动拉涨，成材被动跟涨，短期来看成材依旧受原料端影响，成本逻辑为主导，维持震荡格局。前期提示盘面消息扰动较多，短期仍需关注原料端政策面和消息面的变化。短期来看焦煤产量难以快速恢复，现货价格坚挺，核心矛盾仍在，保供和安监并存，预计后续以宽幅区间震荡运行。操作上，建议关注区间交易机会，短期来看套利仍推荐逢高做空钢厂利润（多煤空材），中期来看黑色系存在负反馈可能，单边建议观望。 铁矿石 【行情资讯】 昨日铁矿石主力合约（I2609）收至771.50元/吨，涨跌幅+1.51 %（+11.50），持仓变化-23220手，变化至56.94万手。铁矿石加权持仓量104.14万手。现货青岛港PB粉741元/湿吨，折盘面基差14.43元/吨，基差率1.84%。 【策略观点】 供给方面，最新一期海外矿石发运量环比回升。发运端，巴西发运量延续跌势，澳洲发运量重回高位。非主流国家发运量增加。近端到港量环比提升，高于往年同期。需求方面，最新一期钢联口径日均铁水产量环比下降0.28万吨至240.72万吨，高位小幅回落。库存端，钢厂进口矿库存低位持稳，港口去库钝化，小幅回升。综合来看，供给端海外铁矿石发运保持较强节奏。需求侧铁水产量预计保持高位波动，边际走弱，近期成材价格回调以及焦炭提涨持续侵蚀下游利润，钢厂盈利走低，铁矿石价格空间受到挤压，焦煤盘面价格阶段性回调，焦矿比对矿价压力边际缓解。海运成本高位有所下降，澳洲柴油现货价格继续下移，但依然高于冲突爆发前水平，矿端底部成本支撑边际走弱。整体而言预计铁矿石价格延续震荡格局。 锰硅硅铁 【行情资讯】 6月10日，焦煤主力（JM2609合约）日内大幅波动，最终收涨0.26%，收盘报1363.5元/吨。现货端，山西低硫主焦报价1941元/吨，折盘面仓单价为1759元/吨，升水盘面（主力合约，下同）395.5元/吨；山西中硫主焦报1610元/吨，折盘面仓单价为1601元/吨，升水盘面237.5元/吨。乌不浪金泉工业园区蒙5#精煤报价1390元/吨，折盘面仓单价为1365元/吨，升水盘面1.5元/吨。焦炭主力（J2609合约）日内收涨1.12%，收盘报1983元/吨。现货端，日照港准一级湿熄焦报价1700元/吨，折盘面仓单价为1973元/吨，贴水盘面10元/吨；吕梁准一级干熄焦报1780元/吨，折盘面仓单价为1997.5元/吨，升水盘面14.5元/吨。 【策略观点】 “5.22矿难”的影响还在持续发酵，在前期的报告中，我们提出“考虑到当前矿难的级别及造成的影响远超2023年11月16日吕梁永聚煤业火灾事故（后续国家安排督查组入驻山西进行为期6个月的“三超”安全督察，并对当时山西焦煤产量造成显著影响），且此次事故煤矿曾入选《全国灾害严重生产煤矿名单》，同时在2025年两次因安全问题被处罚。在这样的背景下，仍然提示该事故后续对供给的中长期影响以及由此可能带来的焦煤供求基本面由松变紧的根本性变化”，并给出了在当下下游钢铁行业需求即将进入淡季且终端需求相对疲弱与利润空间相对有限背景下焦煤价格向上打开上涨空间的可能路径，即类似2021年（铁矿走低而焦煤在煤炭现实紧张中大幅走高，参考前期报告）。实际上，在5月30日，山西省召开安全生产暨煤矿安全风险隐患专项整治行动部署会，强调“动真硬碰”，以“零容忍”态度精准排查、重拳打击隐蔽工作面、安全监控造假、超层越界私挖乱采、违规分包转包、重大灾害治理不落实等违法违规行为。这使得“安监”的发展逐步朝着2024年上半年类似情况进行发展，上周的价格上涨我们认为也是对中长期供给影响的纠正性计价，只是在资金的簇拥下节奏表现十分迅猛。在当前位置水平上，双焦已经几乎吞噬掉下游的利润空间，因此价格的博弈将会更加激烈，后续上方的空间是否能够继续打开，我们认为需要“安监”层面对供给的影响进一步加深，并且带动现货同步继续走强，保持对盘面的跟随。同时，需要铁矿端继续向煤焦端让利（在缓慢发生）。静态的供求结构上，焦煤的供应在进一步收缩，边际的结构紧张进一步加深，但持续的时间仍旧存疑。总而言之，我们仍倾向于建议关注焦煤盘面向上的机会，以寻找机会参与做多策略为主，尤其在今年煤炭整体扰动因素的背景下，但需要注意盘面可能的大幅波动。焦炭方面，仍认为将跟随成本端焦煤波动。 焦煤焦炭 【行情资讯】 6月10日，焦煤主力（JM2609合约）日内大幅波动，最终收涨0.26%，收盘报1363.5元/吨。现货端，山西低硫主焦报价1941元/吨，折盘面仓单价为1759元/吨，升水盘面（主力合约，下同）395.5元/吨；山西中硫主焦报1610元/吨，折盘面仓单价为1601元/吨，升水盘面237.5元/吨。乌不浪金泉工业园区蒙5#精煤报价1390元/吨，折盘面仓单价为1365元/吨，升水盘面1.5元/吨。焦炭主力（J2609合约）日内收涨1.12%，收盘报1983元/吨。现货端，日照港准一级湿熄焦报价1700元/吨，折盘面仓单价为1973元/吨，贴水盘面10元/吨；吕梁准一级干熄焦报1780元/吨，折盘面仓单价为1997.5元/吨，升水盘面14.5元/吨。 【策略观点】 “5.22矿难”的影响还在持续发酵，在前期的报告中，我们提出“考虑到当前矿难的级别及造成的影响远超2023年11月16日吕梁永聚煤业火灾事故（后续国家安排督查组入驻山西进行为期6个月的“三超”安全督察，并对当时山西焦煤产量造成显著影响），且此次事故煤矿曾入选《全国灾害严重生产煤矿名单》，同时在2025年两次因安全问题被处罚。在这样的背景下，仍然提示该事故后续对供给的中长期影响以及由此可能带来的焦煤供求基本面由松变紧的根本性变化”，并给出了在当下下游钢铁行业需求即将进入淡季且终端需求相对疲弱与利润空间相对有限背景下焦煤价格向上打开上涨空间的可能路径，即类似2021年 （铁矿走低而焦煤在煤炭现实紧张中大幅走高，参考前期报告）。实际上，在5月30日，山西省召开安全生产暨煤矿安全风险隐患专项整治行动部署会，强调“动真硬碰”，以“零容忍”态度精准排查、重拳打击隐蔽工作面、安全监控造假、超层越界私挖乱采、违规分包转包、重大灾害治理不落实等违法违规行为。这使得“安监”的发展逐步朝着2024年上半年类似情况进行发展，上周的价格上涨我们认为也是对中长期供给影响的纠正性计价，只是在资金的簇拥下节奏表现十分迅猛。在当前位置水平上，双焦已经几乎吞噬掉下游的利润空间，因此价格的博弈将会更加激烈，后续上方的空间是否能够继续打开，我们认为需要“安监”层面对供给的影响进一步加深，并且带动现货同步继续走强，保持对盘面的跟随。同时，需要铁矿端继续向煤焦端让利（在缓慢发生）。静态的供求结构上，焦煤的供应在进一步收缩，边际的结构紧张进一步加深，但持续的时间仍旧存疑。总而言之，我们仍倾向于建议关注焦煤盘面向上的机会，以寻找机会参与做多策略为主，尤其在今年煤炭整体扰动因素的背景下，但需要注意盘面可能的大幅波动。焦炭方面，仍认为将跟随成本端焦煤波动。 工业硅、多晶硅 【行情资讯】 工业硅：昨日工业硅期货主力（SI2609合约）收盘价报8785元/吨，涨跌幅+3.17%（+270）。加权合约持仓变化+12614手，变化至363487手。现货端，华东不通氧553#市场报价9150元/吨，环比持平，主力合约基差365元/吨；421#市场报价9400元/吨，环比持平，折合盘面价格后主力合约基差-185元/吨。 【策略观点】 供给端，西南开炉复产继续，四川增产进度快于云南，工业硅周产量继续上行，丰水期供给宽松预期进入兑现阶段。需求侧，多晶硅6月头部企业基地陆续复产，预计对工业硅需求有所提升；有机硅企业稳产保价为主，DMC开工率小幅下行；硅铝合金开工率边际继续走弱。短期需求侧增量主要在于多晶硅。工业硅行业库存延续高位运行。整体来看，工业硅供需均有增长，供给弹性大于需求弹性，基本面实际改善有限。焦煤价格提涨使工业硅底部边际有一定上移，此外，市场对于行业能耗标准讨论有所预期。总体而言，预计工业硅价格宽幅震荡为主，关注成本端变化及企业开工节奏。 【行情资讯】 多晶硅：昨日多晶硅期货主力（PS2609合约）收盘价报36100元/吨，涨跌幅+5.31%（+1820）。加权合约持仓变化-4264手，变化至161421手。现货端，SMM口径N型颗粒硅平均价33.5元/千克，环比持平；N型致密料平均价32.75元/千克，环比-0.25元/千克；N型复投料平均价33.8元/千克，环比-0.05元/千克。主力合约基差-2300元/吨。 【策略观点】 昨日受市场政策传闻影响，多晶硅期货尾盘快速拉升，权益市场同步有所反应。供给端，多晶硅周产延续上行趋势，6月起多家企业基地陆续复产，往后供应进入阶段性上升通道。需求方面，终端需求对产业链提振有限，下游环节价格疲软。多晶硅市场新增采购偏弱，现货价格弱势运行。基本面看6月后供应有增量预期以及现实需求对上游正反馈有限，行业高库存去化受到考验。下方支撑主要在企业现金流成本，以及市场对后续政策仍存在一定期待。前期盘面跌至较低位置，对政策消息弹性再次增强，反弹快速且剧烈。短期空单谨慎，后续关注相关政策实质性落地情况。 玻璃纯碱 玻璃： 【行情资讯】 周三下午15：00玻璃主力合约收989元/吨，当日-0.60%(-6)，华北大板报价1020元，较前日-10；华中报价1050元，较前日持平。06月04日浮法玻璃样本企业周度库存7646.6万箱，环比-35.70万箱（-0.46%）。持仓方面，持买单前20家增仓16851手多单，持卖单前20家增仓42012手空单。 【策略观点】 5月浮法玻璃产线开工率仍处低位，新老产线交替进行放水与点火，整体日熔量略有回升，未出现进一步减产的趋势。月中受强降雨影响，物流运输受阻，企业出货情况不及预期。需求方面，一线城市地产销售呈现回暖迹象，深加工订单出现季节性回升，但下游加工企业及贸易商仍以按需采购为主，补库意愿不强。政策层面，关于城市更新规划的预期对市场情绪起到一定提振作用。总体来看，浮法玻璃行业仍处于磨底阶段，但下行空间有限，建议保持观望。 纯碱： 【行情资讯】 周三下午15：00纯碱主力合约收1152元/吨，当日+0.00%