市场分析
- 钢材:关税政策缓和,市场情绪好转,螺纹钢和热卷期货价格上涨。螺纹钢产量受短流程亏损抑制,库存低位,后期去库空间有限;热卷产量高,出口韧性较强。
- 铁矿石:中美谈判超预期,关税政策缓和,铁矿石期货大幅上涨。供需两旺,库存高位,长期供需偏宽松,关注消费转弱和供给侧政策。
- 双焦:铁水高位支撑,双焦需求维持韧性。焦炭产量稳,消费旺盛,短期供需矛盾有限;焦煤供应充足,需求韧性,价格持续走低。
- 动力煤:港口煤价延续弱势,坑口发运倒挂加剧。下游拉运需求低迷,库存高企,价格缺乏支撑。
策略
- 钢材:单边震荡,关注情绪改善下的贴水修复。
- 铁矿石:单边震荡,建议逢高进行卖套保操作。
- 双焦:焦煤震荡,焦炭震荡。
- 动力煤:无策略。
风险
- 钢材:宏观政策、关税政策、成材需求、钢材出口、钢厂利润、成本支撑。
- 铁矿石:宏观政策、铁矿发运、钢厂利润、废钢供应。
- 双焦:宏观政策、钢厂利润、焦化利润、煤炭供给、基差风险。
- 动力煤:宏观政策、煤炭供给。