黑色建材日报：市场情绪转弱，钢价底部震荡

玻璃纯碱：供需矛盾仍存，玻碱震荡偏弱 市场分析 玻璃方面：昨日玻璃期货盘面震荡偏弱，截至收盘，主力2601合约跌幅0.68%。现货方面，下游以观望为主，采购积极性不高。供需与逻辑：供应方面，当前玻璃产销平稳，厂库继续增长；玻璃供需矛盾较大，需要低价低利润推动供应减量。短期盘面升水持续压制价格，近期宏观情绪反复，价格震荡运行，后期关注玻璃旺季需求表现。纯碱方面：昨日纯碱期货盘面震荡下行。截至收盘，主力2601合约跌幅1.51%。现货方面，下游择机低价采购为主。供需与逻辑：供应方面，夏季检修临近结束，纯碱产量快速回升；纯碱消费目前表现平稳，伴随下半年新增产能的落地，纯碱消费存在进一步走弱预期；纯碱供需失衡将继续加剧，因此仍需通过亏损制约产能释放。叠加目前盘面升水，进一步压制纯碱价格，后期关注“反内卷”系列政策对光伏方面造成的影响。 策略 玻璃方面：震荡偏弱纯碱方面：震荡偏弱跨期：无跨品种：无风险宏观及房地产政策、浮法玻璃下游需求、纯碱产线检修和库存变化等。 双硅：基本面矛盾不突出，铁合金期货震荡盘整 市场分析 硅锰方面，昨日硅锰期货持续回落，锰硅期货主力合约收于5832元/吨，较前日下跌30元/吨。现货方面，硅锰市场震荡运行，工厂现货报价较少，6517北方市场价格5700-5750元/吨，南方市场价格5770-5820元/吨。 供需与逻辑：硅锰产销环比回升，库存持续去化，伴随锰矿报价小幅抬升，硅锰成本小幅上移。目前硅锰行业供需过剩依旧明显，仍需通过一定程度的亏损来压制产量释放。预计硅锰价格仍将跟随板块波动，后期关注锰矿成本支撑、硅锰库存和锰矿发运情况。 硅铁方面，昨日硅铁期货小幅回调，期货主力合约收于5634元/吨，较前日下跌22元/吨。现货端，硅铁市场情绪一般，现货市场价格小幅调整。硅铁主产区72硅铁自然块现金含税出厂5300-5400元/吨，75硅铁价格报5800-5950元/吨。 供需与逻辑：硅铁产销有所回升，厂库保持去化，但是绝对库存依旧较高，压制硅铁价格。目前硅铁行业供需过剩明显，仍需通过一定程度的亏损来压制产量释放。预计硅铁价格仍将跟随板块波动，后续关注钢厂限产、成本支撑及产业政策对黑色板块的影响。 策略 硅锰方面：震荡硅铁方面：震荡 风险 宏观政策、产能利用率变化、港口锰矿库存及下游需求情况等。 图表 图1：上海螺纹现货价格走势图................................................................................................................................................3图2：上海热卷现货价格走势图................................................................................................................................................3图3：螺纹期货主力合约收盘价走势图....................................................................................................................................3图4：热卷期货主力合约收盘价走势图....................................................................................................................................3图5：上海螺纹主力合约基差走势图........................................................................................................................................3图6：上海热卷主力合约基差走势图........................................................................................................................................3图7：唐山生铁即时成本............................................................................................................................................................4图8：江苏生铁即时成本............................................................................................................................................................4图9：螺纹华北唐山毛利润........................................................................................................................................................4图10：螺纹华东江苏毛利润......................................................................................................................................................4图11：螺纹盘面近月利润..........................................................................................................................................................4图12：螺纹盘面远月利润..........................................................................................................................................................4图13：热卷华北唐山利润..........................................................................................................................................................5图14：热卷华东江苏利润..........................................................................................................................................................5图15：热卷盘面近月利润..........................................................................................................................................................5图16：热卷盘面远月利润..........................................................................................................................................................5图17：青岛港PB粉现货价格走势图.........................................................................................................................................5图18：青岛港超特现货价格走势图..........................................................................................................................................5图19：铁矿石期货主力合约走势图..........................................................................................................................................6图20：铁矿石主力合约最小基差走势图..................................................................................................................................6图21：青岛港超特主力合约基差走势图..................................................................................................................................6图22：青岛港PB粉主力合约基差走势图.................................................................................................................................6图23：港口现货成交7日移动平均............................................................................................................................................6图24：255家钢厂废钢到货量....................................................................................................................................................6图25：准一焦炭现货价格走势图..............................................................................................................................................7图26：焦炭期货主力合约走势图..............