钢材市场
- 市场情绪：市场情绪转弱，钢价震荡下行。
- 供需与逻辑：
- 建材：产销转弱，库存增加，淡季下游刚需不足，投机需求弱。
- 板材：产销环比回升，库存持续累积，消费韧性较强但高钢价影响出口，抢出口减弱。
- 供需平衡：市场需压缩利润控制供给重构供需平衡，但原料供需健康成本支撑强，调整空间有限。
- 策略：单边震荡偏弱，无跨期、跨品种、期现、期权策略。
铁矿市场
- 市场分析：
- 期现货：铁矿石期货价格震荡运行，现货价格基本持稳，钢厂采购以刚需为主。
- 成交：主港铁矿累计成交115.0万吨，环比上涨14.66%；远期现货累计成交95.8万吨，环比下跌7.88%。
- 供需与逻辑：
- 供给：铁矿石发运量回升，海漂铁矿石到港，供给增加。
- 需求：北京周边地区阅兵限产影响加大。
- 库存：铁矿石全口径库存高位回落。
- 短期关注：海漂量变化及阅兵限产影响。
- 长期：供需偏宽松，关注发运和铁水产量变化。
- 策略：震荡，无跨期、跨品种、期现、期权策略。
双焦市场
- 市场分析：
- 期货与现货：双焦期货主力合约震荡运行，焦炭部分焦企限产30-40%，钢厂要求高炉限产20-40%，焦煤产地维持正常生产，进口蒙煤成交偏弱。
- 供需与逻辑：
- 焦炭：月底供应缩减预期强，焦化厂提涨，基本面偏强。
- 焦煤：供应端偏紧，煤矿库存低位，关注供应恢复及下游补库节奏。
- 策略：焦煤、焦炭均震荡，无跨期、跨品种、期现、期权策略。
动力煤市场
- 市场分析：
- 产地：坑口煤价小幅回落，电煤需求转弱，部分煤矿降价。
- 港口：市场情绪回落，成交冷清，进口煤报价坚挺，下游拿货积极。
- 需求与逻辑：产区供给缓慢恢复，高温持续，短期价格震荡，中长期供应宽松，关注非电煤消费和补库情况。
- 策略：无。
风险因素
- 钢材：宏观政策、关税政策、成材需求、钢材出口、钢厂利润、成本支撑。
- 铁矿：宏观政策、铁水产量、钢厂利润、海外发运情况。
- 双焦：宏观政策、钢厂利润、焦化利润、煤炭供给、基差风险。
- 动力煤：煤矿安监动态、港口累库变化、电煤及化工煤日耗、突发事故。
