黑色建材日报：市场情绪转弱，钢价底部震荡

钢材：市场情绪转弱，钢价底部震荡 市场分析 昨日螺纹钢期货合约收于3111元/吨，热卷主力合约收于3349元/吨。现货方面今日钢材现货成交整体一般偏弱，螺纹好于热卷，中午盘面反弹过程中低价成交尚可，其他时间成交偏弱。昨日钢材成交11.11万吨。 供需与逻辑：建材淡季基本面表现不佳，移仓换月钢价震荡承压。板材消费韧性表现良好，价格支撑尚有，淡季格局暂无改观。 目前宏观市场暂无扰动，阅兵限产原料补库已完成，下游需求影响幅度较大。钢材基本面供需暂无明显改善，利润驱动下减产暂未发生，关注后续供需表现、电炉亏损状况，及各地地产政策出台。 策略 单边：震荡偏弱跨期：无跨品种：无期现：无期权：无 风险 关税政策、成材需求情况、钢材出口、钢厂利润、成本支撑等。 铁矿：市场谨慎观望，铁矿小幅回落 市场分析 期现货方面：昨日铁矿石期货盘面价格震荡下跌。截至收盘，铁矿石主力2601合约收于775.5元/吨，跌幅0.64%。现货方面，唐山港口进口铁矿主流品种价格小幅波动，贸易商报价积极性一般，钢厂采购以刚需为主。昨日全国主港铁矿累计成交91.3万吨，环比上涨12.16%；远期现货：远期现货累计成交160.0万吨（12笔），环比上涨6.74%(其中矿山成交量为75万吨)。 综合来看，伴随前期高海漂逐步形成到港，铁矿石供给环比增长。需求方面，铁水维持较高水平，保证铁矿石刚需，但后续受阅兵影响，需求将有所回落。目前铁矿石供需矛盾相对有限，后续关注海漂量变化对于到港的影响，以及铁矿发运和铁水变化。 策略 单边：震荡跨品种：无跨期：无期现：无期权：无 风险 宏观政策、铁矿发运、钢厂利润、废钢供应等。 双焦：短期需求受限，双焦偏弱运行 市场分析 期现货方面：昨日，双焦主力合约延续前一交易日震荡偏弱格局，焦煤2601合约跌幅3.87%，焦炭2601合约跌幅2.82%。进口煤方面，口岸报价随盘面偏弱波动，贸易商观望情绪较浓，交投氛围偏冷清。 逻辑和观点：受市场情绪回落影响，黑色商品板块整体呈偏弱震荡格局，投机需求持续下滑。焦煤方面，临近交割月，焦煤持仓量大幅缩减，资金净流出主导市场预期，短期面临流动性压力。供应方面，矿端安全事件形成扰动，叠加“9・3阅兵”临近，供应端承压；需求方面，下游焦企受环保限产约束，采购以刚需为主。焦炭方面，目前焦企利润尚可，但部分企业因环保要求严格执行限产，供应有所收缩；需求端，钢材市场连续多周累库，表需持续走弱，随着“9・3阅兵”临近，环京地区工地停工要求进一步抑制需求。整体来看，受阅兵因素影响，双焦短期以刚需为主，后续需关注阅兵后市场供应恢复进度及成材料去库节奏。 策略 焦煤方面：震荡焦炭方面：震荡跨品种：无跨期：无期现：无期权：无风险 宏观政策、煤炭供给、焦化利润、成材需求等。 动力煤：市场观望情绪高涨，煤矿降价格局不变 市场分析 期现货方面：产地方面，产区煤价小幅回落。近期产区频繁下雨，产销继续受限，下游贸易商采购放缓，观望情绪加重，影响更多煤矿价格下调。港口方面，港口市场交易冷清，观望情绪浓厚，煤价持续回落，港口目前仍处去库周期，若后续持续去库对煤价有一定支撑。进口方面，进口煤弱稳运行，随着内贸煤价格滞涨，进口煤询盘减少，成交不多。 需求与逻辑：随着阅兵活动临近，非电行业有限产情况，电煤需求也从高位回落，短期煤价仍存在进一步回调空间。中长期看，煤炭供应宽松格局未改，关注非电煤的消费和补库情况。 策略 无 图表 图1：上海螺纹现货价格走势图................................................................................................................................................4图2：上海热卷现货价格走势图................................................................................................................................................4图3：螺纹期货主力合约收盘价走势图....................................................................................................................................4图4：热卷期货主力合约收盘价走势图....................................................................................................................................4图5：上海螺纹主力合约基差走势图........................................................................................................................................4图6：上海热卷主力合约基差走势图........................................................................................................................................4图7：唐山生铁即时成本............................................................................................................................................................5图8：江苏生铁即时成本............................................................................................................................................................5图9：螺纹华北唐山毛利润........................................................................................................................................................5图10：螺纹华东江苏毛利润......................................................................................................................................................5图11：螺纹盘面近月利润..........................................................................................................................................................5图12：螺纹盘面远月利润..........................................................................................................................................................5图13：热卷华北唐山利润..........................................................................................................................................................6图14：热卷华东江苏利润..........................................................................................................................................................6图15：热卷盘面近月利润..........................................................................................................................................................6图16：热卷盘面远月利润..........................................................................................................................................................6图17：青岛港PB粉现货价格走势图.........................................................................................................................................6图18：青岛港超特现货价格走势图..........................................................................................................................................6图19：铁矿石期货主力合约走势图..........................................................................................................................................7图20：铁矿石主力合约最小基差走势图..................................................................................................................................7图21：青岛港超特主力合约基差走势图..................................................................................................................................7图22：青岛港PB粉主力合约基差走势图.................................................................................................................................7图23：港口现货成交7日移动平均.....................