黑色建材日报：月底供给有所收缩，产区煤价延续强势

2025年期货市场研究报告请仔细阅读本报告最后一页的免责声明第2页第2页出货好转。焦煤方面，近日产地因事故、环保及亏损等原因停减产的煤矿较多，焦钢企补库力度不足，以刚需适当采购为主。进口蒙煤方面，焦钢市场博弈，市场观望情绪偏浓，下游采购意愿不高，蒙煤价格偏稳震荡。供需与逻辑：焦炭方面，供应方面，焦煤供需结构好转，部分煤种价格出现小幅反弹，焦炭市场供减需增，基本面有所好转。焦煤方面，供应端收缩和需求端稳中有升的影响，导致焦煤震荡运行，市场提振有限，煤价上涨驱动不足，短期预计价格震荡运行。策略焦煤方面：震荡焦炭方面：震荡跨品种：无跨期：无期现：无期权：无风险宏观政策、钢厂利润、焦化利润、煤炭供给、基差风险等。动力煤：月底供给有所收缩产区煤价延续强势市场分析期现货方面：产地方面，主产区煤价延续偏强走势，月底少数煤矿产能即将完成有减产情况，冶金化工采购需求稳定，受港口涨价情绪带动，站台及煤场拉运积极，叠加部分终端合同兑现，少量补库需求释放，部分煤矿出货较好，价格持续小涨。港口方面，近期港口去库效果较为明显，港口市场情绪向好，成交价格重心上移。进口方面，进口煤市场维稳运行，目前进口中低卡煤种性价比突出，国内招标及空单补货都十分积极，澳煤运输仍然受限，高卡进口煤到货量有限，报价较为坚挺，进口煤价格整体走势趋稳需求与逻辑：六月是安全月，产区安监趋严，供应端收缩明显，随着气温逐渐升高，需求有走强预期，短期价格小幅上升。中长期看，供应宽松格局未改，关注非电煤的消费和补库情况。策略无风险煤矿安监动态、港口累库变化、电煤及化工煤日耗、其他突发事故等。 2025年期货市场研究报告图表图1：上海螺纹现货价格走势图................................................................................................................................................4图2：上海热卷现货价格走势图................................................................................................................................................4图3：螺纹期货主力合约收盘价走势图....................................................................................................................................4图4：热卷期货主力合约收盘价走势图....................................................................................................................................4图5：上海螺纹主力合约基差走势图........................................................................................................................................4图6：上海热卷主力合约基差走势图........................................................................................................................................4图7：唐山生铁即时成本............................................................................................................................................................5图8：江苏生铁即时成本............................................................................................................................................................5图9：螺纹华北唐山毛利润........................................................................................................................................................5图10：螺纹华东江苏毛利润......................................................................................................................................................5图11：螺纹盘面近月利润..........................................................................................................................................................5图12：螺纹盘面远月利润..........................................................................................................................................................5图13：热卷华北唐山利润..........................................................................................................................................................6图14：热卷华东江苏利润..........................................................................................................................................................6图15：热卷盘面近月利润..........................................................................................................................................................6图16：热卷盘面远月利润..........................................................................................................................................................6图17：青岛港PB粉现货价格走势图.........................................................................................................................................6图18：青岛港超特现货价格走势图..........................................................................................................................................6图19：铁矿石期货主力合约走势图..........................................................................................................................................7图20：铁矿石主力合约最小基差走势图..................................................................................................................................7图21：青岛港超特主力合约基差走势图..................................................................................................................................7图22：青岛港PB粉主力合约基差走势图.................................................................................................................................7图23：港口现货成交7日移动平均............................................................................................................................................7图24：255家钢厂废钢到货量....................................................................................................................................................7图25：准一焦炭现货价格走势图..............................................................................................................................................8图26：焦炭期货主力合约走势图..............................................................................................................................................8图27：港口准一主力合约基差走势图......................................................................................................................................8图28：山西厂库中硫主力合约基差