黑色建材周报：临近月底供应收紧，产区煤价延续涨势

市场分析

• 产地指数：截至8月28日，榆林5800大卡指数826.0元/吨，周环比上涨71.0元/吨；鄂尔多斯5500大卡指数716.0元/吨，周环比上涨33.0元/吨；大同5500大卡指数740.0元/吨，周环比上涨14.0元/吨。
• 港口指数：CCI进口4700指数报102.0美元/吨，周环比上涨4.0美元/吨；CCI进口3800指数报82美元/吨，周环比上涨3.8美元/吨。
• 港口库存：截止8月28日，北方港（不含黄骅）库存合计2347.0万吨，周环比下降141.0万吨。日均调入量101.16万吨，环比下降15.8万吨；日均调出121.76万吨，环比增加16.2万吨。
• 电厂库存：截止8月28日，沿海六大电厂日耗94.8万吨，周环比持平；总库存1409.3万吨，周环比下降4.3万吨；可用天数15天，周环比持平。
• 海运费：OCFI报1009.10点，下跌2.58点；BDI报3107.00点，上涨51.00点，涨幅1.67%。

整体观点

• 产地：主产区煤价延续涨势，月底煤矿产量减少，供应收紧，需求良好，价格持续上涨，短期煤价有支撑。
• 港口：北方港口市场情绪高涨，发运成本倒挂，低成本货源减少，看涨预期带动报价跳涨。
• 进口煤：外盘报价高位坚挺，内贸市场看涨，下游询盘热度提升，进口投标价格上涨。

需求与逻辑

• 供应：当前整体供应偏紧，煤价维持偏强震荡。
• 中长期：供应宽松格局未改，关注非电煤消费和补库情况。

图表

• 图1：鄂尔多斯Q5500价格
• 图2：鄂尔多斯Q5000价格
• 图3：462家样本矿山动力煤日均产量
• 图4：462家样本矿山动力煤产能利用率
• 图5：火力发电量
• 图6：全社会用电量
• 图7：462家样本矿山动力煤库存
• 图8：55港动力煤库存
• 图9：秦皇岛港动力煤库存
• 图10：大秦线动力煤发运量（5日均值）

研究结论

• 短期煤价受供应收紧和需求良好支撑，价格持续上涨。
• 中长期看，供应宽松格局未改，需关注非电煤消费和补库情况。