产地供应收紧，煤价延续上涨
期现货方面：
- 产地指数：截至10月24日，榆林5800大卡指数640.0元/吨，周环比上涨27.0元/吨；鄂尔多斯5500大卡指数587.0元/吨，周环比上涨32.0元/吨；大同5500大卡指数638.0元/吨，周环比上涨13.0元/吨。
- 港口指数：CCI进口4700指数报73.5美元/吨，周环比上涨1.0美元/吨；CCI进口3800指数报56.6美元/吨，周环比上涨0.3美元/吨。
港口方面：
- 截至10月24日，北方港港口总库存2217万吨，较上周增加34万吨，港口库存持续累积。
电厂方面：
- 截至10月24日，沿海6大电厂煤炭库存1390万吨，周环比增加2.2万吨；平均可用天数为18天，周环比增加1天；沿海六大电厂日耗78.5万吨，周环比减少5万吨。
整体来看：
- 产地方面，受安监及检修等因素影响，部分煤矿停产或减产，供应略有收紧。站台及洗煤厂拉运意愿回升，下游维持刚需采购，煤炭价格出现小幅上调。
- 港口方面，受产区供应收缩因素影响，成本支撑较强，港口煤炭报价持续坚挺，伴随大秦铁路检修提前结束，调入增量将加大，港口库存增长，涨价有所缓解。
- 进口方面，进口煤市场涨幅有所收窄，目前运费维持高位，报价持续坚挺。
供需与逻辑：
- 临近月底，部分煤矿完成生产任务减产，整体供应恢复幅度有限，非电煤需求保持旺盛，港口因发运成本提升抑制发运积极性，港口库存维持小幅累积，价格持续偏强运行。
- 中长期看，需关注在安全要求下，供应扰动影响，同时关注非电煤的补库需求。
风险：
- 市场煤需求表现，运输瓶颈影响，港口累库超预期、突发的安全事故等。
价格及价差方面：
- 产地指数与港口指数均呈现上涨趋势，具体数据见上述产地指数部分。
供给方面：
- 产地方面，受安监及检修等因素影响，部分煤矿停产或减产，供应略有收紧。
- 进口方面，进口煤市场涨幅有所收窄，目前运费维持高位，报价持续坚挺。
消费方面：
- 临近月底，部分煤矿完成生产任务减产，整体供应恢复幅度有限，非电煤需求保持旺盛。
库存方面：
- 截至10月24日，沿海6大电厂煤炭库存1390万吨，周环比增加2.2万吨；平均可用天数为18天，周环比增加1天；沿海六大电厂日耗78.5万吨，周环比减少5万吨。
研究结论：
- 近期煤炭市场呈现供应收紧、价格上涨的趋势，主要受安监及检修等因素影响。港口库存持续累积，但需求保持旺盛，价格仍将维持偏强运行。中长期需关注供应扰动和非电煤补库需求。
