量化选基月报：两类选基策略5月份超额收益率均超9%

一、5月份沪深300ETF资金大规模净流出

• 宽基ETF总体呈资金净流出状态，其中上证综指ETF净流入5.56亿元，沪深300ETF资金流出超1400亿元。
• 行业ETF多呈资金净流出状态，周期ETF资金流出超200亿元，医药生物及金融地产ETF资金有一定净流入。

二、主动权益型基金5月份表现跟踪

• 5月份万得偏股混合型基金指数上涨1.78%，跑赢沪深300指数（1.76%）和Wind全A指数（0.59%）。
• 主动权益基金整体表现优秀，部分基金收益率超过38.73%。
• TMT主题基金表现突出，收益率中位数为13.17%，部分基金收益率超过30%。

三、基于交易动机因子及股票价差收益因子的选基策略跟踪

• 基于交易动机因子及股票价差收益因子的选基策略跑赢万得偏股混合型基金指数。
• 2026年5月份，策略获得11.28%的收益率，超额收益率为9.50%。
• 2011年3月末以来，策略费后年化超额收益率为5.06%。

四、基金经理持股网络中交易独特性选基策略跟踪

• 基于基金经理交易独特性的选基策略跑赢万得偏股混合型基金指数。
• 2026年5月份，策略获得10.39%的收益率，超额收益率为9.41%。

五、基于申报信息的行业主题ETF选基策略跟踪

• 基于申报信息的行业主题ETF策略跑赢中证800指数。
• 2026年5月份，策略获得7.76%的收益率，超额收益率为6.47%。
• 2018年12月末以来，策略费后年化超额收益率为14.64%。

六、风险提示

• 以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成，历史规律不代表未来。
• 在市场环境发生变化时，模型存在失效的风险。
• 策略依据一定的假设通过历史数据回测得到，当交易成本或其他条件改变时，可能导致策略收益下降甚至出现亏损。
• 基金相关信息及数据仅作为基金研究使用，不作为募集材料或者宣传材料。本文涉及所有基金历史业绩均不代表未来表现。