量化选基月报：两类选基策略5月份超额收益率均超过9%

5月份沪深300ETF表现

• 5月份万得偏股混合型基金指数上涨1.78%，跑赢沪深300指数（1.76%）和Wind全A指数（0.59%）。
• TMT主题基金表现突出，收益率中位数为13.17%，部分基金收益率超过30%。

主动权益型基金表现

• 5月份主动权益基金整体表现优秀，部分基金收益率高达38.73%。

基于交易动机因子的选基策略

• 该策略结合交易动机因子和股票价差收益因子，筛选出主动交易动机强且业绩粉饰可能性低的基金。
• 2026年5月份，策略收益率11.28%，超额收益率为9.50%，长期跑赢万得偏股混合型基金指数（费后年化超额收益率5.06%）。

基于交易独特性的选基策略

• 该策略根据基金经理持股和交易数据构建网络，计算交易独特性指标。
• 2026年5月份，策略收益率10.39%，超额收益率为9.41%。

基于申报信息的行业主题ETF轮动策略

• 该策略利用申报材料公示阶段的信息构建行业主题申报相似因子（T+1）。
• 2026年5月份，策略收益率7.76%，超额收益率为6.47%，长期跑赢中证800指数（费后年化超额收益率14.64%）。

风险提示

• 历史数据不代表未来表现，市场环境变化可能导致模型失效。
• 策略收益可能因交易成本或其他条件改变而下降甚至亏损。
• 基金相关信息仅作为研究使用，不作为募集或宣传材料。