煤焦：价格波动加剧 注意风险控制

核心观点与关键数据

• 煤焦期价波动：昨日煤焦期价大幅下跌，焦煤近月合约跌停，夜盘延续偏弱运行。市场因陕西省发改委要求产煤市落实“保供”政策，与山西省安监趋严形成预期博弈，价格波动加剧。
• 煤矿停产情况：Mysteel调研显示，5月23日至6月8日，山西炼焦煤矿停产135座（产能15490万吨），复产70座（产能8515万吨），仍在停产65座（产能6975万吨）。
• 产量数据：受停产影响，上周炼焦煤矿原煤日均产量降至159.9万吨（近两周累计下降48.74万吨），精煤日均产量降至69.2万吨（近两周累计下降13.1万吨）。
• 进口情况：上周蒙煤甘其毛都口岸日均通关20.24万吨，保持高位。
• 需求端：钢厂盈利空间尚存，247家钢厂日均铁水产量240.7万吨，支撑原料需求。但螺纹钢、热卷价格上涨远低于煤焦，原料上涨挤压钢厂利润，传导受阻。

研究结论

• 供需变化：供需由松向紧，对煤价存在支撑。
• 短期预期博弈：“保供”与“安监”预期共存，资金多空博弈加剧，价格波动风险增加，需注意风险控制。

后期关注/风险因素

• 关注煤矿停产、钢厂生产节奏等情况。

重要声明

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