【每日研报20260609】以伊宣布停止互袭，中东局势暂告平息

市场综述 美 国 三 大 股 指 收 盘 涨 跌 不 一 ， 道 指 跌0.16%报50786.01点 ， 标 普500指 数 涨0.3%报7405.73点 ， 纳 指 涨0.86%报25929.66点 。 美 元 指 数 跌0.06%报100.01， 非 美 货 币 多 数 上 涨 ， 欧 元 兑 美 元涨0.09%报1.1532， 英 镑 兑 美 元 跌0.01%报1.3338， 澳 元 兑 美 元 涨0.02%报0.7045， 美 元 兑 日 元跌0.09%报160.1765， 美 元 兑 加 元 涨0.08%报1.3954， 美 元 兑 瑞 郎 涨0.19%报0.7980， 离 岸 人 民币 对 美 元 涨64个 基 点 报6.7848。 国 际 贵 金 属 期 货 普 遍 收 跌 ，COMEX黄 金 期 货 跌0.26%报4353.80美 元/盎 司，COMEX白 银 期 货 跌1.13%报68.33美 元/盎 司。ICE原 糖 主 力 合 约 涨0.14%报14.16美 分/磅 ，ICE棉 花 主 力 合 约 跌0.68%报73.25/磅 。 消息回顾 【中东局势突发升级后暂告平息。北京时间6月8日凌晨，伊朗时隔两个月再次袭击以色列，以色列随后进行还击。美国总统特朗普则敦促以色列和伊朗迅速停止相互攻击，并称将在达成协议前继续维持对伊朗封锁。在双方进行多轮相互打击后，伊朗武装部队宣布结束本轮对以色列军事行动，以色列随后也宣布暂时停止对伊朗的袭击。也门胡塞武装宣布，禁止以色列相关船只在红海航行。】 【美军6月8日在阿曼湾向一艘试图驶往伊朗港口的空载油轮开火，使其丧失航行能力。自4月13日开始对伊朗港口的海上交通实施封锁以来，美军已使7艘商船丧失航行能力，强制134艘船只改变航向。美国 国务院表示，针对伊朗的海上封锁将持续至双方达成协议为止。在伊朗履行相关承诺前，其被冻结资产不会予以解冻。】 【纽约联储最新调查显示，美国人对劳动力市场的看法在五月转向悲观，求职者感受到的就业前景跌至今年以来的最差。调查还显示，消费者的通胀预期与一个月前相比基本保持不变。】 【英国央行货币政策委员艾伦·泰勒明确表态，认为当前3.75%的利率水平已对经济构成限制，无需通过加息来应对伊朗战争带来的通胀压力。泰勒作为委员会中最坚定的降息倡导者，在战前曾多次呼吁放松政策。】 【国际货币基金组织(IMF)总裁格奥尔基耶娃警告称，全球经济正进入一个“持续冲击时代”，各国政府、国际机构以及企业必须接受一个现实——未来的危机将更加频繁、更具传导性，而经济体系必须建立更强韧的抵御能力。】 今 日 关 注 观点汇总 美 元 指 数 隔夜，美元指数跌0.06%报100.01，非美货币多数上涨，欧元兑美元涨0.09%报1.1532，英镑兑美元跌0.01%报1.3338，美元兑日元跌0.09%报160.1765。 地缘方面，美伊局势获得短暂平息，避险资金小幅流出，美元指数整数关口上方震荡运行。宏观数据方面，5月美国非农表现大幅超出市场预期，过去两个月数值亦同步录得上修，市场对于美联储年内加息担忧显著加剧，美元指数及美债收益率大幅走高，利率期货显示年内加息概率抬升至80%水平。此外，美国5月PMI表现再度转强，职位空缺数及裁员率表现亦优于预期，宏观数据韧性指向联储鹰派预期，当前FOMC票委发言基调显著转鹰，多位官员公开支持通胀隐忧推动下的加息决策。往前看，美元短期仍受鹰派联储预期与地缘不确定性支撑，但市场对尾部风险定价趋于钝化，美伊达成停火协议为当前市场基准情形，叠加财政扩张下美元信用弱化叙事延续，美元上方或仍存在一定阻力，若无重大宏观事件或数据冲击，本周美元指数或于100整数关口附近震荡运行。 非美方面，利率期货显示欧央行将于本月展开25基点加息，后续或仍有2-3次加息空间，当前鹰派定价主要受最新通胀数据驱动，欧元区5月通胀增速创逾两年半新高，核心通胀同步加速，显示价格压力正 从能源领域向更广泛的经济部门扩散。日本4月实际工资实现连续四个月增长，创2021年底以来最长连涨纪录，为6月央行加息提供有力支撑，但受中东局势拖累，家庭实际消费支出同比维持收缩态势。往前看，伴随停火预期逐步兑现，美国与非美关键利差预期有望收敛，后续或对欧元及日元表现形成边际提振。 S&P500 截至6月8日，标普500指数上涨0.3%至7405.73；迷你标普500主力合约上涨0.6%至7412.25点。地缘局势上，伊以双方在经过多轮相互打击后，各自宣布暂停军事行动。地缘冲突短暂升级后又快速平息，国际油价昨日冲高回落，但仍处在90美元上方。经济数据上，美国5月非农就业人数超预期上行，结合此前公布的职位空缺数和ADP就业报告，可以看出劳动市场仍具备一定韧性，令美联储加息预期进一步上升。产业层面，包括谷歌、英伟达、SK海力士在内的多家AI芯片设计企业已开始将英特尔纳入备选代工商，其中谷歌已正式向英特尔下单超300万枚TPU。消息带动AI交易重燃，但苹果不及预期的全球开发者大会限制了美股整体反弹力度。整体来看，地缘冲突反复变化、美联储加息上升以及权重股遭抛售，均对美股形成明显压力。 富 时 中 国A50 截至6月8日，富时中国A50指数下跌1.59%至15373.72；新交所富时A50期指主力合约下跌1.44%至15191。海外方面，包括谷歌、英伟达、SK海力士在内的多家AI芯片设计企业已开始将英特尔纳入备选代工商，其中谷歌已正式向英特尔下单超300万枚TPU。消息带动AI交易重燃，但苹果不及预期的全球开发者大会限制了美股整体反弹力度。同时，美国5月非农就业人数超预期上行，结合此前公布的职位空缺数和ADP就业报告，可以看出劳动市场仍具备一定韧性，令美联储加息预期进一步上升。国内方面，经济基本面，5月我国三大官方PMI指数均维持在荣枯线上方，其中，制造业PMI较上月下滑，非制造业及综合PMI则呈现上升。然而，高技术制造业与装备制造业PMI仍在进一步走高。消息面，存储芯片巨头长鑫科技科创板IPO过会后，重量级IPO使得市场对板块流动性被稀释抱有担忧。芯片板块震荡走弱，拖累期指下跌。整体来看，新质生产力对经济的支撑利好相关行业股价，然而，美联储加息预期的升温带来的流动性趋紧预期，对海外人工智能浪潮有负面影响，同时海外人工智能巨头上市带来的虹吸效果以及此前国内长鑫科技上会均对A股科技板块产生流动性稀释，使得相关板块承压，市场整体短期或步入震荡态势。 铜 隔 夜COMEX铜 震 荡 走 势 ， 报 收6.3345元/磅 ， 涨 跌 幅-0.24%。 国 际 方 面 ， 纽 约 联 储 最 新 调 查 显示 ， 美 国 人 对 劳 动 力 市 场 的 看 法 在 五 月 转 向 悲 观 ， 求 职 者 感 受 到 的 就 业 前 景 跌 至 今 年 以 来 的 最 差 。调 查 还 显 示 ， 消 费 者 的 通 胀 预 期 与 一 个 月 前 相 比 基 本 保 持 不 变 。 国 内 方 面 ， 我 国“十 五 五”时 期 开工 建 设 的 首 个 国 家 重 大 标 志 性 工 程——三 峡 水 运 新 通 道 正 式 开 工 。 工 程 包 含 三 峡 枢 纽 新 通 道 和 葛 洲坝 航 运 扩 能，设 计 通 航 船 舶 为 万 吨 级，总 投 资 约772.08亿 元。库 存 方 面，截 至2026年6月8日，COMEX铜 库 存 为646267短 吨 ， 环 比+1721短 吨 ；LME铜 库 存 为376775吨 ， 环 比-2450吨 ；SHFE每 日 仓 单95044吨，环 比-48吨。美 元 美 债 方 面，在 美 国 总 统 特 朗 普 的 呼 吁 下，伊 朗 和 以 色 列 同 意 停 止 相 互 攻击 。 美 元 指 数 小 幅 回 落 ， 但 仍 徘 徊 在 近 两 个 月 来 的 最 高 水 平 附 近 ， 最 终 收 跌0.07%， 报100.00； 基准 的10年 期 美 债 收 益 率 收 报4.568%，对 美 联 储 政 策 利 率 敏 感 的2年 期 美 债 收 益 率 则 收 报4.166%。操作 建 议 ， 纽 铜 主 力 合 约 轻 仓 逢 低 短 多 交 易 ， 仅 供 参 考 。 图表4：铜日线走势图 资料来源：iFinD、瑞达国际 黄 金 隔夜，美伊局势获得短暂平息，外盘贵金属市场企稳回升，伦敦金收涨0.02%报4329.72美元/盎司，伦敦银收涨0.36%报68.13美元/盎司；COMEX黄金期货跌0.26%报4353.80美元/盎司，COMEX白银期货跌1.13%报68.33美元/盎司。地缘方面，特朗普介入斡旋后，伊朗宣布对以打击告一段落，以总理称暂停袭击伊朗，美伊战事得到短暂平缓，但双边谈判仍处于拉锯状态。宏观数据方面，美国5月非农就业表现远超市场预期，失业率及薪资增速均尚未出现明显放缓迹象，强劲的就业数据引发市场“紧缩”交易，市场完全定价美联储加息25个基点。往前看，金银价格走势仍受到强美元及美伊地缘摇摆牵制，短期大幅上行空间仍有限，重点关注本周公布的美国5月CPI及PPI数据表现。中长期来看，我国央行维持逢低购金节奏，单月增持规模进一步提高，验证新兴国家央行“逢低购入，越低越买”的中期支撑逻辑并没有明显松动。白银短期或跟随地缘冲突持续预期及金价走势震荡，受工业需求波动较大。操作上建议，逢低布局思路对待。技术面，伦敦金短线面临上方阻力位4500美元/盎司，下方支撑4200美元/盎司，金价短期承压，若下跌破位则下方空间至4200美元/盎司，日线RSI走低，MACD绿柱有所走扩；伦敦银关注上方阻力位76、80美元/盎司，下方支撑67、60美元/盎司。 图 表5：COMEX黄金日线走势图 ICE原 糖 洲际交易所(ICE)原糖期货周一微幅收跌，尽管国际油价上涨带来支撑。ICE交投最活跃的7月原糖期货收跌0.02美分或0.14%，结算价报每磅14.12美分。 国际方面，巴西航运机构Williams发布的数据显示，截至6月3日当周，巴西港口等待装运食糖的船只数量为63艘，此前一周为64艘。港口等待装运的食糖数量为244.14万吨，此前一周为239.34万吨增加2.01%。其中桑托斯港等待出口的食糖数量为212.1万吨，较此前一周的194.71万吨增加8.93%。当周等待装运出口的食糖船只数量微降，但待运食糖出口量维持高位。 美糖主力价格关注上方压力15.0美分/磅，下方支撑13.50美分/磅。建议7月ICE期糖短期观望。 资料来源：iFinD、瑞达国际 ICE棉 花 洲际交易所(ICE)棉花期货周一微幅收涨，下方受技术位支撑。ICE12月棉花期货合约收涨0.13美分，或0.17%，结算价报每磅77.61美分。 国际方面，巴据美国农业部(USDA)报告显示，5月28日止当周，美国当前年度陆地棉出口销售净增18.52万包，较前周增加21%，较前四周均值增加62%。当周美国陆地棉出口装运量26.88万包，较前周减少15%，较前四周平均水平减少12%。当周美国棉花出口签约量增加、装船量环比下降。 资料来源：iFinD、瑞达国际 免责声明 此报告由瑞达国际所编制。本报告采用之资料及意见均相信可靠及准确，但本公司并不对各分析或有关资料之可靠性及准确性作出全面性保证。本报告只供客户或读者作参考之用，客户或读者不应完全依靠本报告内容作为投资准则。 本报告之资料及意见如有任何更改，恕不另行通知。本报告并非及并无意图构成任何作价或招揽进行买卖本报告提及的商品。本公司不会对任何因依靠本报告作出任何买卖而引致之任何损失承担任何责任。 地 址:香 港 湾 仔 菲 林 明 道8号 大 同 大 厦17楼05-06室