品种观点参考
时间周期说明
- 短期：一周以内
- 中期：两周至一月（以前一日夜盘收盘价为基准）
- 备注：
- 有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格，计算涨跌幅度。
- 跌幅大于1%为弱势，跌幅0~1%为震荡偏弱，涨幅0~1%为震荡偏强，涨幅大于1%为强势。
- 震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。
主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货农产品板块
品种：豆粕（M）
- 日内观点：震荡偏弱
- 中期观点：震荡
- 参考观点：震荡偏弱
- 核心逻辑：
- CBOT大豆期货延续下跌，主要受美国中西部天气有利提振丰产预期、中国采购承诺迟迟未兑现以及美元走强压制。
- USDA数据显示大豆播种进度92%，优良率65%低于去年同期，但整体长势良好。
- 新作大豆销售26.4万吨提供微弱支撑，但出口检验量周环比减少21%。
- CFTC持仓显示美豆净多单创四个月新低，基金加速撤离。
- 国内两粕跟随外盘走弱，6月进口大豆到港维持高位，油厂高开机下豆粕产出放量，正式进入季节性累库通道，短期豆粕期价维持弱势运行。
品种：棕榈油（P）
- 日内观点：震荡偏弱
- 中期观点：震荡
- 参考观点：震荡偏弱
- 核心逻辑：
- 棕榈油市场在供需宽松与外部压力共振下走弱。
- 产地方面，马来西亚5月出口环比下降8.8%-15.5%，库存预计升至236万吨，累库压力持续；印尼报价更具优势，抢占了部分马棕市场份额。
- 国内方面，进口利润改善后新增买船，6-7月到港压力陡增，但下游正值消费淡季，豆棕价差持续倒挂削弱了棕榈油的性价比，终端采购以刚需为主，库存去化进程缓慢。
- 宏观层面，国际原油回落削弱生物柴油原料需求预期，金融市场系统性风险升温也压制市场情绪。
- 短期棕榈油期价受产地累库、出口疲弱、国内到港增加及消费淡季多重压制，走势偏弱，关注本周MPOB月报对库存数据的实际指引。
（仅供参考，不构成任何投资建议）
