钢材市场分析总结
供需双降，钢材震荡运行
- 供给端：钢材产量下降。全国主要钢厂螺纹钢当周产量212.15万吨（-9.52万吨），热轧当周产量295.23万吨（-0.28万吨）。其中，长流程产量环比减少11.45万吨，短流程产量增加1.93万吨。
- 需求端：淡季螺纹热卷需求下降。上周螺纹表观需求为213.17万吨（-19.08万吨），热轧表观需求291.16万吨（-2.5万吨）。
- 库存端：螺纹去库放缓。螺纹钢总库存653.69万吨（-1.02万吨），社会库存479.61万吨（-5.06万吨），钢厂库存174.08万吨（+4.04万吨）；热轧总库存414.58万吨（+4.07万吨），社会库存343.38万吨（+5.81万吨），钢厂库存71.2万吨（-1.74万吨）。
- 基差：截至6月5日，螺纹主力合约基差85元/吨（-27元），热轧主力合约基差19元/吨（-9元）。
市场总结
- 钢厂盈利率59.31%，环比下降3.03%；铁水产量240.72万吨，环比微降0.28万吨。高炉开工率83.94%，环比下降0.2%，高炉产能利用率90.24%，环比下降0.11%；电炉开工率77.36%，环比上升1.39%，电炉产能利用率62.42%，环比下降0.77%。
- 钢厂盈利率环比降低，铁水产量小幅下降但仍维持高位。部分钢厂检修和转产导致螺纹产量环比下降，短流程产量增加；受高温和降雨影响，表需大幅下降，每日成交处于低位，终端需求疲弱；库存维持去化但去库幅度收窄，钢厂库存累积。
- 热卷生产平稳，产量微降，同比处于低位；需求偏弱，处于低位，5月制造业PMI为50%，环比下降0.3个百分点，落在荣枯线分界点；库存累积仍处高位，库存仍有压力，社会库存延续累积，厂库同比降至低位。
- 钢材基本面弱势运行。供应方面，钢厂盈利率下降，工信部开展年度工业节能监察，钢厂复产积极性偏低；需求进入传统淡季偏弱，终端需求疲弱。
- 双焦价格受山西煤矿安全检查影响上涨，成本端受到一定支撑，淡季钢材需求偏弱对钢价有所拖累。
研究结论
- 短期钢材市场弱势震荡。风险因素包括需求偏弱、库存变化、原料端变化等。
关键数据
- 螺纹钢全国汇总均价3409元/吨（环比下降14元/吨）。
- 热轧板卷全国汇总均价3412元/吨（环比下降13元/吨）。
- 唐山钢坯库存64.1万吨（环比增加5.01万吨）。
- 主要钢材品种库存1129.55万吨（环比增加1.12万吨）。
- 4月钢材出口949.77万吨（环比增加4%），热卷出口108.93万吨（环比下降5.19%）。
- 4月汽车产量257.5万辆（环比减少34.19万辆），销量252.6万辆（环比减少37.28万辆）；新能源汽车产量123.1万辆（环比增加53.7万辆），销量125.2万辆（环比增加48.7万辆）。
- 1-4月全国房地产开发投资同比下滑13.7%，房屋新开工面积同比下降22%，房屋竣工面积同比下降24%，新建商品房销售面积同比下降10.2%，销售额同比下降14.6%。
