行业研究公司研究宏观策略财报招股书会议纪要 Token 低空经济十五五 AIGC 大模型

股指期货全景日报

2026-06-08 廖宏斌瑞达期货 HEE

核心观点与关键数据

市场表现：A股主要指数普遍大幅下跌，上证指数失守4000点，深证成指和创业板指跌幅超过3%。沪深两市成交额明显回落，近4600只个股下跌。行业板块普遍下跌，有色金属、电子、国防军工等板块大幅下挫，仅银行、煤炭板块逆市上涨。
海外因素：美国5月非农就业数据超预期，美联储加息预期进一步上升。芯片设计商博通最新营收数据不及预期，引发对人工智能投资过度透支的担忧。
国内因素：5月中国三大官方PMI指数均维持在荣枯线上方，高技术制造业与装备制造业PMI继续走高。长鑫科技科创板IPO过会后，市场对板块流动性被稀释的担忧加剧，芯片板块震荡走弱。
期货市场：股指期货主力合约普遍下跌，IF、IH、IC、IM主力合约分别下跌103.6点、36.0点、267.6点、225.8点。合约价差方面，IF-IH、IC-IF、IM-IC等价差均收窄，IM-IC价差反升。当季合约与当月合约价差多数收窄，IF下季-当月价差微升。
持仓与资金：IF、IH、IC主力合约前20名净持仓均减少，IM主力合约前20名净持仓增加900手。沪深两市两融余额微降，北向资金大幅流入，逆回购操作量增加。
期权市场：IO平值看涨期权收盘价下跌，隐含波动率上升；平值看跌期权收盘价上涨，隐含波动率微升。沪深300指数20日波动率上升，成交量PCR和持仓量PCR变化显著。

研究结论

市场短期或步入震荡态势。新质生产力对经济的支撑利好相关行业，但美联储加息预期升温带来的流动性趋紧预期，以及海外人工智能浪潮的负面影响，叠加国内长鑫科技IPO对科技板块的流动性稀释，使得相关板块承压。期货盘面显示市场情绪偏向谨慎，期权市场隐含波动率上升反映市场不确定性增加。建议关注后续经济数据和海外货币政策动向。