棉花
- 美国棉花：主产区前期干旱缓解，种植进度加快，进入现蕾关键期；USDA出口数据好转，实际装船出货平稳。
- 国内需求：下游纺织环节承压，棉纱、坯布外销走货小幅回落，成品去库放缓；棉纺企业开工负荷高位，原料采购需求支撑实际消费量。
- 国内供应：新季棉花田间长势平稳向好，天气炒作热度降温，价格提振力度减弱。
- 观点：多空因素制衡，短期内国内棉花现货与盘面价格以区间震荡为主。
白糖
- 近期红枣反弹受限：端午备货有限，销区库存偏高，套保压力下市场情绪降温，盘面高位回落。
- 新季红枣：厄尔尼诺现象确认，新疆主产区天气不确定性仍存；若出现极端天气导致减产，远月合约重心上移；若产区天气平稳，丰产预期落地，叠加陈枣高库存，期价承压回落。
红枣
- 近期红枣反弹受限：端午备货有限，销区库存同比偏高，叠加套保压力，市场情绪降温，盘面高位回落。
- 新季红枣：厄尔尼诺现象确认，新疆主产区天气不确定性仍存；若出现极端天气导致落花落果、产量预期下调，远月合约将开启重心上移行情；若产区天气平稳，新季丰产预期落地，叠加陈枣高库存拖累，期价将承压回落。
苹果
- 现货市场：旧季冷库持续去库，优质商品果现货挺价，洛川优质货源基差贴近盘面；全国销区批发市场到货量环比下滑，时令鲜果性价比突出，苹果大众消费疲软，仅电商、小批量固定客商补库，大型备货尚未启动。
- 库存：截至6月3日，全国苹果冷库库存160万吨，周度减少约24万吨。
- 新季：山东、陕西进入套袋高峰期，大部区域气温、降水适宜，整体套袋量预期高于去年；仅陕西局部短时强降雨、冰雹扰动，暂未改变整体丰产预期；6月中下旬套袋收尾将明确全年产量预期，是中期定价核心节点。
- 观点：逢高偏空。
玉米
- 东北地区：价格保持弱稳运行。
- 华北地区：天气影响出货，深加工到车辆持续下跌至100辆以下，价格有所反弹，天气转晴后上量将逐步恢复。
- 需求端：中下游环节进入去库阶段，深加工企业库存尚可，刚需采购为主；饲料企业替代选择多，采购玉米偏谨慎。
- 政策端：定向稻谷周拍100万吨后，进口玉米定向邀拍重启，首拍约15.5万吨成交率92%，存有部分溢价，6月9日将继续拍卖20万吨，关注拍卖持续性。
- 替代端：新麦收获进度近5成，丰产预期下价格偏弱运行，持续替代玉米饲用需求。
- 观点：短期玉米仍处于多空博弈阶段，政策持续投放和替代增加压制价格，但余粮逐步偏少及贸易成本亦支撑价格，整体盘面低位震荡调整。关注后续政策投放和新麦价格变化。
生猪
- 现货价格：窄幅震荡，现货出栏整体充足，居屠宰收购顺利，散户出栏意愿强，压制价格表现。
- 供应端：头部产能去化缓慢，虽局部淘母增加，但空间有限，仍压制猪价上方空间；产能监管机制持续收紧，多头资金始终存在抄底动力。
- 需求端：端午临近，目前生猪体重仍偏大，虽然天气炎热增重或放缓，但节前出栏压力仍将持续放大；二次育肥逐步由入场转为出场，或进一步加大短期供应压力。
- 观点：现货继续下跌空间有限，底部较为坚挺，但缺乏反弹驱动，期货收升水，7-9价差拉大，整体偏弱。
豆粕
- 供应端：当前鸡蛋价格处于新高，产蛋率下降并不明显，养殖企业利润可观，多数选择压栏惜售，老母鸡出栏量整体偏少，但本周多地雨水天气增加，且蛋价存在回调压力，预计本周老母鸡出栏量环比或小幅回升；结合前期鸡苗销量推算，新开产蛋鸡数量稳步增多；综合来看，鸡蛋产能正处于修复阶段，受天气拖累，走货或有所受阻，库存存增量预期。
- 需求端：端午节备货逐渐进入收尾阶段，叠加当前蛋价处于高位，下游终端拿货积极性回落，采购多以按需补库为主，同时受天气制约，贸易环节采买心态偏谨慎，综合来看，预计本周整体鸡蛋需求存在大概率走弱预期。
- 观点：从市场需求端情绪来看，下游终端抵触高位蛋价，采购备货态度偏谨慎。梅雨季临近，鸡蛋仓储保鲜难度抬升，进一步压制终端囤货意愿，市面成交活跃度走弱，蛋价存在回调压力。但现阶段鸡蛋出栏供给稳步缩减，对蛋价形成较强成本与货源支撑，本轮行情调整空间有限。近月跟随现货维持高位震荡偏强走势，价格高位需警惕波动加大风险。
