7628电子布提价幅度扩大，5月二手房销售继续回暖助力消费建材底部向上

7628电子布提价幅度扩大，5月二手房销售继续回暖助力消费建材底部向上 挖掘价值投资成长 强于大市（维持） 2026年06月08日 东方财富证券研究所 证券分析师：王翩翩证书编号：S1160524060001证券分析师：郁晾证书编号：S1160524100004证券分析师：闫广证书编号：S1160526010004联系人：陈怡洁 【投资要点】 板块行情回顾：本周建材板块下跌0.21%，跑赢沪深300指数1.3pct。分子板块来看，水泥/玻璃/玻纤/装修建材板块分别-2.6%/+9.7%/-8.9%/-1.1%。年初至6月5日收盘建材板块下跌5.0%，跑输沪深300指数约9.0pct。关注个股中，本周科顺股份（+22.5%）、南玻-A（+8.2%）、青鸟智控（+6.8%）表现较佳。 周观点：重视玻纤调整后的布局良机，根据卓创资讯统计，本周7628电子布再次提价0.7元/米，提价后价格为7.3-7.5元/米，此轮提价幅度相较于前几个月扩大（之前每次提价0.5元/米），再一次验证了行业高景气度度；2116电子布提价0.8-0.9元/米，提价后价格为9.2-9.5元/米；1080电子布提价0.9-1元/米，提价后价格为9.5-10元/米。当前电子布延续供不应求的格局，中高端产品D、E系列细纱及布供不应求，而产品结构调整缩减了传统电子纱及电子布供应量，电子布供需格局持续优化，重视电子布提价带来的业绩弹性。粗纱端供需短期相对稳定，同时受成本端上涨影响，粗纱价格提涨后落实较好，全年来看，粗纱供给端新增产能有限，而需求端，风电、热塑领域需求稳定，我们判断2026年粗纱供需格局相较2025年边际向好，后市价格或稳中有涨，龙头企业有望充分受益；推荐中国巨石、长海股份、中材科技，建议关注国际复材、宏和科技。其次，5月重点城市二手房成交面积同增18%，关注消费建材龙头底部向上的弹性。根据克尔瑞统计，5月全国重点20城市二手房成交面积约1670万平米，同比增长18%，1-5月累计成交面积约7689万平米，同比增长12%，增幅扩大4个pct；同时上周国务院印发《城市更新“十五五”规划》，要求到2030年，城市更新行动取得重要进展；到2035年，城市更新体制机制更加完善，将推进“好房子”建设，全链条提升住房标准，推动地产高质量发展，建“好”房子有利于头部品牌建材企业，地产贝塔边际向好，有助于消费建材行业龙头走出α特性，同时近期原油价格有所回落，成本端压力或减弱，在地产逐步触底企稳的阶段，看好龙头企业盈利弹性。建议关注兔宝宝、青鸟智控、三棵树、东方雨虹，科顺股份、北新建材、悍高集团、伟星新材等。最后，关注玻璃基板的产业趋势，近期京东方与康宁签署合作备忘录，将针对玻璃基板封装载板业务、钙钛矿业务以及光互连业务开展合作，并且京东方已建成玻璃基板载板试验线，已给国内部分客户送样，部分客户已通过概念认证，并进入技术测试阶段。当前国内外龙头企业积极布局玻璃基板业务，加速推进产业化，未来或是一片新蓝海；而旗滨集团在2025年已经与国内著名自主芯片科技公司开展芯片封装玻璃合作，一旦解决方案跑通，预计公司先发优势明显，关注旗滨集团玻璃基板业务的进展。 相关研究 《“十五五”城市更新开启助力消费建材底部向上，电子布进入新一轮提价窗口期》2026.05.31《城市更新“十五五”规划出台，关注消费建材、管道材料、管网施工三个方向》2026.05.29《看好电子布景气度持续向上，关注玻璃基板产业趋势》2026.05.25《聚焦电子布高景气度，关注内需端的边际好转》2026.05.17《电子布持续提价，高景气度助推行业扩产提速》2026.05.11 消费建材：5月二手房成交面积同增18%，关注消费建材龙头底部向 上的弹性。根据克尔瑞统计，5月全国重点20城市二手房成交面积约1670万平米，同比增长18%，1-5月累计成交面积约7689万平米，同比增长12%，增幅扩大4个pct；同时上周国务院印发《城市更新“十五五”规划》，要求到2030年，城市更新行动取得重要进展；到2035年，城市更新体制机制更加完善，将推进“好房子”建设，全链条提升住房标准，推动地产高质量发展，建“好”房子有利于头部品牌建材企业，地产贝塔边际向好，有助于消费建材行业龙头走出α特性，同时近期原油价格有所回落，成本端压力或减弱，在地产逐步触底企稳的阶段，看好龙头企业盈利弹性。建议关注兔宝宝、青鸟智控、三棵树、东方雨虹，科顺股份、北新建材、悍高集团、伟星新材等。 玻纤：电子布再提价，景气度维持高位。根据卓创资讯统计，本周7628电子布再次提价0.7元/米，提价后价格为7.3-7.5元/米，此轮提价幅度相较于前几个月扩大（之前每次提价0.5元/米），再一次验证了行业高景气度度；2116电子布提价0.8-0.9元/米，提价后价格为9.2-9.5元/米；1080电子布提价0.9-1元/米，提价后价格为9.5-10元/米。当前电子布延续供不应求的格局，中高端产品D、E系列细纱及布供不应求，而产品结构调整缩减了传统电子纱及电子布供应量，电子布供需格局持续优化，重视电子布提价带来的业绩弹性；粗纱端供需短期相对稳定，同时受成本端上涨影响，粗纱价格提涨后落实较好，全年来看，粗纱供给端新增产能有限，而需求端，风电、热塑领域需求稳定，我们判断2026年粗纱供需格局相较2025年边际向好，后市价格或稳中有涨，龙头企业有望充分受益；推荐中国巨石、长海股份、中材科技，建议关注国际复材、宏和科技。 水泥：需求环比改善，预期价格震荡走强。本周水泥企业出货率约为45%，环比提升2.4个百分点，6月初天气好转，市场需求略改善，由于当前行业普遍面临成本上涨压力，企业亏损居多，为缓解经营压力，多地水泥价格小幅推涨，中期需关注国务院新颁布的《碳达峰碳中和综合评价考核办法》的执行情况，是否能加速供给端带来出清；短期在成本支撑下，预计后续价格震荡偏强运行。重点关注加速出海以及投资转型的水泥企业。推荐华新建材、海螺水泥、上峰水泥；关注塔牌集团、天山股份等。 玻璃：供给小幅收缩，继续关注供给收缩的进度。本周浮法玻璃企业库存约6926万重箱，环比+0.09%，库存仍维持相对高位，本周有生产线放水冷修，在产产能为14.74万吨/天，但当前下游加工厂开工缓慢恢复，受原材料及能源成本的上涨，盈利端压力继续增大；我们认为，中小企业亏损致使现金流承压，叠加成本上升的压力，或加快行业产能出清速度，预计Q2仍有生产线进入冷修，供给将进一步收缩，“反内卷”大背景下，随着供给收缩，玻璃价格或率先迎来触底企稳；光伏玻璃价格同样疲软，本周2mm价格为8-8.5元/平方米，环比持平，本周光伏玻璃日熔量8.26万吨/天，环比持平，短期需求尚无明显起色，全行业亏损压力下，行业供需平衡点仍需再寻，同时关注玻璃龙头企业布局高附加值产品的进展，推荐旗滨集团，关注信义玻璃。碳纤维：短期价格以稳为主，盈利空间有限：本周原料价格虽环比小 幅回落，但当前碳纤维行业盈利空间有限，主流企业稳价意愿强烈。需求端来看，风电领域执行长单，大丝束碳纤维需求平稳，下游基本按需采购。我们认为，碳纤维价格下降是渗透率提升的必经之路，22-25年价格持续下行后企稳，或在部分领域体现了一定的性价比，近期海内外商业航天领域发展迅速，火箭及卫星的发射频次大幅提升，而航空航天是碳纤维下游的高端应用领域，价值量较高，因此，若2026年作为商业航天元年，则对碳纤维需求拉动或逐步释放。建议关注中复神鹰、光威复材；关注吉林碳谷。 【本周配置建议】 主线一：7628电子布提价幅度扩大，行业高景气度延续。推荐【中国巨石】、【长海股份】、【中材科技】，建议关注【国际复材】、【宏和科技】。主线二：5月二手房数据继续回暖，关注消费建材龙头底部向上的弹性。推荐【兔宝宝】、【青鸟智控】、【三棵树】、【东方雨虹】、【科顺股份】、【北新建材】、【伟星新材】、【悍高集团】（与轻工组联合覆盖）等。主线三：玻璃基板或迎来新契机，建议关注浮法玻璃基本面底部反转的机会。建议关注【旗滨集团】、【信义玻璃】。 【风险提示】 电子布等产品价格提涨不及预期；政策落地情况不及预期；原材料价格剧烈波动的风险。 正文目录 1.行情回顾.....................................................................................................62.水泥：需求环比改善，价格环比继续上行..................................................82.1.出货率环比提升，价格继续上行.............................................................82.2.行业观点..................................................................................................93.玻璃：供给库存压力仍存，价格环比略降.................................................113.1.玻璃：价格环比略降，库存环比微增.....................................................113.2.光伏玻璃：供需失衡，价格环比持平....................................................123.3.行业观点................................................................................................134.玻纤：7628电子布提价0.7元/米，供需依旧紧张...................................154.1.玻纤：电子布再提价，粗纱价格短期以稳为主......................................154.2.行业观点................................................................................................165.碳纤维：短期价格以稳为主，盈利依旧承压............................................175.1.碳纤维：短期价格稳定，关注新兴领域需求释放情况...........................175.2.行业观点................................................................................................186.成本端：短期部分原燃料价格明显上涨....................................................197.风险提示...................................................................................................19 图表目录 图表1：建材板块年初至今涨跌幅（截至6月5日收盘）...........................6图表2：建材板块本周涨跌幅及超额收益（截至6月5日收盘）................6图表3：本周涨跌幅及超额收益（截至6月5日收盘）..............................7图表4：全国高标水泥价格（元/吨）..........................................................