铁矿石周评：本周震荡下跌

一、行情回顾
铁矿石2609主力合约本周震荡下跌，周跌幅2.11%，周收盘价766元。

二、基本面情况

1. 供应：

   • 澳洲巴西铁矿发运总量2826.2万吨，环比减少306.5万吨（澳洲发运1945.6万吨，环比减少259.0万吨；巴西发运880.6万吨，环比减少47.5万吨）。
   • 中国47港到港总量2743.3万吨，环比增加138.7万吨。
   • 澳洲及非主流发运降幅较大，巴西发运小幅减量，但国内到港量增加，整体供应端环比回落。

2. 库存：

   • 截止2026年6月5日，全国47港铁矿石库存17195.07万吨，环比增加78.67万吨，港口库存连续两期累库。

3. 需求：

   • 247家钢厂高炉开工率83.94%，周环比减少0.2%，同比去年增加0.38%；
   • 高炉炼铁产能利用率90.24%，周环比减少0.11%，同比去年减少0.41%；
   • 钢厂盈利率59.31%，周环比减少3.03%，同比去年增加0.44%；
   • 日均铁水产量240.72万吨，环比减少0.28万吨，同比去年减少1.08万吨（新增2座高炉复产，5座检修，主要分布在山东、安徽、四川）。

三、研究结论
短期铁矿价格震荡，主要因海外发运环比回落、港口库存累库、铁水产量小幅减少，且需求边际走弱（进入淡季）。需持续关注现实需求表现及宏观政策变化。