铁矿石周评：本周震荡下跌

一、行情回顾
铁矿石2609主力合约本周震荡下跌，周跌幅2.96%，收于753.5元。

二、基本面情况

1. 供应：

   • 澳洲巴西铁矿发运总量环比增572.8万吨至2447.9万吨，其中澳洲发运量增706.0万吨（对华发运量增650.3万吨），巴西发运量降133.2万吨。
   • 中国47港到港量环比增68.4万吨至2695.1万吨。
   • 持续关注供应端变化。

2. 库存：

   • 截止4月10日，全国港口铁矿石库存17693.48万吨，环比降56.31万吨，再度去库。
   • 日均疏港量增1.7万吨至329.23万吨。
   • 后续关注库存变化。

3. 需求：

   • 247家钢厂高炉开工率83.2%（环比+0.13pct，同比-0.08pct），产能利用率89.74%（环比+0.75pct，同比-0.45pct）。
   • 钢厂盈利率48.05%（周环比持平，同比降5.63pct），日均铁水产量239.38万吨（环比+1.99万吨，同比-0.84万吨）。
   • 新增3座高炉检修，4座复产（分布山西、吉林、天津、江苏、四川等地）。
   • 铁水产量连续四期回升，关注下游需求恢复。

三、研究结论
短期铁矿石价格震荡，主要因供应端发运和到港量增加，但港口库存下降，下游钢厂需求持续恢复（铁水产量回升）。需持续关注实际需求表现及宏观政策影响。