纯碱玻璃周报：供需压力较大，玻碱弱势运行

供 需 压 力 较 大 ， 玻 碱 弱 势运 行 20260607 期货交易咨询证书号：Z0014688期货从业资格号：F02766200769-22110802 请务必阅读正文后的免责声明。本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 期现市场 供给端 请务必阅读正文后的免责声明。本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 周度观点及策略 请务必阅读正文后的免责声明。本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 纯碱观点 u库存：截止到2026年6月4日，当周国内纯碱厂家总库存171.78万吨。其中，轻质纯碱104.41万吨，重质纯碱67.37万吨，环比下降1.58万吨。去年同期库存量为162.70万吨，同比增加9.08万吨，涨幅5.58%。 u供应：截止到2026年6月4日，当周国内纯碱产量71.73万吨，环比增加0.14万吨，涨幅0.19%。其中，轻质碱产量32.95万吨，环比下降1.56万吨。重质碱产量38.78万吨，环比增加1.70万吨。检修企业逐步恢复，供应后续增加。 u需求：截止到2026年6月4日，当周中国纯碱企业出货量69.65万吨，环比下降12.38%；纯碱整体出货率为97.10%，环比-13.93个百分点。纯碱企业装置逐步恢复，产量窄幅增加，下游需求表现平平，故产销率略有下降。 u观点：上周部分纯碱装置陆续结束检修复产，供应量低位回升，下游需求释放放缓，碱企库存小幅增加。当前随着装置陆续复产，供应减量有限，纯碱产量将逐步增加，行业延续供增需弱格局，预计纯碱价格反弹驱动不足。 u操作上，反弹偏空交易，纯碱2609合约关注1200-1220区间压力。 请务必阅读正文后的免责声明。本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 玻璃观点 u库存：截止到20260604，全国浮法玻璃样本企业总库存7646.6万重箱，环比-35.7万重箱，环比-0.47%，同比+9.62%。折库存天数34.5天，较上期-0.1天。 u供应：（20260529-0604）浮法玻璃行业平均开工率69.73%，环比-0.34个百分点；浮法玻璃行业平均产能利用率72.45%，环比-0.09个百分点。全国浮法玻璃产量101.96万吨，环比-0.12%，同比-7.14%。 u利润：（20260529-0604）据隆众资讯生产成本计算模型，其中以天然气为燃料的浮法玻璃周均利润-144.95元/吨，环比-2.15元/吨；以煤炭为燃料的浮法玻璃周均利润-16.31元/吨，环比-5.03元/吨；以石油焦为燃料的浮法玻璃周均利润-147.47元/吨，环比持平。 u需求：截至20260529，深加工样本企业订单天数均值8.7天，环比+0.49%，同比-16.0%；原片库存在9.2天，环比+1.97%，同比-4.8%。尽管加工厂整体订单较上期出现环比提升，但整体表现仍远不及往年同期水平，深加工行业整体需求修复进程偏缓局面漫改，且区域间分化态势显著。 u观点：上周玻璃产线暂无放水和点火，周内开工率环比下降，中下游按需适量补库，企业库存环比微降。目前玻璃延续低供应高库存格局，终端消费改善有限，随着需求淡季来临，企业存在累库压力，关注后续是否降价去库。 u策略：反弹偏空交易，玻璃2609合约关注1060-1070区间压力。 请务必阅读正文后的免责声明。本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 产业链结构 请务必阅读正文后的免责声明。本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 纯碱产业链结构 请务必阅读正文后的免责声明。本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 请务必阅读正文后的免责声明。本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 期现市场 请务必阅读正文后的免责声明。本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 期现价格 资料来源：隆众资讯、华联期货研究所 资料来源：隆众资讯、华联期货研究所 截止20260605，FG2609合约收盘1010元/吨，周跌47元/吨；华北基差收盘30元/吨。 请务必阅读正文后的免责声明。本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 期现价格 资料来源：隆众资讯、华联期货研究所 资料来源：隆众资讯、华联期货研究所 截止20260605，SA2609合约收盘1162元/吨，周跌53元/吨；华北基差收盘118元/吨。 请务必阅读正文后的免责声明。本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 合约价差 资料来源：Mysteel、华联期货研究所 资料来源：Msteel、华联期货研究所 截至20260605，FG9-1价差收盘-92元/吨；SA9-1价差收盘-55元/吨。 请务必阅读正文后的免责声明。本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 库存 请务必阅读正文后的免责声明。本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 玻璃库存 资料来源：隆众资讯、华联期货研究所 资料来源：隆众资讯、华联期货研究所 截止到20260604，全国浮法玻璃样本企业总库存7646.6万重箱，环比-35.7万重箱，环比-0.47%，同比+9.62%。折库存天数34.5天，较上期-0.1天。 请务必阅读正文后的免责声明。本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 主要地区库存 资料来源：隆众资讯、华联期货研究所 资料来源：隆众资讯、华联期货研究所 资料来源：隆众资讯、华联期货研究所 资料来源：隆众资讯、华联期货研究所 纯碱库存 资料来源：隆众资讯、华联期货研究所 资料来源：隆众资讯、华联期货研究所 截止到2026年6月4日，当周国内纯碱厂家总库存171.78万吨。其中，轻质纯碱104.41万吨，重质纯碱67.37万吨，环比下降1.58万吨。去年同期库存量为162.70万吨，同比增加9.08万吨，涨幅5.58%。 请务必阅读正文后的免责声明。本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 供应端 请务必阅读正文后的免责声明。本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 玻璃产量 资料来源：隆众资讯、华联期货研究所 资料来源：隆众资讯、华联期货研究所 （20260529-0604）浮法玻璃行业平均开工率69.73%，环比-0.34个百分点；浮法玻璃行业平均产能利用率72.45%，环比-0.09个百分点。全国浮法玻璃产量101.96万吨，环比-0.12%，同比-7.14%。 请务必阅读正文后的免责声明。本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 玻璃利润 资料来源：隆众资讯、华联期货研究所 资料来源：隆众资讯、华联期货研究所 纯碱产量 资料来源：隆众资讯、华联期货研究所 资料来源：隆众资讯、华联期货研究所 截止到2026年6月4日，当周国内纯碱产量71.73万吨，环比增加0.14万吨，涨幅0.19%。其中，轻质碱产量32.95万吨，环比下降1.56万吨。重质碱产量38.78万吨，环比增加1.70万吨。检修企业逐步恢复，供应后续增加。 请务必阅读正文后的免责声明。本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 纯碱利润 资料来源：隆众资讯、华联期货研究所 资料来源：隆众资讯、华联期货研究所 截至2026年6月4日，中国氨碱法纯碱理论利润-61.80元/吨，环比下降44.06%；中国联碱法纯碱理论利润（双吨）为38.50元/吨，环比下降59.90%。 请务必阅读正文后的免责声明。本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 需求端 请务必阅读正文后的免责声明。本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 玻璃需求 资料来源：隆众资讯、华联期货研究所 资料来源：隆众资讯、华联期货研究所 截至20260529，深加工样本企业订单天数均值8.7天，环比+0.49%，同比-16.0%；原片库存在9.2天，环比+1.97%，同比-4.8%。尽管加工厂整体订单较上期出现环比提升，但整体表现仍远不及往年同期水平，深加工行业整体需求修复进程偏缓局面漫改，且区域间分化态势显著。 请务必阅读正文后的免责声明。本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 纯碱需求 资料来源：隆众资讯、华联期货研究所 资料来源：隆众资讯、华联期货研究所 截止到2026年6月4日，当周周中国纯碱企业出货量69.65万吨，环比下降12.38%；纯碱整体出货率为97.10%，环比-13.93个百分点。纯碱企业装置逐步恢复，产量窄幅增加，下游需求表现平平，故产销率略有下降。 请务必阅读正文后的免责声明。本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 研究员承诺：本人以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。免责声明：本资讯产品/报告专为关注期货市场及其投资机会的人士参考使用。我们谨慎相信本资讯产品/报告中的资料及其来源是可靠的，但并不保证所载信息的完整性和真实性。本资讯产品/报告内容不构成对相关期货品种的最终买卖依据，投资者须独立承担投资风险。本资讯产品/报告版权归华联期货所有。研究报告全部内容仅供交流使用，不构成任何投资建议。 请务必阅读正文后的免责声明。本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。