菲律宾批发央行数字货币利益相关方参与和路线图
国际货币基金组织（IMF）于2024年11月26日至12月4日对菲律宾中央银行（BSP）进行技术援助（TA）访问，旨在探讨批发央行数字货币（wCBDC）在解决菲律宾批发支付领域挑战中的潜在应用场景，并促进利益相关方参与，制定wCBDC探索路线图。
核心观点与发现：
- BSP自2022年起探索wCBDC，近期完成沙盒测试并评估原型，重点关注使用分布式账本技术（DLT）延长银行间资金转账的运营时间（项目Agila）。
- 利益相关方参与研讨会识别出批发支付领域的关键痛点，包括证券结算效率低下、现有支付系统互操作性缺乏以及跨境支付效率低下。
- 优先考虑的两个wCBDC潜在用例为：1）用于政府债券结算的代币化，可提高个人零售投资者参与度，优化二级交易和结算效率；2）增强跨境支付，实现即时跨境结算，降低交易时间和代理银行角色。
- wCBDC在政府债券结算中可降低本金、流动性、信用和结算风险，并通过智能合约实现自动化交易和灵活的分数化，降低投资门槛。
- 跨境支付应用可促进国际贸易企业的现金流和流动性，支持代币化信用证或发票等创新应用，但需与合作伙伴国合作并关注不同司法管辖区的监管复杂性。
研究结论与建议：
- 基于优先考虑的wCBDC用例，IMF协助制定了初步路线图，采用IMF的5P方法，分为三个工作流：
- 第一个工作流：关键基础行动，包括有效资源分配、政策目标对齐、持续利益相关方参与和适用性评估。
- 第二个工作流：政府债券结算用例，初期进行深入研究，随后开发概念验证。
- 第三个工作流：跨境支付用例，初期进行深入研究，随后开发概念验证。
- 为确保wCBDC路线图的成功实施，IMF提出以下建议：
- 资源与协作： 有效分配资源，组建跨学科工作团队，优化路线图中用例的并行行动，明确行动依赖关系和时间表。
- 政策目标与影响评估： 设定明确政策目标，深入研究痛点成因，提出可检验假设（如减少政府债券结算时间、提高零售投资者参与度），采用5P方法制定关键绩效指标（KPIs）、决策点和成功指标，进行实证分析评估经济影响，并持续与利益相关方合作设计wCBDC。
- 沟通与协作： 制定联合沟通策略，与潜在合作伙伴保持持续沟通，确保信息一致性和利益相关方认同。
- 技术与法律框架： 开展wCBDC和代币化合作技术研究，持续研究和管理数字风险（如网络安全），建立支持wCBDC实验和潜在发行的法律框架。
- 持续改进： 持续完善路线图，根据利益相关方反馈和市场变化进行调整，确保wCBDC能有效解决菲律宾批发支付领域的挑战。
