计算机行业周报

2026年6月1日 计算机行业周报 看好 本周计算机行业指数表现 上周（5.25-5.29）计算机（申万）板块下跌7.56%，沪深300指数上涨0.97%，计算机板块跑输沪深300指数8.53个百分点。和申万其他行业对比，计算机行业涨幅排名位列第31位。 上周涨幅前3名分别为*ST易录（42.67%）、真视通（25.66%）、声迅股份（19.90%），跌幅前3名分别为佳华科技（-35.90%）、盛视科技（-26.76%）、思特奇（-24.73%）。 本周关注 1、华为发表韬(τ)定律，实现晶体管密度与系统性能突破2、DeepSeek V4永久降价75%后：登顶全球性价比！性价比碾压美系旗舰3、三星电子业内率先出样HBM4E内存4、IBM拟投资100亿美元，目标2029年建成大规模量子计算机5、Anthropic新一轮融资后估值达9650亿美元，超越OpenAI6、TrendForce：预估2027年全球存储器产值将扩大至1.28万亿美元 数据来源：Wind，国新证券整理 投资线索 建议AI算力等投资机会。 风险提示 1、政策落地不及预期；2、技术发展不及预期；3、市场竞争加剧。 分析师：钟哲元登记编码：S1490523030001邮箱：zhongzheyuan@crsec.com.cn 证券研究报告 目录 一、上周市场回顾........................................................................................................................................................................4二、上周关注................................................................................................................................................................................41、华为发表韬(τ)定律，实现晶体管密度与系统性能突破......................................................................................42、DeepSeek V4永久降价75%后：登顶全球性价比！性价比碾压美系旗舰...........................................................53、三星电子业内率先出样HBM4E内存.........................................................................................................................64、IBM拟投资100亿美元，目标2029年建成大规模量子计算机.......................................................................65、Anthropic新一轮融资后估值达9650亿美元，超越OpenAI...............................................................................76、TrendForce：预估2027年全球存储器产值将扩大至1.28万亿美元.................................................................8三、风险提示................................................................................................................................................................................9 图表目录 图表1：计算机行业板块相对表现（%）.................................................................................................................................4图表2：计算机行业个股涨跌幅.................................................................................................................................................4 一、上周市场回顾 上周（5.25-5.29）计算机（申万）板块下跌7.56%，沪深300指 数上涨0.97%，计算机板块跑输沪深300指数8.53个百分点。和申万其他行业对比，计算机行业涨幅排名位列第31位。 数据来源：Wind，国新证券整理 目前计算机行业上市公司共334家，其中，21家公司收涨，占6.27%。上周涨幅前3名分别为*ST易录（42.67%）、真视通（25.66%）、声迅股份（19.90%），跌 幅 前3名 分 别为佳 华 科 技（-35.90%）、盛 视 科 技（-26.76%）、思 特 奇（-24.73%）。 二、上周关注 1、华为发表韬(τ)定律，实现晶体管密度与系统性能突破 [中国，上海，2026年5月25日]今日，在电气电子工程师学会（IEEE）举办 的国际电路系统研讨会ISCAS 2026上，华为何庭波发表题为“半导体新路径探索与实践”的主旨演讲，发表了指导半导体产业发展的新原则——韬(τ)定律。韬(τ)定律提出以“时间(τ)缩微”替代“几何缩微”作为半导体与电子系统演进的新指导原则——通过逻辑折叠等创新技术，持续压缩信号传播时延，不断提升晶体管密度，从而实现半导体与电子系统的持续演进。 近年来，主导半导体产业半个多世纪的摩尔定律正面临严峻的物理极限和经济效益双重挑战。面对晶体管几何缩微放缓，晶体管成本红利消退等发展困境，如何跨越传统工艺路径的局限，探索出一条全新的可持续演进路线，以满足当下呈指数级攀升的计算性能需求，已成为全球半导体行业亟待攻克的共同难题。韬(τ)定律正是解决该难题的有效路径。 华为创新性地提出了“逻辑折叠(LogicFolding)”等核心技术，构建了贯穿器件、电路、芯片到系统层面的多层级协同优化体系。该体系以系统性降低时间常数τ为目标，旨在驱动各层级性能、能效、晶体管密度的持续提升： 器件层面：通过优化晶体管和互连电阻及寄生电容，从物理底层最大限度缩微器件级时间常数τ； 电路层面：通过逻辑折叠技术突破传统平面布局的物理边界，显著缩短关键路径的走线长度并有效降低信号传播的电阻和电容负载，实现晶体管密度和电路性能大幅提升； 芯片层面：通过“软件、架构、芯片”的全栈软硬芯协同设计，基于实际工作负载实现指令流和数据流的细粒度控制，提高系统级并行度和效率，大幅降低端到端执行时间； 系统层面：定义灵衢总线，重构计算系统互联协议，实现超节点的统一内存编址和原生内存语义，大幅降低系统通信时延。 在此次主旨演讲中，何庭波详细讲解了华为如何把韬(τ)定律应用到智能手机和AI计算领域的实践。在过去六年的实践中，基于韬(τ)定律，华为已成功设计并量产了381款芯片，广泛覆盖了千行百业的需求。其中，将于2026年秋季面世的麒麟芯片，率先采用了逻辑折叠技术，性能大幅提升。预计到2031年，基于韬(τ)定律的高端芯片晶体管密度将达到1.4纳米制程的同等水平。 面对未来，何庭波说：“未来一定属于开放合作。在半导体演进的路径上，没有一家企业可以独自完成所有答案。在韬(τ)定律的路径下，我们期待与全球科学家、工程师和产业伙伴紧密合作，共同推动半导体与电子产业持续发展。”（华为官网） 2、DeepSeek V4永久降价75%后：登顶全球性价比！性价比碾压美系旗舰 快科技5月25日消息，DeepSeek近日更新API文档，宣布DeepSeek-V4-Pro模型在5月31日2.5折优惠结束后，将永久降价至原定价的1/4，相当于降价75%后永久保留折扣。 据报道，第三方评估机构分析显示，此次降价将使DeepSeek-V4-Pro登上全球AI模型性价比榜首。 Artificial Analysis数据显示，完成该机构的AI智能指数基准测试，DeepSeek-V4-Pro需268美元，而OpenAI GPT-5.5和Anthropic Claude Opus 4.7执行相同任务的成本，分别约为其12倍和19倍。 除DeepSeek外，性价比排名领先的其他AI模型大多也来自中国，包括MiniMax M2.7和小米MiMo-V2.5-Pro等。 具体价格方面，DeepSeek-V4-Pro输入缓存命中价格为0.025元/百万Tokens，输入缓存未命中3元/百万Tokens，输出6元/百万Tokens。 此前4月26日DeepSeek已将全系列API输入缓存命中价格永久降价，V4-Flash从0.2元降至0.02元，V4-Pro从1元降至0.1元，随后开启的2.5折限时优惠如今转为永久定价。 价格大幅下降的同时，DeepSeek-V4-Pro性能仍接近世界前沿水平，4月24日技术报告显示其Agent能力显著增强，Agentic Coding测评已达当前开源模型最佳水平。 3、三星电子业内率先出样HBM4E内存 IT之家5月29日消息，三星电子(Samsung Electronics)韩国当地时间今日宣布，已开始向全球主要客户交付业界首批12层(12Hi) HBM4E样品。 三星的HBM4E可提供稳定的14Gbps引脚传输速度并能扩展至16Gbps，相较HBM4再度提升20%。其每个堆栈的内存带宽高达3.6 TB/s，有助于最大限度地提高LLM和下一代AI系统的计算性能。 与其HBM4一样，三星HBM4E结合了1c nm DRAM裸晶和4nm逻辑裸晶。而新的HBM4E通过先进的低功耗设计技术和优化的封装结构实现了16%的能效提升和14%的热阻特性改进。 三星电子的12Hi HBM4E单堆栈容量为48GB，该企业计划根据客户需求后续补充8Hi 32GB、16Hi 64GB的配置。在完成初步样品交付和优化后，三星计划根据客户的进度安排开始批量生产HBM4E。 4、IBM拟投资100亿美元，目标2029年建成大规模量子计算机 IT之家5月29日消息，IBM于当地时间周四宣布，计划在未来五年内投资超过100亿美元（IT之家注：现汇率约合679.19亿元人民币）用于量子计算，目标是在2029年前建成第一台能够可靠且无差错运行复杂计算的大规模量子计算机。 IBM拟投资100亿美元，目标2029年建成大规模量子计算机 上周，美国政府宣布将对九家量子计算公司进行20亿美元的股权投资。其中，IBM将获得一半资金，用于一家名为Anderon的新企业。IBM表示，Anderon将成为美国首家专用的量子芯片制造工厂。 IBM拟投资100亿美元，目标2029年建成大规模量子计算机 近年来该领域的技术突破激发了投资者的兴趣，量子计算有望加速从药物发现、金融建模到密码学等多个领域的任务。但主要技术障碍依然存在，包括限制实际应用的高错误率。Alphabet CEO孙达尔·皮柴去年曾表示，“实际可用的”量子计算机还需五到十年时间。 IBM表示其新的投资将涵盖研发、资本支出、生态系统合作、制造规模扩大以及并购。公司向Ander