黑色建材日报：安检依旧严峻，双焦偏强运行

钢材：市场情绪偏弱，钢材小幅下跌 市场分析 昨日螺纹钢期货主力合约收于3169元/吨，热卷主力合约收于3386元/吨，两者均较前一日小幅回落。现货方面，昨日现货成交整体偏弱，低价成交为主，全国钢材成交维持低位。 综合来看，目前建材基本面有所转弱，库存去化幅度收窄，未来伴随消费转入淡季后，高库存压力将对于价格将形成较大制约，消费偏弱使得建材价格高度受限；板材产量小幅降低，原料价格坚挺，板材利润有所回落。制造业仍保持韧性，高价格制约出口规模，热卷库存仍处于高位。短期由于煤矿事故影响，原料价格有望上涨，推升钢材价格回升，但消费环比回落压制钢材价格。 策略 单边：震荡跨期：无跨品种：无期现：无期权：无风险 宏观政策、成材需求情况、钢材出口、钢厂利润、成本支撑等。 铁矿：市场情绪降温，铁矿震荡运行 市场分析 期现货方面：昨日铁矿石期货价格震荡运行。现货方面，唐山港口进口铁矿主流品种较前一工作日小幅下跌，贸易商报价积极性一般，多随行就市，钢厂采购以刚需为主，目前市场成交冷清。全国主港铁矿累计成交59.6万吨，环比下跌11.7%；远期现货：远期现货累计成交43万吨（8笔），环比下跌58.05%，(其中矿山成交量为43万吨)。 供需与逻辑：铁矿石目前整体消费持稳，且铁水产量仍有向上预期，港口库存保持小幅去化，厂内库存微降，压港量有所回落。短期在海运费尚未回调的情况下，铁矿石深跌空间有限，但长期看，高矿价刺激发运增长使得库存处于高位，铁矿石上方空间受到压制。 策略 单边：震荡偏弱跨品种：无跨期：无期现：无期权：无风险 铁矿发运、钢厂利润、铁水产量、废钢供应等。 双焦：安检依旧严峻，双焦偏强运行 市场分析 期现货方面：昨日双焦期货继续高位震荡，焦炭五轮涨价正式落地，涨幅50-55元/吨。近日由于煤矿事故，焦煤供需缺口逐步扩大，短期内很难有明显改善，焦化厂即期成本快速拉升，利润收缩明显，外加钢厂铁水产量维持高位，焦企库存持续下降，焦煤焦炭市场偏强运行。进口蒙煤方面，口岸贸易商报价高位坚挺，成交仍以期现为主， 蒙5原煤成交价格在1235元/吨左右。 供需与逻辑：焦炭端：上周铁水产量持续升高，钢厂对于原料采购积极性较强，加上成本端支持较强，短期焦炭供需结构持续偏紧。本次山西煤矿事故带来持续性影响，区域安全整治加码，行业生产端约束加剧。焦煤短期供给量将受制于安监强度与整治周期，中长期供给格局则由表外产能清理进度主导。综合判断，焦煤焦炭市场短期供需格局趋紧，市场预计延续偏强运行。 策略 焦煤方面：震荡偏强焦炭方面：震荡偏强跨品种：无跨期：无期现：无期权：无 风险 安检情况、钢厂利润、焦化利润、煤炭供给等。 动力煤：近期安全检查较多，产区煤价震荡运行 市场分析 期现货方面：产地方面，产区煤矿价格震荡运行，少数煤矿价格回落。近期安全检查较多。站台贸易商观望增多，矿区拉运车辆减少，刚需采购正常，大部分煤矿暂无库存积累。港口方面，港口动力煤整体呈现平稳运行态势。价格中枢有所上移，港口仍在累库。下游对高价抵触，采购积极性有所回落，实际成交较少。进口煤方面，进口商对后市国内供应收缩的预期仍在，外盘报价上涨，接货成本上升，下游谨慎观望。 需求与逻辑：近期山西矿难事故导致大量煤矿停产，短期安监形势趋严，煤矿产量受到抑制，供应收缩预期扰动，短期提振煤价。中长期看，供应宽松格局未改，关注非电煤的消费和补库情况。 策略 图表 图1：上海螺纹现货价格走势图................................................................................................................................................4图2：上海热卷现货价格走势图................................................................................................................................................4图3：螺纹期货主力合约收盘价走势图....................................................................................................................................4图4：热卷期货主力合约收盘价走势图....................................................................................................................................4图5：上海螺纹主力合约基差走势图........................................................................................................................................4图6：上海热卷主力合约基差走势图........................................................................................................................................4图7：唐山生铁即时成本............................................................................................................................................................5图8：江苏生铁即时成本............................................................................................................................................................5图9：螺纹华北唐山毛利润........................................................................................................................................................5图10：螺纹华东江苏毛利润......................................................................................................................................................5图11：螺纹盘面近月利润..........................................................................................................................................................5图12：螺纹盘面远月利润..........................................................................................................................................................5图13：热卷华北唐山利润..........................................................................................................................................................6图14：热卷华东江苏利润..........................................................................................................................................................6图15：热卷盘面近月利润..........................................................................................................................................................6图16：热卷盘面远月利润..........................................................................................................................................................6图17：青岛港PB粉现货价格走势图.........................................................................................................................................6图18：青岛港超特现货价格走势图..........................................................................................................................................6图19：铁矿石期货主力合约走势图..........................................................................................................................................7图20：铁矿石主力合约最小基差走势图..................................................................................................................................7图21：青岛港超特主力合约基差走势图..................................................................................................................................7图22：青岛港PB粉主力合约基差走势图.................................................................................................................................7图23：港口现货成交7日移动平均.......................................