棉花、棉纱日报

2026年06月03日 研究员：王玺圳、刘倩楠 期货从业证号：F03118729、F3013727投资咨询证号：Z0022817、Z0014425 棉花、棉纱日报 第一部分市场信息 联系方式：:wangxizhen_qh@chinastock.com.cn 第二部分市场消息及观点 【棉花市场消息】 1、中国棉花网专讯：国际棉花咨询委员会（ICAC）发布的6月份全球产需预测认为，2026/27年度全球棉花种植面积预计减少1%，产量预计下降2%。2026/27年度，全球棉花种植面积预计为3010万公顷，同比减少1%，产量预计为570万吨，同比减少2%。全球棉花贸易量预计为950万吨，同比下降1.4%。所有棉花主产国的种植面积预计均减少，因此全球棉花产量随之下降。 2、中国棉花网专讯：据阿克苏、喀什、石河子等地部分棉花加工企业反馈，5月中下旬以来内地和新疆棉企、纺织企业商谈承包轧花厂事宜的热度较3-4月份回升，尤其建在宜棉区、交通比较便捷且有农发行或其它金融机构信贷资质的轧花企业更受关注。从调查来看，2026/27年度轧花厂租赁/出售呈现明显差异：宜棉区且周边棉花种植面积较大、籽棉供应充足的加工企业，招租或者出售价格维持在2025年12月份以来的偏高水平，少数具有金融机构信贷资质的企业仍设保底收购量“硬指标”；而一些处于地下水超采、结构性压缩种植面积的棉区，轧花厂租赁/出售价格明显偏低，和田、巴州、阿克苏等地少数轧花厂租赁价格甚至低于2025年。 3、中国棉花网专讯；进入5月底以后，新疆呼图壁县棉苗已经普遍长到了六叶一芯的生长阶段。不过受前段时间异常大风降温天气影响，少量叶片掉落，棉苗的生育进程也有所减缓。去年此时，多数棉田的棉株已经完成现蕾，早早进入了营养生长与生殖生长并进的阶段，今年整体长势却略显偏缓。近几日，呼图壁县气温快速走高，正午温度攀升至30℃以上，地表水分蒸发加速，当地棉农正抓紧时机，根据不同地块的土壤墒情，灵活调整灌溉计划，有序开展滴水灌溉、中耕松土等田间管理作业，稳控棉田湿度温度，促进棉苗稳健生长，力争把前期降温延误的长势补回来，为今年棉花丰产打好基础。 【交易逻辑】 目前我国商业库存继续去化，新疆地区商业库去化较为明显，新疆棉库存处于近些年同期中低位水平，考虑今年新疆地区纺纱有大量新增产能，如果后期出疆棉量仍维持高位，那么新疆地区可能会出现用棉短缺现象。需求方面，纺企产品库和原料库存都不高，市场有补库需求，但是考虑目前价格较高，补库多谨慎。前期棉花上涨过快且上涨过早，近期市场有传言储备棉轮出预期，宏观层面货币政策有转向预期，预计 棉花短期内仍有一定的调整预期。长期来看，未来仍有库存紧张以及厄尔尼诺对产量影响的预期，需求端有一定利多预期，预计棉花大方向仍然有一定上涨空间。 【交易策略】 1、单边：考虑到当前利多影响已经有所反应，预计美棉在75-85美分/磅区间震荡。郑棉短期内仍有一定的调整预期。长期来看，未来仍有库存紧张以及厄尔尼诺对产量影响的预期，需求端有一定利多影响，预计棉花大方向仍然有一定上涨空间。 2、套利：观望。 3、期权：观望。（以上观点仅供参考，不作为入市依据） 【棉纱行业消息】 1、今日国内棉纱市场整体维稳偏弱，淡季特征持续凸显。目前贸易商低价货源小幅增加，议价空间较大。受郑棉小幅走强影响，纺企整体挺价心态依旧坚挺，大厂实单灵活让利。终端新增订单整体清淡，现阶段行业开机负荷基本平稳，随着淡季需求持续走弱，预计六月底行业整体开机率阶段性回落。价格方面：气流纺价格暂稳，交投偏缓，现江苏产OEC16S含税现金价16800元/吨附近；河南产高配紧赛纺C21S含税现金价23000-23300元/吨左右，实单协商。 2、全棉坯布市场清淡，大多数品种表现平平，厂家反映成交量不比以往。外销订单少量延续，市场竞争激烈，内销订单平淡，织厂对后市依旧没有信心。目前织厂库存维持累积，现浙江全外棉JC60S*JC60S90*88 64"含税内地自提4.8元/米。 第三部分相关附图 数据来源：银河期货、wind资讯 数据来源：银河期货、wind资讯 数据来源：银河期货、wind资讯 数据来源：银河期货、wind资讯 数据来源：银河期货、wind资讯 数据来源：银河期货、wind资讯 数据来源：银河期货、wind资讯 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐 意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司研究所 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海：上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层网址：www.yhqh.com.cn电话：400-886-7799