生猪出栏均价小幅上行 菜油多头风险偏好显著抬升

发布时间：2026-06-02 13:49:46作者：东海期货来源：东海期货 行情复盘 6月1日，生猪期货主力合约收跌0.19%至10705.0元。 持仓量变化 6月1日，生猪期货主力持仓量：-4101手至111859手。 期货市场 全国生猪出栏均价9.60涨0.02元/kg，供需两端表现正常，市场矛盾并不突出，预计今天价格较难出现明显涨跌趋势。 后市展望 目前出栏降重也不及预期，短期天气、二育、冻品入库等因素压栏使得供给压力后置风险依然存在，而需求疲软仍没有太强支撑。 研报正文研报正文 【生猪】 全国生猪出栏均价9.60涨0.02元/kg，供需两端表现正常，市场矛盾并不突出，预计今天价格较难出现明显涨跌趋势。目前出栏降重也不及预期，短期天气、二育、冻品入库等因素压栏使得供给压力后置风险依然存在，而需求疲软仍没有太强支撑。去产能路漫漫，生猪09合约升水有可能被修正，逢高源自套保卖盘的潜在压力可能会一直存在。 【玉米】 全国玉米价格稳中偏弱，北方港口平仓价2370元/吨。阶段小麦丰产上市、稻谷拍卖也逐步落地，替代玉米饲用消费性价比高，饲料企业维持玉米刚需补库为主，采购非常谨慎，销区玉米市场情绪偏悲观;玉米深加工也处于淡季，产地深加工持续下调收购价格对行情有一定不利影响。期货市场，短期预期悲观修正，高基差下阶段性技术性反弹为主，但上涨空间有限。 【豆菜油】 随着国内油料到厂压榨增多，豆菜油供需逐步转宽，库存累积基差持续偏弱调整。 截至2026年5月29日，据Mysteel样本调研显示，截至2026年5月29日，全国重点地区豆油商业库存85.6万吨，环比上周增加2.52万吨，增幅3.03%。同比增加10.11万吨，增幅13.39%。全国主要地区菜油库存总计52.65万吨，较上周增加0.15万吨。 菜油方面，国内进口菜籽榨利依旧偏弱，且菜籽减产担忧升温，菜油多头风险偏好显著抬升，易涨难跌。 豆油方面，累库压力下现货基差延续弱势下行，然低估值且受相关油脂行情支撑暂且同样稳定，低估值且受相关油脂行情支撑暂且同样稳定。 【棕榈油】 短期马来西亚产需两弱，局部天气风险存在但不改增产大趋势，出口持续疲软但随着国际豆棕价差走扩，印度中国进口利润窗口也已经打开，也不宜悲观。 中期看，马来印尼政府新增的生柴掺混政策将陆续落地，能源价格高企依然维持较好掺混利润，政策推进暂无障碍，年度供需形势因此收紧并将持续为棕榈油提供稳定支撑，易涨难跌。国内方面，港口库存高位，且国内6月预期到港超30万吨，基差偏弱。 据Mysteel调研显示，截至2026年5月29日(第22周),全国重点地区棕榈油商业库存74.44万吨，环比上周减少1.63万吨，减幅2.14%;同比去年36.40万吨增加38.04万吨，增幅104.51%。 关联品种关联品种玉米豆油棕榈油菜籽油生猪所属公司：东海期货