美伊谈判反复中长期偏弱：甲醇2026年6月报

长江期货股份有限公司交易咨询业务资格：鄂证监期货字[2014]1号 2026-06-01 产业服务总部|能源化工产业中心 张英执业编号：F03105021投资咨询号：Z0021335 甲醇：美伊谈判反复中长期偏弱01 市场变化：5月甲醇价格先强后弱，价格中枢下移。5月29日甲醇2609合约收盘价2793元/吨，较上月底下调216元/吨，跌幅7.18%。现货价格偏弱运行，江苏太仓甲醇市场价格3100元/吨，较上月底下调180元/吨，跌幅5.49%。 2基本面变化：供应端甲醇装置产能利用率91.13%，5月产量762.8万吨，环比减少2.24%，6月前期重启装置逐渐恢复，6月甲醇行业开工率或窄幅提升。成本端市场对于迎峰度夏期间看涨情绪浓厚，煤矿出货情况较为顺畅，叠加港口价格持续上涨，提振市场情绪，煤制甲醇成本窄幅增加。需求端主力下游烯烃行业开工率为81.59%，环比下跌1.92%。安徽70万吨烯烃装置重启，但江苏80万吨烯烃装置停车，另外沿海烯烃工厂面临原料不足情况，多有降负运行操作，整体来看月内甲醇制烯烃行业开工率窄幅下跌，内蒙古及宁夏某烯烃工厂持续外采甲醇，对甲醇主产区价格支撑明显。甲醇传统下游行业已进入季节性消费淡季，整体开工水平难见提升。库存端5月底甲醇样本企业库存量34.35万吨，较上月底减少2.47%。甲醇港口库存量66.2万吨，较上月底减少27.64%，受进口货源减少影响，甲醇企业库存和港口库存继续去库。 主要运行逻辑：甲醇内地开工率高位，内贸量充足，下游制烯烃部分装置停车，局部需求缩减，内地库存和港口库存持续低位。美伊关于霍尔木兹海峡问题谈判反复，中长期来看若到港量恢复，甲醇价格中枢下移风险较大，09合约甲醇运行区间参考2650-2850。3 重点关注：地缘局势、宏观环境变化、甲醇生产装置减产检修、甲醇制烯烃开工、国际原油价格 甲醇6月行情回顾：02 p5月甲醇价格先强后弱，价格中枢下移。5月29日甲醇2609合约收盘价2793元/吨，较上月底下调216元/吨，跌幅7.18%。现货价格偏弱运行，江苏太仓甲醇市场价格3100元/吨，较上月底下调180元/吨，跌幅5.49%。 甲醇基差及价差03 p5月甲醇基差先弱后强，5月29日甲醇主力基差307元/吨，月度运行区间222-351元/吨。9-1价差108元/吨，波动区间69—143元/吨。 甲醇成本利润04 p成本方面，本月煤制甲醇成本端支撑尚可，5月动力煤市场价格偏强运行，随着气温提升，下游补库需求逐步释放，市场对于迎峰度夏期间看涨情绪浓厚，煤矿出货情况较为顺畅，叠加港口价格持续上涨，提振市场情绪，动力煤市场价格以涨为主，煤制甲醇成本窄幅增加。 p利润方面，分工艺来看，煤制甲醇利润为720元/吨，较上月底降低5元/吨；天然气制甲醇利润为532元/吨，较上月底增加48元/吨；焦炉气制甲醇周度利润为922元/吨，较上月底增加15元/吨。 甲醇供应05 p甲醇装置产能利用率91.13%，较上月底提升0.2个百分点，甲醇5月产量762.8万吨，环比减少2.24%。 p6月份国内甲醇检修装置主要集中在新疆地区，合计270万吨甲醇装置计划检修，除此之外山东还有25万吨；5月底和6月初国内甲醇计划重启装置约298万吨，包括西北地区218万吨、海南60万吨以及山西10万吨装置，再加上前期重启装置逐渐恢复，下月甲醇行业开工率或窄幅提升。 甲醇进出口06 p4月甲醇进口量为56.27万吨，环比增加12.47万吨，增幅28.49%，同比减少22.5万吨，减幅28.57%。月内美伊关系仍未取得实质性进展，双方谈判反复，虽然伊朗有甲醇装置已重启，但霍尔木兹海峡仍未通航，甲醇进口资源抵港量依旧有限。 甲醇需求07 p本月主力下游烯烃行业开工率为81.59%，环比下跌1.92%。本月安徽70万吨烯烃装置重启，但江苏80万吨烯烃装置停车，另外沿海烯烃工厂面临原料不足情况，多有降负运行操作，整体来看月内甲醇制烯烃行业开工率窄幅下跌，内蒙古及宁夏某烯烃工厂持续外采甲醇，对甲醇主产区价格支撑明显。 p甲醇传统下游行业已进入季节性消费淡季，整体开工水平难见提升，用户多维持压价刚需补货，难有大规模采购，对甲醇市场支撑乏力。 甲醇传统下游需求08 甲醇库存09 p5月底甲醇样本企业库存量34.35万吨，较上月底减少2.47%。甲醇港口库存量66.2万吨，较上月底减少27.64%，受进口货源减少影响，本月甲醇企业库存和港口库存继续去库。 声明 风险提示 本报告仅供参考之用，不构成卖出或买入期货、期权合约或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效。投资者应当充分了解报告内容的局限性，结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。 免责声明 长江期货股份有限公司拥有期货交易咨询资格。长江期货系列报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本报告所载资料、意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断，本公司可随时修改，毋需提前通知，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。本 他人，或投入商业使用。如征得本公司同意引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“长江期货股份有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。 THANKS 长江期货股份有限公司 Add/武汉市江汉区淮海路88号13、14层Tel/ 027-65777137