豆油
- 观点：市场关注中东局势，美伊和解乐观态度及原油下跌对植物油有拖累，但美国生物柴油需求强劲提振CBOT豆油，连豆油先跌后涨。若美伊关系缓解，原油持续下跌，连豆油将承压下跌。
- 关键数据：5月船期累计采购1218.2万吨，6月船期1063.7万吨，7月船期620.1万吨。国内库存总量204.20万吨，豆油库存93.98万吨，环比增加2.96%。
- 基差：港口一级豆油8620-8950元，基差报价稳中窄幅波动，主要港口对应9月合约基差100-280元。
棕榈油
- 观点：马棕在4500-4600令吉区间遇阻回落，大连棕榈油期货市场维持震荡反弹，短线面临9600-9700元阻力，受马棕走势拖累可能跌破9500元支撑。
- 关键数据：马来西亚4月库存环比增加1.71%至230.95万吨，5月1-10日产量环比下降24.77%，出口量增加22.6%。
- 基差：主要港口价格9630-9770元，月度下跌168-248元。
菜油
- 观点：加拿大菜籽产区低温阴雨导致春播延误，国际菜籽价格上涨提振国内菜油。国内菜油存货不多，港口库存处于低位，对菜油有支撑。
- 关键数据：港口三级油现货9640-10190元/吨，内陆报价9970-10800元。
- 供需：加菜籽到港恢复，菜油由紧转松、高位回落。
策略
- 单边：谨慎对待。
- 套利：关注做多菜棕价差的性价比。
基本面数据
- 大豆：CBOT大豆窄幅震荡，美国生物柴油需求强劲提振豆油。
- 天气：ENSO处于中性状态，厄尔尼诺概率82%，大豆、菜籽主产区降雨预测显示正常生长条件。
- 生柴：美国EPA提议2026年生物燃料混合总量240.2亿加仑，豆油需求将达832万吨。
- 棕榈油：北苏门答腊果串价格3903.88印尼盾，印尼生物柴油掺混标准升级至B15。
- 菜系：国际菜籽价格上涨，菜籽供需紧张。
数据来源
Wind、CCF、iFinD、Mysteel、SMM、Bloomberg、隆众资讯、卓创资讯、广发期货研究所。
