棉花价格延续震荡格局 白糖底部支撑稳固迎反弹

发布时间：2026-05-29 10:40:55作者：兴业期货来源：兴业期货 行情复盘 5月28日，棉花期货主力合约收涨0.28%至16150.0元。 资金流向 5月28日收盘，棉花期货资金整体流出1.01亿元。 背景分析 新疆棉苗生长处于第六真叶期，现蕾率24.8%，较去年同期慢7.6个百分点。南疆地区棉苗普遍生长至六、七片真叶阶段，现蕾率约31.2%，较去年同期慢7.4个百分点。 后市展望 当前全疆棉苗长势总体平稳，部分区域受大风及阶段性低温影响，棉苗生长放缓，生育进程较去年同期有所推迟，需持续关注天气变化对棉苗生长的影响。需求端仍处淡季，纺企订单不足、采购谨慎，现货跟涨动力有限。整体看，预计在政策托底作用下，棉价下跌空间有限，短期震荡偏强。 研报正文研报正文 【棕榈油】 昨日棕榈油价格偏强运行，高频出口数据显示，马来西亚1-25日出口整体表现一般，现实供需仍表现一般。但从中长期来看，厄尔尼诺天气预期仍较为明确，同时印尼出口政策收紧、生物柴油需求增长等，均对棕榈油价格存在支撑。整体来看，在预期提振下，棕榈油价格下方仍有支撑。 【棉花】 国内供应方面，新疆棉苗生长处于第六真叶期，现蕾率24.8%，较去年同期慢7.6个百分点。南疆地区棉苗普遍生长至六、七片真叶阶段，现蕾率约31.2%，较去年同期慢7.4个百分点。 当前全疆棉苗长势总体平稳，部分区域受大风及阶段性低温影响，棉苗生长放缓，生育进程较去年同期有所推迟，需持续关注天气变化对棉苗生长的影响。需求端仍处淡季，纺企订单不足、采购谨慎，现货跟涨动力有限。整体看，预计在政策托底作用下，棉价下跌空间有限，短期震荡偏强。 【白糖】 国内方面，国内白糖市场仍面临旧季丰产所带来的高库存消化压力。国内库存高位对糖价依旧构成实质性压制。今年下游含糖食品及饮料行业的采购启动相对迟缓，旺季特征尚未明显显现。但糖厂显示出一定挺价意愿。 国外方面，美伊和谈消息反复，多国原油库存处于低位，即使和谈达成、海峡放开，原油价格也难以回到地缘启动前。叠加厄尔尼诺天气影响将显现，预计巴西制糖比下降、26/27榨季白糖供需结构边际趋紧的预期依然存在。综上，白糖价格底部支撑较为明确，价格于区间下沿附近反弹。 关联品种关联品种棕榈油棉花白糖所属公司：兴业期货