汽车与零部件行业周报：宇树即将上会及海外燃气发电公司继续扩产，继续关注机器人及燃气发电链公司

宇树即将上会及海外燃气发电公司继续扩产，继续关注机器人及燃气发电链公司 核心观点 ⚫宇树科技上会在即，国内外公司加速推进量产，建议调整后继续关注机器人相关产业链公司。根据上交所官网，上交所审核委员会定于6月1日审议宇树科技股份有限公司IPO上市申请。据宇树招股书，本次募资规模预计约42亿元，募投资金主要用于机器人大模型研发、本体研发及产能建设，预计将在巩固自身在运动控制领域的竞争优势的同时拓展大脑方向能力，有助于夯实其在人形机器人领域的龙头地位，为其人形机器人加速量产奠定基础。此外，小鹏表示面向量产版本的新一代IRON人形机器人软硬件研发进展顺利，计划于今年三季度正式亮相，目标在今年底实现高阶人形机器人量产；特斯拉得州Optimus机器人工厂已于5月28日正式动工，预计将搭建第二代产线，计划2027年夏天量产；根据特斯拉规划，首批机器人预计将在2026年7-8月投产，预计国内机器人零部件公司正式订单将有望逐步落地。国内外机器人公司量产及融资进程加速，预计机器人板块的确定性将有望提升，建议调整后继续关注机器人相关产业链公司。 姜雪晴执业证书编号：S0860512060001jiangxueqing@orientsec.com.cn021-63326320 袁俊轩执业证书编号：S0860523070005香港证监会牌照：BXO330yuanjunxuan@orientsec.com.cn021-63326320 ⚫SpaceX扩大燃气轮机采购，瓦锡兰在2026年内二度扩产，预计燃气发电链公司增长确定性较强。据媒体报道，SpaceX招股文件披露旗下xAI部门将在3年内斥资28亿美元采购燃气轮机用于数据中心供电，并预计未来电力需求将继续增长。尽管面临监管调查及诉讼风险，xAI仍坚定加大燃气轮机投入，反映了在美国电力短缺背景下，燃气发电被视为数据中心分布式发电的优选解决方案；此外，燃气发电机制造商瓦锡兰在5月26日宣布将继2026年2月扩产后进一步扩大芬兰工厂产能，扩产后瓦锡兰产能将较2025年提升65%，反映了在电力消耗提升及数据中心建设增长带动下，燃气发电机需求持续旺盛，预计燃气发电链相关公司的中长期增长确定性较强。 刘宇浩执业证书编号：S0860124070026liuyuhao@orientsec.com.cn021-63326320 机器人行业迎密集催化，燃机公司订单高增，继续关注机器人及燃气发电链公司2026-05-24行业盈利整体较弱，优质公司抗风险能力较强：——汽车行业1季度经营分析及投资策略2026-05-17卡特数据中心发电机供不应求，产业链公司持续受益2026-05-05 ⚫比亚迪发布自研智驾芯片及新智驾普惠政策，智驾竞争力有望提升。5月28日比亚迪召开智能化战略发布会，主要亮点在于：（1）发布自研智驾芯片——璇玑A3，率先采用4nm制程，3颗芯片协同可实现超2100TOPS整车算力，目前已实现量产；（2）率先承诺为天神之眼城市领航安全兜底1年，成为全球唯一实现“城市领航+智能泊车”双兜底的车企；（3）宣布全系车型均可搭载天神之眼B辅助驾驶激光版，选装价格12000元，开创“全民城市领航”时代。我们认为此次智驾发布会彰显了公司在智驾领域的研发进展及落地能力处于行业领先，有望强化消费者对公司智能化实力的认知，有助于促进智驾渗透率提升以及公司国内销量边际回暖。 投资建议与投资标的 从投资策略上看，预计部分强α整车及汽零公司有望抵御行业风险，实现营收及盈利增长；人形机器人、数据中心液冷及燃气发电产业链将持续迎来催化。建议持续关注部分竞争力较强的出海整车、燃气发电机/柴发产业链、人形机器人链、液冷产业链公司。 整车相关标的：比亚迪、吉利汽车、上汽集团、江淮汽车、赛力斯等；液冷相关标的：英维克、银轮股份、拓普集团、飞龙股份、川环科技等；燃气发电机相关标的：银轮股份、潍柴动力、中原内配；机器人相关标的：新泉股份、拓普集团、银轮股份、岱美股份、三花智控、星宇股份、浙江荣泰、旭升集团、嵘泰股份、斯菱智驱、爱柯迪、精锻科技、博俊科技、沪光股份等；智驾相关标的：经纬恒润、伯特利、德赛西威等。 风险提示 宏观经济下行影响汽车需求、上游原材料价格波动影响、车企价格战压力。 目录 1本周观点：宇树科技上会在即，继续关注机器人及燃气发电链公司.............4 2销量跟踪：周度销量同比下滑.....................................................................6 附录市场行情及产业链主要新闻公告.............................................................8 3.1市场行情：商用车板块小幅上涨，其他子板块承压......................................................83.2新车快讯......................................................................................................................93.3重点公司公告.............................................................................................................113.4行业动态....................................................................................................................11 风险提示......................................................................................................14 图表目录 图1：全国乘用车周度批发销量同比下滑（单位：万辆）............................................................6图2：全国乘用车周度零售销量同比下滑（单位：万辆）............................................................6图3：全国狭义乘用车4月批发销量同比略下滑（单位：万辆）..................................................6图4：全国狭义乘用车4月零售销量同比下滑（单位：万辆）.....................................................6图5：全国新能源乘用车4月批发销量同比增长（单位：万辆）..................................................7图6：全国新能源乘用车4月零售销量同比下滑（单位：万辆）..................................................7图7：本周汽车行业走势跑输沪深300.........................................................................................8图8：本周商用车板块小幅上涨，其他汽车子板块承压................................................................8 表1：主要公司估值表..................................................................................................................9 1本周观点：宇树科技上会在即，继续关注机器人及燃气发电链公司 宇树科技上会在即，国内外公司加速推进量产，建议调整后继续关注机器人相关产业链公司。根据上交所官网，上交所审核委员会定于6月1日审议宇树科技股份有限公司IPO上市申请。据宇树招股书，本次募资规模预计约42亿元，募投资金主要用于机器人大模型研发、本体研发及产能建设，预计将在巩固自身在运动控制领域的竞争优势的同时拓展大脑方向能力，有助于夯实其在人形机器人领域的龙头地位，为其人形机器人加速量产奠定基础。此外，小鹏表示面向量产版本的新一代IRON人形机器人软硬件研发进展顺利，计划于今年三季度正式亮相，目标在今年底实现高阶人形机器人量产；特斯拉得州Optimus机器人工厂已于5月28日正式动工，规划年产能1000万辆，预计将搭建第二代产线，计划2027年夏天量产；根据特斯拉规划，首批机器人预计将在2026年7-8月投产，预计国内机器人零部件公司正式订单将有望在近期逐步落地。国内外机器人公司量产及融资进程加速，预计机器人板块的确定性将有望提升，建议调整后继续关注机器人相关产业链公司。 SpaceX扩大燃气轮机采购，瓦锡兰在2026年内二度扩产，预计燃气发电链公司增长确定性较强。据媒体报道，SpaceX招股文件披露旗下xAI部门将在3年内斥资28亿美元采购燃气轮机用于数据中心供电，并预计未来电力需求将继续增长。尽管面临监管调查及诉讼风险，xAI仍坚定加大燃气轮机投入，反映了在美国电力短缺背景下，燃气发电被视为数据中心分布式发电的优选解决方案；此外，燃气发电机制造商瓦锡兰在5月26日宣布将继2026年2月扩产后进一步扩大芬兰工厂产能，扩产后瓦锡兰产能将较2025年提升65%，反映了在电力消耗提升及数据中心建设增长带动下，燃气发电机需求在2026年持续旺盛，预计燃气发电链相关公司的中长期增长确定性较强。 比亚迪发布自研智驾芯片及新智驾普惠政策，智能化竞争力有望提升。5月28日比亚迪召开智能化战略发布会，主要亮点在于：（1）发布自研智驾芯片——璇玑A3，率先采用4nm制程，3颗芯片协同可实现超2100TOPS整车算力，目前已实现量产；（2）率先承诺为天神之眼城市领航安全兜底1年，成为全球唯一实现“城市领航+智能泊车”双兜底的车企；（3）宣布全系车型均可搭载天神之眼B辅助驾驶激光版，选装价格12000元，开创“全民城市领航”时代。我们认为此次智驾发布会彰显了公司在智驾领域的研发进展及落地能力处于行业领先，有望强化消费者对公司智能化实力的认知，有助于促进智驾渗透率提升以及公司国内销量边际回暖。 从投资策略上看，预计部分强α整车及汽零公司有望抵御行业风险，实现营收及盈利增长；人形机器人、数据中心液冷及燃气发电产业链将持续迎来催化。建议持续关注部分竞争力较强的出海整车、燃气发电机/柴发产业链、人形机器人链、液冷产业链公司。 整车相关标的：比亚迪(002594，买入)、吉利汽车(00175，买入)、上汽集团(600104，买入)、江淮汽车(600418，未评级)、赛力斯(601127，未评级)等；液冷相关标的：英维克(002837，未评级)、银轮股份(002126，买入)、拓普集团(601689，买入)、飞龙股份(002536，未评级)、川环科技(300547，未评级)等；燃气发电机相关标的：银轮股份(002126，买入)、潍柴动力(000338，未评级)、中原内配(002448，未评级)；机器人相关标的：新泉股份(603179，买入)、拓普集团(601689，买入)、银轮股份(002126，买入)、岱美股份(603730，买入)、三花智控(002050，买入)、星宇股份(601799，买入)、浙江荣泰(603119，未评级)、旭升集团(603305，未评级)、嵘泰股份(605133，买入)、斯菱智驱(301550，未评级)、爱柯迪(600933