纯碱供需过剩承压 低价或倒逼装置检修

发布时间：2026-05-29 09:52:02作者：信达期货来源：信达期货 行情复盘 5月28日，纯碱期货主力合约收涨0.08%至1204.0元。 持仓量变化 5月28日收盘，纯碱期货持仓量：+700手至1149650手。 背景分析 纯碱总需求走弱，重碱方面浮法玻璃周度产量小幅回升，光伏玻璃周度产量持续走弱，总量小幅减少;轻碱方面碳酸锂开工率维持70.28%，对纯碱支撑有限。 后市展望 纯碱供应过剩，需求走弱，库存高位。供需过剩格局持续压制纯碱价格;同时若纯碱价格过低导致高成本设备检修增加，从而短期影响供应端，进而支撑纯碱价格。纯碱开工率持续回落，需求未进一步回落，短期对纯碱价格有所支撑。 研报正文研报正文 盘面：纯碱09合约上一交易日上涨0.17%，收于1204，持仓+700手;前20多头持仓+5520手，空头持仓+4318手。 供给：纯碱周度产量继续回落，总量处于相对高位，重碱周度产量持续回落，轻碱周度产量历史高位;轻重产量比自2024年9月中旬开启向上趋势。 需求：纯碱总需求走弱，重碱方面浮法玻璃周度产量小幅回升，光伏玻璃周度产量持续走弱，总量小幅减少;轻碱方面碳酸锂开工率维持70.28%，对纯碱支撑有限。 库存：纯碱库存高位，周度库存回落至169.7万吨;重碱库存持续回落，轻碱库存高位震荡。 成本&利润：纯碱综合成本上升，氨碱法亏损扩大，联碱法利润收缩。 结论：纯碱供应过剩，需求走弱，库存高位。供需过剩格局持续压制纯碱价格;同时若纯碱价格过低导致高成本设备检修增加，从而短期影响供应端，进而支撑纯碱价格。纯碱开工率持续回落，需求未进一步回落，短期对纯碱价格有所支撑。 操作建议：短线看多。 风险提示：多头风险，玻璃冷修超预期;空头风险，产能提前出清。 关联品种关联品种纯碱所属公司：信达期货