赤峰黄金机构调研纪要

调研日期: 2026-05-27 赤峰吉隆黄金矿业股份有限公司是一家上海证券交易所A股主板上市公司,主要从事黄金、铜等贵金属、有色金属采选业务。公司是全国重点黄金企业集团之一,截至2019年末,公司下属境内黄金矿山企业保有资源储量约53吨。公司于2018年收购的万象矿业Sepon铜金矿是老挝最大的有色金属矿山,目前保有金资源量330万盎司。赤峰黄金以“让更多的人因赤峰黄金的发展而受益”为核心价值观,注重公司治理,坚持规范运营,在提高经济效益、以丰厚的业绩回报广大投资者的同时,更加重视社会效益、生态文明建设、社区和员工福祉,积极承担社会责任,境内矿山均被列入国家或省(自治区)级绿色矿山名录。作为一家成长中的黄金上市公司,赤峰黄金致力于“做专注、专业的黄金矿山公司”,将积极响应国家“走出去”战略号召和“一带一路”倡议,通过不断创新管理机制,坚持低成本运营,加大对黄金资源的收购整合力度,实现资源的有效利用、合理开发,坚持国际化道路,努力打造国内先进、国际知名的黄金矿业上市公司。 投资者提出的问题及公司回复情况 公司就投资者在本次说明会中提出的问题进行了回复: 1、黄总,您好,请问公司未来对分红派息的规划是怎样的,公司处于周期性较强的行业赛道,周期波动率较大,分红派息或回购公司股票可以平滑波动率,加强投资者长期持有公司股票的确定性,增强投资者的持股体验和信心,希望公司保持对派现及回购股票等工作的重视,谢谢! 感谢投资者的意见。赤峰黄金在制订年度分红金额时会考虑 年度盈利、现金流和借贷杠杆情况,也会参考未来固定资产所需 要投入资金和并购资金需求。赤峰黄金制订了未来三年 (2025—2027 年)股东回报规划(详情可参考公司早前发出的深圳市全景网络有限公司公告),我们会按实际情况在这基础上作出上下修订。 2、高总,您好,赤峰是一家价值观和企业文化都很正的公司,我们广大投资者都对持有赤峰充满信心,未来可否进一步增加与中小投资者的公开交流活动,并引入更多专业的金融证券机构来到公司总部及矿点调研交流,让更多的人认识赤峰、了解赤峰、认可赤峰,谢谢! 尊敬的投资者您好,由衷感谢广大投资者给予公司的信心与支持,我和全体同事一样,也十分认同公司在王建华董事长及管理层带领下形成的企业文化与奋斗精神。公司管理层非常重视与广大投资者的交流,您的建议非常好,我们会创造更多机会和形式与投资者开展交流互动,也会持续邀请专业机构和中小股东走进公司、走进矿区,让更多投资者了解并支持赤峰黄金。 3、管理层你好辛苦了,本人再提最后一个关心的问题,记得 2022 年五龙金矿国家当时勘探了三千米深,目前,五龙金矿 及后续勘探及储备等问题如何? 您好!科技部将五龙金矿矿集区定为重点勘查靶区,并将中国东北及西北固体矿产第一深孔钻、深度达 3000 米的验证钻探位置选定五龙金矿,表明该地区有很大的资源和发展潜力,充分体现了辽东地区优良的地质成矿条件。依托和该科研项目的实施和与多家专业研究机构在资源勘探方面的合作,五龙矿业积极开展资源勘探工作,取得了一定成果,当前具体资源量、储量情况已在年度报告进行披露,敬请查阅。后续公司将持续加大勘探投资金额和工作力度,进一步提升资源储备。 4、董总,您好,公司与紫金方面是否有更多战略协同等方面的规划可与投资者进行披露的信息,谢谢! 您好!紫金矿业成为控股股东后,将为赤峰黄金发展提供多维度支持,目前尚无应披露的具体战略规划方面信息。请及时关注公司相关公告。 5、未来 10年将是深部开采的竞争。请问贵公司在各个方面做好了各项准备了吗?我很看好五龙金矿的未来储量。我记得这个也是总裁的大本营。您是最有发言权的。 您好!公司高度重视资源勘探,近年来不断加大各矿山资源勘探投资,现有矿山处于有利成矿地带,均有进一步增加资源储量的潜力。随着开采深度的增加,对公司在生产运营各个环节将提出更高要求,特别是需要吸纳和储备更多专业人才。公司将认真研判未来深部开采的趋势,当前重点仍是深挖现有资源潜力,持续提升经营效益。 6、紫金矿业即将成为真正的大股东。因为该公司起步早。 抢占资源快。虽然我认可该公司的管理,但是在王建华领导的管 理层面前,,紫金管理层还是差一点火候的。到时候紫金会不会派二溜子管理层进入赤峰董事会,从而影响赤峰的未来高速成长。这是我作为赤峰长期股东以来的最大担忧。 尊敬的投资者您好,感谢您对公司管理层的认可与支持!紫金矿业已经成为矿业行业头部企业,相信紫金矿业成为控股股东后,将在管理、技术、项目和人才等各个方面为赤峰黄金深度赋能,使公司发展更上一层楼。 7、海外金矿成本逐年提升。慢慢吞噬所有股东的利润。虽 然引进紫金矿石流五环归一管理体系,成本会下降约 20%左右,将来成本还是高居不下。现在黄金价格是在上涨中。如果未来 5年或者 10年后,黄金产品价格持续调整或下降中。公司如何解决成本高企的问题? 感谢投资者的提问。近年成本上涨其中一个主要原因是海外资源税大幅提升,其中有因为金价上涨而引致的资源税上涨,亦有因为海外政府上调资源税税率而引致的资源税上升,这些都是公司不可控的上涨原因。此成本上涨因随收入上升而成,整体毛利还是比以往有所增加。 另外,公司几个矿山近年也面临品位下降问题,这使得单位成本因产量减少而增加,公司预期随各矿山重大资本投入及技改完成后,更多高品位矿山供应和回收率提高后,产量会逐步提升,令到成本更为可控。 8、请问管理层,赤峰未来 10年也就是 2026年到 2035年公司。能发展到什么样的前景状况?因为我投资公司最少是以 10年为一个单位的。所以我现在必须要了解贵公司未来 10年的大概状况。 感谢投资者的提问。赤峰黄金 2025年3月港股 IPO和2026年 3 月的新股配售的募集资金主要用于公司现有项目的持续发展和未来项目的并购用途。预期现有项目扩建后及完成并购后将进一步增加公司产能,提升公司的盈利水平。紫金团队亦会参与公司未来的并购、发展及优化计划,将使公司的成本架构进一步优化。 9、请问贵公司未来五年内也就是 60个月后。公司的现金流能做到多少? 感谢投资者的提问。公司未来的现金流将因金价波动而变化,亦会因未来可能进行的并购活动而影响。赤峰黄金 2026 年1 季度在平均金价 1061 元/克的环境下,录得经营活动产生的现金流量净额46.98亿元。公司预期金价持续上涨,及未来完成并购后,经营性现金流将进一步上涨。