赤峰黄金机构调研纪要

赤峰吉隆黄金矿业股份有限公司是一家上海证券交易所A股主板上市公司,主要从事黄金、铜等贵金属、有色金属采选业务。公司是全国重点黄金企业集团之一,截至2019年末,公司下属境内黄金矿山企业保有资源储量约53吨。公司于2018年收购的万象矿业Sepon铜金矿是老挝最大的有色金属矿山,目前保有金资源量330万盎司。赤峰黄金以“让更多的人因赤峰黄金的发展而受益”为核心价值观,注重公司治理,坚持规范运营,在提高经济效益、以丰厚的业绩回报广大投资者的同时,更加重视社会效益、生态文明建设、社区和员工福祉,积极承担社会责任,境内矿山均被列入国家或省(自治区)级绿色矿山名录。作为一家成长中的黄金上市公司,赤峰黄金致力于“做专注、专业的黄金矿山公司”,将积极响应国家“走出去”战略号召和“一带一路”倡议,通过不断创新管理机制,坚持低成本运营,加大对黄金资源的收购整合力度,实现资源的有效利用、合理开发,坚持国际化道路,努力打造国内先进、国际知名的黄金矿业上市公司。 投资者 问题1: 公司的金产量能否来一次质的突破啊,黄金价格这么高,公司要抓住机会啊?答:感谢您的支持!公司时刻紧盯高金价下的产量,争取完成更好业绩。问题2: 2025第一季度的收益和2024年的第四季度的收益明显高于其它时段,这半年的收益受金价影响您觉得占比有多大?答:公司净利润的实现受产量、成本控制等主观因素和销售价格、利润提升导致税费被动增加等客观因素的影响,无法准确量化金价的影响。黄金价格上涨对营业收入增长部分的贡献大约占80%。问题3: 盈利能力上来就该多分红,响应号召。答:感谢您的建议!公司将根据盈利能力、现金流状况和资金需求等因素制定现金分红方案,不断提升现金分红水平。问题4: 杨总裁,你好!如果公司依靠内生增长,那么公司很难再有爆发式增长,我想问公司现在是否在寻找合适的并购项目,通过资本市场让公司的市值再上新台阶。答:您好,公司内生的产量在过去几年已经证明持续增长,上市后也加大所有现有矿山的勘探力度,并持续在关注行业内的潜在收购目标,有 具体进展时会依规定披露。问题5: 请问杨董:公司一季报矿产金成本大幅上升,请问二季度成本能恢复到正常吗?答:2024年第四季全球黄金行业平均的全维持成本已超过$1,500,还在持续上升,公司目标是维持成本在全球平均成本的最低端区域。季度间因不同因素产量及成本都有波动,最好还是看全年平均。问题6: 请问五龙矿业找矿有哪些新的突破,黄金储量大概增加了多少?答:您好! 五龙处在十分有利的成矿区域,近几年通过地质探矿的不断投入,深部外围相继取得很大突破,矿脉在深部有变厚变富趋势。谢谢!问题7: 董事長您好!感謝您帶領的團隊為公司做出的貢獻。前面兩年公司的產金任務都定的比較高,未能實現,今年已進入6月,請問公司今年的產金目標能成功實現嗎?從目前時間節點來看,公司是否在按年初的目標在進行生產?實現年初目標的概率有多大?答:您好!公司在制定预算时通常提出相对较高的目标,努力完成更好。谢谢! 问题8: 25年一季度业绩怎么比24年四季度差距那么大?答:每年第一季都有长假期、维修等因素,影响产量,而第四季已将所有计划工程完成,产量大。问题9: 公司当前在二级市场的估值与国际黄金股相比仍有较大折价,管理层是否有系统性市值管理规划?是否考虑通过提升分红率、推进股权激励或回购等方式增强市场信心?答:公司股价与黄金价格较为紧密,公司已制定了市值管理制度和“提质增效重回报”行动方案,将一如既往重视投资者回报。谢谢!问题10: 1. Gualcamayo矿区目前的产能和开采进度如何?是否达到预期? 2. 是否存在地缘政治或外汇波动对项目运营产生实际影响?阿根廷汇率或通胀是否传导到成本?答:这不是本公司的项目。公司在阿根廷没有业务。问题11: @董事长王建华稀土矿开发到什么阶段了?有产品出售了吗?利润率怎么样?答:已投产,会在半年报中披露收入及利润。 问题12: 老挝现在开发的稀土矿,产品92%稀土氧化物价格大概多少钱一吨?答:您好!目前标矿在人民币18万元左右每吨,视配分不同而调整,公司生产的产品约20万元左右每吨。问题13: 吕副总裁,您好!请问国内矿山的资源前景如何?国内矿山在资源勘探上是否有巨大突破?答:您好!公司国内所属矿山均处于有利的金矿成矿带,均有大几十年的开采历史,根据近年来的科研工作及地质探矿、生产探矿,无论是在五龙或者吉隆矿的外围及深部都取得了较好的突破,相继探出较富的工业矿体,资源前景广阔。谢谢!问题14: 金属流业务对瓦萨金矿利润释放影响到底有多大,金价如此上涨,是不是金属流业务导致利润没有相应增长?后续有没有可能解除金属流业务?答:感谢提问。我们金属流现阶段按市场金价20%计价,金价上涨,我们的收入还是会上升,对利润也会有所贡献。未来当金属流进入第二阶段时候,会按金价30%计价,对盈利贡献也会有所提升。我们会定期和金属流公司沟通,持续关注之后矿山发展和金属流的可能变更。 问题15: 王董,很想知道股价何时上千亿市值?我从2018年无意看到您去了赤峰黄金就一直抱着它呢,谢谢。还有就是稀土怎么推进这么慢呢?答:感谢您的支持和信任,稀土项目已经开始生产,陆续会有产品和销售。问题16: 王董长,您好!借着互动平台,向您所带领的高管团队表示感谢,绝大多数长期投资的小散都取得了丰厚的回报,我想问公司在市值的管理上有长期规划吗?公司是否有信心通过公的持续发展,把公司的市值提升到1000亿?答:感谢您的信任!公司管理团队将一步一个台阶继续向更高目标努力奋斗,期待您继续支持。问题17: 在厦门钨业上证提问中,已经回答公司稀土已经有了成品产出,贵公司为何一直没有消息,这个稀土已经快5年了,人生能有几个5年,中小股东们已经身心疲惫了,让更多人因为赤峰黄金的发展而受益,希望不要总是让公司内部人员受益,中小股东最需要受益的,因为我们投的都是真金白银。答:感谢您长期的坚定支持!公司在老挝的稀土业务已经开始生产,陆续会有产品产出并销售。公司将坚持发展理念,不断提升发展质量和 投资回报,让中小股东共同受益。问题18: 金价上涨,潜在可收购金矿价格也水涨船高了吗?答:您好!估值中所采取的金价会有所提高,但价格只是估值中的因素之一,且不是最重要因素。问题19: 新能源电池回收业务发展如何?利润率怎么样?公司是否重视,后续准备做大做强这方面业务吗?有什么具体措施?答:公司目前尚未开展此业务。问题20: 董事长您好,五龙矿业3000 米深钻科研项目有具体成果了吗?五龙矿业增储前景如何?谢谢。答:您好!由科技部、国土资源部等部门联合在五龙矿区实施的3,000米深钻已经竣工,揭示了五龙金矿深部的成矿条件,在2,600多米发现了较富的工业矿体。公司近几年加大投入,实施的地质探矿、生产探矿到深部1,000米左右也发现了矿体变厚变富的趋势。五龙的增储前景光明。谢谢!问题21: 什么时候分红除权?赤峰黄金股票价格未来走势如何? 答:感谢提问。A、H股的分红除权的时间会短期内于公司公告中披露,请投资者持续关注公司发出的公告内容。黄金价格最近波动较大,会是主要影响股价的主要因素之一。问题22: 恭喜王建华董事长,公司历经5年,终于到了500亿市值,但是目前看500亿市值很难保住,做空贵公司的机构很多,贵公司也出台了市值管理制度,能否借此黄金黄金期让公司股价更上一层楼,而不是昙花一现?是否有措施?答:公司将努力保持产量成长态势,有效控制成本费用,在当前黄金价格下有望取得更好业绩,回报广大投资者。谢谢!问题23: 公司本期盈利水平如何?答:感谢提问。随金价上涨,公司第一季度盈利从去年同期的2亿人民币增长至本年度第一季度的4.8亿人民币,预期金价在高位维持、公司产量稳定提升的情况下,公司盈利会有进一步增长的空间。问题24: 公司香港上市了。股票同价不同权。有没有考虑一下优惠下股票红利给上海A股东。多分几点红利比港股。答:感谢投资者提问。我们的A、H股是属于同股同权的,每股分红金额会按人民币汇港币的汇率同金额分派。 问题25: 请问王总,公司目前以矿产金为主营,未来是否会关注其他金属的投资机会呢?比如银、铜、锡等。答:坚持以黄金为主。问题26: 25年一季度是预缴了全年的税费嘛?为什么财报里面的税费要显著增加?答:感谢投资者提问。海外两座矿山中老挝是一次性交付全年所得税。2024年的所得税按2025年第一季完成审计的结果缴交,于3月底支付。另外加纳的2024年的全年所得税也在第一季度的时候补交余额,导致第一季度的税金现金支付金额较大。问题27: 你好嘉宾们,想了解下老挝Sepon矿在一季度产量同比变动较大,是否有技术或运营上的挑战?全年是否能达标? 加纳瓦萨金矿当前的月度平均产量是多少?是否已达成赤峰并购时规划的产能提升目标? 境内主要金矿的产能是否稳定?是否存在安全或环保方面的新监管要求影响正常生产?答:塞班矿一季度较同期略有波动,单季是这样,后面会赶上,全年目标有信心完成。加纳瓦萨的当前月度产量在500公斤左右,公司在不断通过技改、新项目建设不断增加产能。境内主要金矿的产能稳中有升;在安全环保方面,公司不断加大硬件及软件上的投入,按照监管要 求认真做到达标,确保安全生产。谢谢!问题28: 王董,公司目前主要是黄金的生产,有没有考虑参与黄金的精加工行业,比如黄金饰品等。还有公司有没有利用黄金期货等金融工具提高公司的盈利能力?答:不装饰、不掩饰、不做首饰。公司董事会每年年初授权一定额度的套期保值额度,2025年度为不超过当年计划产量10%。管理层考虑黄金价格和产量完成情况在此额度内进行操作。问题29: 王董事长,您好!感谢在您的领导下,公司不管是股票市值还是利润都是大幅增长,作为公司股票的长期投资者,我们对公司中重稀土这块特别关注,我想问公司在老挝的中重稀土是否已经有产出,如果有那么今年的中重稀土产量预计多少吨?答:感谢您在内广大投资者一如既往的支持!管理团队对大家期待负有责任,对长期的期待负有长期责任。公司在一季度完成了已完成了稀土并购项目交割,目前已投入生产,陆续将有产品产出和销售。具体数据请关注公司定期报告。问题30: 黄金是全球增持焦点,贵司有预期加纳老挝政治风险以及相应对冲措施吗?目前加纳黄金新政策对公司冲击大吗? 答:公司谨慎关注矿山所在国的政策变化,已建立稳定的政府沟通机制和合规审查流程。加纳近期提高可持续发展税,目前对公司影响可控。问题31: 跟沙特的合作有推进吗?有什么具体合作事项?答:与沙特的绿地勘探已完成阶段性合作,目前公司以加大自有矿山的勘探增储,加快矿山项目建设为主,同时关注市场上在产矿山的潜在收购机会。问题32: 希望公司管理层对以后收购金矿持慎重保守态度,因为现在已不是收购的最佳时机,就现有矿山经营好就很好了,等收购金矿开始出产品时候,黄金牛市也结束了。答:感谢您的建议。问题33: 请问董事长,老挝塞班矿探矿增储什么时间能公布成果,谢谢。答:您好!现场团队正在加紧勘探工作,期待在半年度取得阶段性成果,年内完成阶段性资源报告更新。 问题34: 已经投资持有赤金将近五年了,祝王总身体健康,带领赤金人再创佳绩!我们投资者会和您一起驻守在赤金最前。答:非常感谢!投资是客观的,还是投向最好的、给投资者带来长期更好回报的企业。我们争取做到最好的。问题35: 请问王总,公司24年没有完成计划矿产金产量,25年完成16.7吨的计划目标是否能完成呢?答:我们总是制定压力很大的指标,但我相信能够完成。问题36: 海外金矿开发风险大,难度高,公司是否要更加注重国内金矿的开发呢?答:公司按照H股上市招股书,目前以加大公司自有矿山勘探增储增量、加快矿山建设为主,同时关注国内外合适的潜在收购机会。问题37: 从公司的新闻中看到您的照片看,身体康健,一点不老!有些市场想赚钱,只有投资靠谱的人,感谢您和您带领的团队,让我颇有收益,只要您还在管理赤峰,我就一直持有!答:谢谢您的关心!其实一个人的作用没有想象的那么大。问题38: 吕副总裁,你好!请问公司今年老挝92%中重稀土