维通利机构调研纪要

调研日期: 2026-06-05 主要问答记录如下: 问题1:请公司介绍一下产能利用情况以及国内外生产布局的情况。 答:公司硬连接、柔性连接、触头组件及叠层母排具有小批量、多品种、定制化的特点,规格型号较多,不同型号产品的设计结构、加工工序和生产周期各不相同,无法直接确定其产能情况,因此根据各类产品工序重要性和生产瓶颈情况,分别选取了焊接、挤塑和压合等工序,以其产能利用情况(工序产能利用率=工序涉及设备实际运行时间/工序涉及设备理论运行时间)表示各类产品的产能利用率,这几类工序的产能利用率均超过100%。CCS、同步分解器定子使用自动化流水线,能够相对清晰地统计产品产能情况,CCS基本满产的状态,同步分解器还有一些产能富余。 公司设立了无锡维通利、株洲维通利等子公司,形成了以北京辐射华北、无锡辐射长三角、株洲辐射珠三角及西南市场的区域布局,在海外设立了维通利(斯梅代雷沃)辐射欧洲客户,维通利(墨西哥)辐射北美区域,形成了相对完善的产能布局,提升对客户的响应速度,缩短交付周期。 问题2:铜价上涨,看到公司毛利率下滑的压力比较大,公司未来有什么应对措施? 答:对于铜价上涨,公司大部分客户都有铜价联动机制,对于小部分联动不及时的客户,公司通过积极和客户进行价格谈判,推动方案的改型升级等措施来降低影响。面对铜价上涨等多方面因素带来的毛利率下滑压力,公司也积极采取措施应对,主要有:加强供应链管理,降低采购成本;提升标准化程度,降低非标对运营成本的影响;加快产线自动化水平建设,提升生产制造效率;优化产品结构,将产能及经营重心优先向市场空间大、高毛利客户或产品倾斜等措施。公司主要通过与客户协商调价机制、实施设计变更及研发新产品等方式,应对电连接 产品毛利率下降的风险。 问题3:公司应收账款的规模比较大的原因是什么?周转率如何? 答:随着公司营业收入规模增长,应收账款也有所增加。周转率逐年略有提高,从2023年的2.86次/年,提升到2025年的2.94次/年。 问题4:公司与其他竞争对手对比有哪些竞争优势,保证市场份额不会被同质化的企业挤占? 答:公司的竞争优势主要体现在:提供系列化产品,产品应用领域广,有助于提升客户采购效率;客户集中度相对较低,有利于提升公司抗 风险能力;以既有客户为基础,逐步实现多系列产品的覆盖,实现更高效的增长;与各领域头部企业建立长期稳定的合作关系,成为行业内主要供应商。 问题5:请公司介绍一下募投项目的基本情况以及公司如何进行产能消化? 答:本次募投项目围绕公司现有主营业务,其中“电连接株洲基地(一期)建设项目”“无锡生产基地智能化建设项目”“北京生产基地智能化升级改造项目”的投入实施将提升公司产能和智能制造水平,优化运营管理体系;“研发中心建设项目”将提升公司的研发能力。募投项目建成后,产能消化的途径主要有:①市场需求增长有助于消化新增产能;②稳步推进“国产化”到“国际化”的发展道路,提高产品市场占有率;③增强与现有客户的合作,持续拓展新客户;④加大研发投入,进一步提高产品竞争力;⑤合理规划产能释放进度。 问题6:储能市场快速增长,请问公司在储能领域的主要客户以及主要供应的产品情况? 答:公司在储能领域的主要客户有台达电子、索英电气、易事特、海辰储能等,主要供应硬连接、柔性连接、叠层母排等产品。 问题7:公司对未来的发展战略? 答:公司秉承“聚焦电连接,持续为行业和客户创造价值,实现自身可持续发展”的战略,致力于成为行业领先者。公司将充分发挥多年积累的产品和技术优势,紧跟经济发展形势和行业生态变化的趋势,沿着“国产化”到“国际化”的发展道路,深耕国内市场的同时,大力扩展海外市场,通过技术创新,持续为国内外客户提供优质的产品和服务。为实现战略目标,公司以“技术创新”和“市场牵引”双轮驱动,以“产品系列化、管理标准化、人才国际化、市场全球化”为经营支柱,结合国家“国内外双循环”战略规划,在市场、产品、产能和人才规划 上均进行较为合理的布局。