核心观点
严律先生具备16年金融从业经验，清华大学本硕、FRM持证人，长期专注绝对收益FOF领域。其产品设计以“持有人实际收益”为出发点，尽量避免让投资者进行非理性择时。尤其重视风险管理与回撤控制，其提出的适应中国本土版本的全天候增强资产配置理念与“定风波”回撤控制体系，在实盘中经受住了检验。
投资框架：全天候增强体系
核心理念：贝塔管理是绝对收益FOF的关键
华富FOF采用“贝塔为主+阿尔法为辅”的投资策略，强调量化模型在贝塔管理中的作用。严律是ETF和指数基金的坚定拥护者，认为其风格纯粹、去人为因素、交易灵活、成本可控，与贝塔管理优先的理念形成天然一致性。
战略配置：本土化的全天候模型
严律在桥水全天候策略基础上进行中国本土化改造，以七个维度构建14个宏观场景子组合，通过风险平价方法优化权重。
战术增强Plus
在全天候战略底仓之上，构建四大战术增强策略：
- ERP增强模型：管理权益大仓位，规避权益端决策偏差。
- 市场风格轮动模型：把握大盘/小盘、价值/成长等维度的相对强弱。
- 另类资产：黄金、商品和海外权益分别建模，拓展收益来源。
- 子基金评价筛选：建立科学化的基金分类与评价体系，动态管理基金池。
风险控制：“定风波”全面回撤控制体系
通过五重防线协同运作，将风险暴露控制在较低水平，实现从宏观资产配置到微观工具运用的完整风险管控闭环。
华富鼎信（022197）投资价值分析
产品定位与基本要素
华富鼎信定位为“低波固收+，银行理财增强”，目标提供纯债产品的回撤体验与二级债基的收益预期。
业绩表现
- 成立至今累计收益率5.07%，同类排名4/23。
- 2026年至今收益率2.56%，同类排名3/30。
- 成立至今最大回撤-0.96%，同类排名8/23。
- 年化波动率1.50%，同类排名7/23。
- 成立至今Calmar指标4.99，同类排名4/23。
- 年化夏普指标2.50，同类排名4/23。
抗风险能力
在近一年同类债券型持有期FOF的横向比较中，Calmar和夏普比均列TOP5。
持有体验
持有3个月正收益概率94.86%，持有6个月正收益概率100%。
净值积累：关键阶段操作复盘
通过五个阶段的操作复盘，展示了严律在进攻时把握超额收益，在防守时控制回撤的能力，印证了“全天候+”体系的有效性。
华富基金FOF团队与产品平台
FOF团队
华富基金FOF投资团队共5名投研人员，全员具备金融+数学/物理/计算机的复合背景，覆盖资产配置、宏观策略、基金研究等领域。
产品线布局
华富基金管理规模超过1200亿元，产品线覆盖主动权益、固定收益、被动指数、货币市场、FOF等多个大类，低波固收+FOF赛道市场空间有望持续扩大。
