2025年公司业绩承压,首次出现年度亏损,主要受宏观环境影响、AI研发投入增加、人员结构优化及资产减值准备等因素导致。2026年一季度业绩显著回暖,毛利率大幅回升至32.37%。公司自主研发的善谋GPT企业级AI中台成为核心赋能引擎,推出AIGC、AI视觉、智能求解器三大解决方案,并在PCB、电子、装备制造等行业实现落地。公司拟开展总额不超过200亿元的高性能算力服务器融资租赁业务,以完善AI算力基础设施,构建“算力底座+AI中台+行业应用”全栈架构。预计公司2026-2028年EPS分别为0.28/0.45/0.57元,维持“买入”评级。风险提示包括宏观经济波动、新业务落地不及预期、AI应用拓展不及预期及市场竞争加剧。