南华期货煤焦产业周报：盘面向上突破，看涨情绪四

核心观点与关键数据

宏观与产业资讯：

1. 宏观层面：国家能源局数据显示全国发电装机容量同比增长18.8%；央行开展3000亿元MLF操作；美国参议院微弱通过特朗普税改法案，增加通过可能性；国家发改委将下达第三批消费品以旧换新资金。
2. 产业层面：山东、河北钢厂焦炭采购价下调；国家能源集团焦化公司提前完成年度生产任务过半；乘用车市场零售同比增长，新能源市场零售同比增长38%；蒙古国边境口岸在国庆期间关闭；中蒙跨境铁路煤炭贸易合作项目取得进展。

数据概览：

1. 焦煤供应与库存：
   • 矿山：核定产能利用率82.5%，环比减2.0%；原煤日均产量185.0万吨，环比减4.5万吨；精煤日均产量73.8万吨，环比减0.5万吨。
   • 洗煤厂：开工率59.10%，环比减2.23%；日均产量50.15万吨，环比减0.84万吨。
   • 港口：进口焦煤库存495.12万吨，环比减28.85万吨。
2. 焦炭供应与库存：
   • 独立焦化：产能利用率73.35%，环比减0.22%；焦炭日均产量64.51万吨，环比减0.19万吨。
   • 钢厂焦化：产能利用率87.46%，环比增0.07%；焦炭库存627.75万吨，环比减6.45万吨。
   • 港口：焦炭库存251.89万吨，环比减4.32万吨。
3. 煤焦进出口：数据来源包括南华研究、SMM、Wind等。
4. 钢材产量与库存：
   • 检修情况：高炉开工率83.82%，环比持平；炼铁产能利用率90.83%，环比增0.04个百分点；钢厂盈利率59.31%，环比持平；日均铁水产量242.29万吨，环比增0.11万吨。
   • 钢材供需：五大品种钢材产量880.99万吨，周环比增12.48万吨；钢材总库存量1340.03万吨，周环比增1.14万吨。

价格利润及价差：数据来源包括同花顺、钢联、南华研究、Wind等。

研究结论：

• 焦煤供应端受矿山产量下降和进口减少影响，库存持续下降；焦炭供应端钢厂产能利用率提升，库存有所减少。
• 钢材产量增加，但社会库存环比下降，显示市场需求有所改善。
• 宏观政策与产业动态显示煤炭及钢铁行业面临能源保供压力，但中蒙合作等利好因素为行业带来发展机遇。