市场分析
线上报价
- 马士基：WEEK23周报价2670/3970美元，WEEK24周报价2695/3940美元（40GP开价增加200美元/FEU）；HPL 6月上半月报价5000-5200美元/高箱，下半月5560-5583美元，7月6016-6038美元；6月份PSS 300/600（6月10日后征收）。
- MSC+Premier Alliance：MSC 6月上半月报价2840/4740美元；ONE 6月上半月4006美元/FEU，下半月4506美元/FEU；HMM 6月上半月2164/3928美元；YML 6月上半月2250/4000美元。
- OceanAlliance：CMA 6月上半月报价4525美元/FEU，下半月4816-4866美元；EMC 6月上半月4560美元/FEU；OOCL 6月上半月4200-4700美元（运价逐周增加）。
地缘端
静态供给
- 交付现状：2026年至今交付58艘船，合计376637TEU；12000-16999TEU船舶13艘，19.11万TEU；17000+TEU船舶2艘，41020TEU。
- 交付预期：12000-16999TEU船舶2026年剩余57.8万TEU（39艘），2027年94.9万TEU（64艘），2028年134.44万TEU（93艘），2029年54.9万TEU（39艘）；17000+TEU船舶2026年剩余16.9万TEU（7艘），2027年88.68万TEU（41艘），2028年165.1万TEU（82艘），2029年156.4万TEU（78艘）。
动态供给
- 中国-欧基港：5月剩余1周运力33.5万TEU，6月31.93万TEU，WEEK23/24/25/26/27周运力分别为34.47/28.65/31.32/32.54/32.68万TEU；7月月均运力29.39万TEU，WEEK28/29/30/31周度运力为30.49/28.91/33.41/24.74万TEU；6月4个TBN和4个空班，7月7个TBN。
旺季合约预期
- 驱动因素：苏伊士运河复航概率低，伊朗事件加剧红海风险；上半年超大型船舶交付压力小（2026年上半年仅4艘）；亚洲-欧洲需求端月度同比增速高（2026年1-4月中国出口欧洲金额同比增19%）。
- 合约表现：EC2606合约进入交割逻辑，6月下半月仍有提涨预期；EC2607及EC2608合约驱动向上，7月合约短期涨价驱动强；EC2610合约淡季，等待运价拐点。
成本影响
- 原油价格上涨导致单箱成本抬升约350-400美元/FEU，燃油价格从400美元/吨涨至650美元/吨。
期货与现货
- 持仓与成交：EC2606合约收盘价格2994.00美元，EC2607合约3283.00美元，EC2608合约2773.00美元，EC2609合约2066.00美元，EC2610合约1910.00美元，EC2512合约2212.00美元。
- SCFI价格：5月22日SCFI（上海-欧洲）1905美元/TEU，SCFI（上海-美西）3154美元/FEU，SCFI（上海-美东）4313美元/FEU；5月25日SCFIS（上海-欧洲）1863.74点，SCFIS（上海-美西）1960.27点。
策略
