公司概况与业务整合
北京君正集成电路股份有限公司成立于2005年，专注于芯片设计，核心业务涵盖多媒体编解码、影像信号处理、AI引擎、AI算法等。公司通过收购ISSI及其子品牌Lumissil，整合了CPU、AI和计算技术与ISSI的存储、模拟和互联技术，形成完整的车规芯片质量和服务体系，服务于智能视频监控、AIoT、工业和消费、生物识别及教育电子等领域。
一季度业绩与增长情况
- 计算芯片：一季度增长近50%，收入增长来自销量和平均单价提升。因KGD缺货，公司控制出货节奏以保障持续供应。
- 存储芯片：一季度毛利率38.89%，环比提升主要因产品涨价。DRAM缺货导致分货，预计全年仍将增长，更多来自涨价；Nor增长主要来自销量增长。
- 计算芯片：销量同比增长，但受KGD影响产能紧张，增长有限，但受益于涨价实现收入良好增长。
- 模拟芯片：平稳增长，主要来自销量提升。
海外客户与市场动态
- 海外协议：新签协议将根据市场情况调整，价格弹性增强。
- 美光扩产：美光新扩产大容量DDR4产品，对君正影响较小。
产能与研发计划
- 国内产能：公司持续跟进国内产能情况。
- DRAM产能：新增三家代工厂，储备新制程DDR4和LPDDR4产品。预计DDR4和LPDDR4收入占比将大幅提升，超过DDR3。
- 3D DRAM：研发紧密中，面向边缘端大模型，目前因产能紧张进度延迟。
- SRAM：因DRAM缺货，部分客户替代使用导致SRAM涨价。
- 大算力产品：计划下半年推出4T端侧算力产品，主要应用于智能视觉，预计明年实现批量销售。
未来增长点与市场预期
- 计算芯片：AIoT市场拓展和端侧算力研发投入，增加AI MCU产品品类。
- 存储芯片：DRAM和Nor产品持续增长，价格弹性增强。
- 晶圆厂涨价：各厂商涨幅不一，上游成本将向下游传导，超额毛利率可期。
